在2015年岁末，由于在最后阶段受到;雄心壮志联盟;(HighAmbitionCoalition)的推动，在巴黎气候变化大会(COP21)上寻求一个达成高雄心全球气候变化协议的愿望格外高涨。　　各缔约方希望以;协议+决定;的一揽子方式解决区别(Differentiation)、资金(Finance)和力度(LevelofAmbition)这三大气候变化政治中最敏感的议题。　　尤为重要的是，在最后的48小时之中(12月10～11日)，要如何体现雄心和区别原则之间的平衡，将构成发达国家和发展中国家之间的一场角力，也将解开气候变化政治余下的迷局。　　同时，特别需要注意的是，截止到当地时间10日凌晨，最新的29页文本草案中，资金的落实问题依然含糊不清，譬如在适应气候资金方面，就连具体数字都没有出现。　　据《第一财经日报》从接近谈判的人士方面获悉，当地时间9日深夜，分成两组进行谈判的各方均进行到10日凌晨4~5点，其中COP21主席，法国外长法比尤斯亲自坐镇讨论区别、雄心和实施手段等议题的最关键一组。　　上述人士表示，目前两组进展寥寥，各国还未开始相互;搭桥;(Bridging，指方案间的联结)，希望能如期在10日中午拿出第二版案文草案。　　最后48小时冲刺　　在进度方面，法比尤斯表示，从10日下午开始将拿出新的草案版本，由于11日将作出定案前(pre-final)文本和最终文本，所以，10日下午的这个版本要与周五的文本越接近越好。　　法比尤斯敦促：;请不要重新对已经妥协的议题进行讨论，应该聚焦在那些最重要的问题上：区别、资金和减排。;　　中国气候变化事务特别代表、中国代表团团长解振华此前在面向中国媒体的小型吹风会上强调，此次中国代表团要努力争取达成一份全面的、均衡的、有力度、有法律约束力又能够适用于各方的协议，因此按照此要求，力争得到好的结果。　　;今天夜里，是一个不眠之夜，可能明天会出第二稿，再看大会的安排。;解振华当天表示。　　据悉，从大会发布29页的第一版干净文本之后，中国代表团先后同基础四国、77国集团以及发达国家进行密集沟通。　　南非气候变化谈判首席代表、南非环境事务部部长埃德纳;莫莱瓦牟(EdnaBomoMolewa)在同中方进行立场协调后对《第一财经日报》表示同中方谈得很好。　　据悉，解振华当天同包括莱索托、巴西、印度、南非、俄罗斯、法国等缔约方进行密集磋商，就南南合作、谈判重点、资金问题、中国应对气候变化政策行动等进行了会谈。　　平衡;区别;与;雄心;　　在当地时间9日晚上8点的大会上，解振华代表基础四国表示，我们(基础四国)需要有力度有雄心的协议，为了达成协议，我们基础四国愿意展现建设性，并和各国一起努力，为达成协议作出贡献。　　解振华指出，目前的这个案文是一个开放、平衡的案文，是进一步解决问题的起点，所以中方愿意与各方寻求着陆点，为达成协议做出贡献。　　同样作为基础四国成员的印度则在单独发言时表达了对新案文文本不足之处的关切，提出该文本必须在雄心和区别原则方面做到妥善平衡，这两者不仅同样重要，而且缺一不可，这是在《联合国气候变化框架公约》(下称《公约》)下的基本原则，必须加以坚持，同时要在各个支点(要素)方面均衡地体现区别原则。　　在应当如何平衡执行雄心和区别原则方面，印度提出两个关键点：第一，不能为了一个长久的协议而稀释历史责任;第二，对高雄心表示非常敏感。　　在区别方面，目前通过对新文本的审视可以看出，新文本确实淡化和削弱了;共同但有区别;的原则，而发达国家则指责区别原则不是简单的;一分为二;(Bifurcated)。　　是否控制升温1.5摄氏度　　在此前的大会陈述时，代表;G77+中国;发言的南非警示，在目前的文本中，存在着将文本同《公约》和基本原则脱钩的情况，文本的很多部分都没有体现区别原则，同《公约》的语言不通。　　基础四国和小岛屿国家的代表在发言中随后都赞同;G77+中国;的发言。　　在区别原则上达到广泛一致的发展中国家阵营里，在雄心方面的意见呈现多样化，焦点之一在于，是否将;升温控制在1.5度摄氏;写入最终协议之中。而从大会的整体上来说，由于;雄心壮志联盟;的崛起，1.5摄氏度甚至低于1.5摄氏度的呼声很高。　　在立场光谱的一端，印度表示，对于高雄心目标非常敏感，虽然彻底理解1.5摄氏度的诉求，但是一旦如此实施的话，发达国家必须大规模减排，并大规模提高对于发展中国家的气候融资规模。　　另一方面，小岛屿联盟则表示，升温控制在1.5摄氏度以下的目标必须以清晰和可操作的方式反映在文本中。　　在中间立场中，大部分国家都在寻求一个强化的长期目标，同时将1.5摄氏度以某种语言写入文本。　　莫莱瓦牟对《第一财经日报》记者表示，南非对此没问题，就是要寻找正确的语言，如果能把升温在1.5摄氏度以下以某种方式写入文本，这样最好。　　资金承诺未有路线图　　在资金问题上，大会令人遗憾地看到，29页的案文文本并未出现更大进展，关于资金承诺如何兑现，目前成为最大悬疑。　　印度在大会发言中指出，对于发达国家不履行义务且不明确其义务感到深深失望，在增资或路线图方面，也尚未指出清晰的路线图。　　南非在代表;G77+中国;发言时指出，目前在执行方式方面，尚未看到在减排和减缓行动上得到足够的支持，特别是在支持方面并没有长期愿景。　　同时，在融资转移方面不存在强烈的法律承诺，并不存在可预期和成规模的资金池，必须解决涉及减缓、减排和资金方面的跨议题政治问题，才可解决长期目标等力度问题。　　实际上，在资金统计口径上，发展中国家也存在多重疑虑，其原因在于发达国家融资机制透明度的缺失。　　印度环境部长贾瓦德卡尔非常烦躁地称之为，;重复审计出来的数据，不是真实的数据。;　　巴西环境部长特谢拉表示，要在巴黎大会上建立一个可以定义的透明的机制来得出真正的数据。　　解振华则表示，此前在经合组织发布的报告中称2014年对发展中国家提供了620亿美元的支持。我们对经合组织的这份报告表示欢迎，但是发展中国家并不认可，因为觉得其中的计算并不统一。另外，这正说明了在资金问题上，各个要素之间透明度的重要性。　　解振华表示，透明度是增加政治互信的重要手段，现在发达国家说提供了620亿美元，但发展中国家说没有见到这620亿美元。　　;所以说，透明度非常重要，如果把透明度体系建立起来，这个问题就不存在了。;解振华表示。
　　[据近期日本媒体报道，负利率实施后，日本三大主要此前都未曾料到。]　　自日本央行于1月29日宣布实施负利率以来，日本银行收益受损导致其股价大幅下挫&&日本下挫近20%，而Topix指数总体仅下滑6.1%。据近期日本媒体报道，负利率实施后，日本三大主要银行收益预计将减少2200亿日元，这种情况可能连日本央行此前都未曾料到。　　;日本银行不仅普遍下调存款利率，企业日报》记者表示，担心今年银行加薪的计划可能受到;负利率;影响。　　牛津经济研究所经济学家泰勒(MichaelTaylor)对《第一财经日报》记者表示:;我们预计日本央行或在4月再度降息0.1%(即深化负利率区间)，但也不排除其会进一步扩大QQE(量化和质化宽松)计划，可能会通过买入ETF实施。;他表示，大型日本银行可能会通过拓展海外贷款业务来减少负利率对其利润的打击。　　无独有偶，近期国际评级机构标普发布的报告指出，负利率对于银行利润造成打击，加剧了各界对于负利率的担忧。对于大型银行而言，其利润可能会下滑12%，而地区性银行的利润下行幅度可能高达20%。　　负利率使银行净利润承压　　一般而言，日本银行的收益主要由三大块构成&&1.贷款利息和存款利息的息差；2.手续费；3.国债买卖所得收益。　　客观来说，日本央行实行的是分级利率(三级)，因此只是向部分超额准备金征收0.1%的;罚金;，其初期总金额可能只有约10万亿日元，而当前日本银行存在央行账上的准备金总计260万亿日元，其中多数准备金可以获得0.1%的利息，而小部分则是零利率。但似乎负利率对于日本银行业的负面反馈超出了央行的预期。　　就银行的第一项收益而言，当前银行净息差已经收窄。据悉，此前横滨银行和八十二银行将1年以下定期存款利率下调至与普通存款相同的一年0.02%；索尼银行将普通存款利率从0.02%下调至0.001%。有分析人士指出，由于当前新存入的资金将适用负利率，银行将遭受损失。因此，日本的民间银行下调相当于融资成本的存款利率。　　此外，;企业贷款利率(即银行的盈利来源)近期也有所下降，因为TIBOR近期大幅走低。;上述三井住友交易员对《第一财经日报》记者表示。　　TIBOR与中国的银行房贷利率或被调至历史最低水平。　　相关研究显示，假设中长期贷款利率下降20个基点，短期贷款下降10个基点，那么这或将使三大银行的收益减少约2200亿日元，这也占到整体税前收益的6%左右。　　其实，日本银行的贷存比始终较低。牛津经济研究所指出，最新日本国内银行资产负债表情况显示，日本贷款总额为476万亿日元，存款为680万亿日元。在负利率实施前，根据数量和久期不等，存款利率已经低至约0.02%~0.03%；负利率政策实施后，存款利率再度下降20个基点，当前为0.001%。　　;可以肯定的是，存款利率再度下降的空间已经受限，日本银行的净利差与其他国家相比已经很窄。;泰勒告诉本报记者。　　收益率不断下行　　撇去第二项手续费不谈，就第三项收益&&日本银行持有大量政府国债，负利率对于收益率曲线带来的变化也值得关注。　　;收益率曲线下移可能会利好银行收益。在日本央行实行负利率之后，平均债券收益率下行幅度约30个基点。;泰勒对本报记者表示。　　鉴于银行的日本政府债券持仓量高达约250万亿日元，因此收益率下行将会产生不小的收益。粗略计算显示，银行或盈利约1.5万亿日元(约合134亿)，大型银行和区域性银行收益均等。　　;当然，这只是一次性的收益，因为当上述债券到期后，再投资所获得的收益率就会走低。;泰勒对本报记者强调。　　2月9日，日本基准10年期国债收益率初次跌至负值；2月18日，日本政府首次发行最长五年期的负收益率债券。尽管如此，寿险机构、养老、银行等大型机构也不得不买。？　　自从日本央行宣布实行负利率政策以来，收益率曲线变得更为平坦。例如2月份，20年期国债和10年期国债的收益率利差收窄了15个基点，10年期国债和2年期国债收益率利差收窄了10个基点。　　值得注意的是，更为平坦的收益率曲线对银行而言并不有利，因为其可能更倾向于借短贷长。　　海外扩张或成新趋势　　为了应对这一负面趋势，日本银行业也不得不采取应对措施&&大幅增加其海外业务，其利润较国内更为可观。　　相关显示，过去四年以来，日本本国银行已经增加了海外贷业务，其对国内贷款的比例已经增加了2.5倍。;负利率政策可能成为推动日本银行海外贷款业务的主要动力。;泰勒对记者表示。　　众所周知的是，私营部门疲软在日本已经是结构性问题了，人口老龄化趋势已经限制了信贷需求。外加经济复苏乏力，负利率的实施似乎根本无助于提振企业借贷意愿。　　;日本公司部门经历了很长一段时间的&去杠杆&，当前日本企业坐拥大量现金，根本不缺现金，缺的只是企业贷款意愿。;日本三得利集团首席执行官新浪刚史此前对《第一财经日报》记者表示。　　不过，除了孤军作战的货币政策，结构性改革才是日本的最终;解药;。;日本需要建立持续工资上涨的预期、降低企业税、增加双收入家庭数量(鼓励女性就业)以及推迟二度上调税将是最重要的政策组合。;
贝克;麦坚时国际律师事务所7月12日发布的报告称，由于中国IPO交易数量下降，在历经三年的增长之后，亚太地区跨境IPO交易融资额下滑了68.2%，跌至49.6亿美元。但亚太地区的跨境IPO指数与其他地区相比仍处于最高水平。　　报告称，2016年上半年，无论是跨境IPO还是境内IPO，均出现了大幅下滑。这两类IPO交易的减少或多或少是同时发生的，但由于IPO发行人积极转向境内市场寻求避险，境内IPO交易受到的影响相对较小。　　全球跨境IPO交易融资额同比下滑72%，交易数量下降55%；境内IPO交易融资额下滑56%，交易数量下降45%，这反映出投资者纷纷寻求避险，以及小型交易正转向境内市场的态势。　　发行人在全球完成的IPO交易共计仅有167笔，融资额刚刚超过250亿美元，某种程度上来说，这是2011年该IPO指数设立以来统计出的最低数字。2016上半年的IPO交易融资额与2015上半年相比减少400亿美元，与2012上半年相比下降52%，是2011年至今的最低水平。　　报告称，消极情绪是导致市场活动低至如此水平的重要因素，由诸多政治事件所引发的不确定性，加之如今英国决定脱欧，进一步加剧了市场弥漫的消极情绪。　　从全球看，世界主要证券交易所的跨境IPO上市活动均受到影响，其中伦敦证券交易所的跨境IPO交易融资额下滑幅度最大，降幅达到99%，跨境IPO交易数量仅为4笔。　　在新增上市方面，金融行业继续引领全球跨境IPO市场，2016年上半年融资额接近34亿美元。然而，与2015年同期相比，该行业的IPO融资额减少87亿美元，降幅为72%。
　 东方财富网20日讯，周三(4月19日)美元指数小幅反弹，主要非美货币全线走低， 英国议会敲定提前大选，英镑温和回落；多头获利回吐令欧元兑美元小幅回落；日本10年期国债收益率触及零，提振美元兑日元刷新日高；商品货币全线下挫，美元兑加元创逾两周新高。　　截止发稿，美元指数涨0.25%，报99.7672；欧元兑美元跌0.13%，报1.0716；英镑兑美元跌0.43%，报1.2786；美元兑日元涨0.38%，报108.8410；美元兑加元涨0.75%，报1.3480；美元兑人民币涨0.12%，报6.8859.　　美联储褐皮书：经济以温和至适度的步伐扩张 但通胀压力仍受控　　美联储周三(4月19日)公布最新褐皮书称，2月中到3月底，美国经济以温和至适度的步伐扩张，但通胀压力仍受控。企业吸引和留住人才的难度加大。　　;总的来说，物价小幅上涨，;美联储在最新经济状况褐皮书中指出。美联储还表示，大多数企业预计未来几个月物价温和至适度上涨。　　美联储在3月进行了三个月内第二次加息，许多决策者看上去对今年进一步收紧政策的前景感到乐观，因美国接近充分就业，且通胀缓慢上升。　　尽管如此，美联储内部对通胀反弹的速度和持久性的看法仍存分歧，因在过去几年间，通胀在达到美联储2%的目标上一直是困难重重。　　美联储表示，最近调查期内，更多行业出现温和薪资压力，更多企业提及离职率攀升。　　尽管上月就业增长放缓，但美国失业率降至近十年最低的4.5%，新增就业岗位数量继续超过适龄劳动人口的增长。　　美联储布最新褐皮书后，美元指数短线一度继续走低，但很快逐步反弹。　　英国议会敲定提前大选 英镑温和回落非美承压　　继英国首相梅于周二(4月18日)宣布将提前举行大选后，周三(4月19日)当地时间下午，英国议会以522:13的压倒性票数支持英国首相梅在昨日公布的提前举行大选的动议。英国确定将于6月8日举行大选。　　由于市场早已预计到这一结果，英镑兑美元反应温和；亦令欧元兑美元回落。　　根据法律规定，提前举行大选的议案通过后，议会将在大选之前的第25个工作日解散。考虑到公众假期，6月8日举行大选意味着议会或将在5月3日解散。　　特雷莎;梅已经明确指出，这次大选不会影响离开欧盟的时间表。如果她在6月8日获胜，她在国内以及与欧盟进行谈判的地位都将得到加强。　　技术分析来看，英镑兑美元突破了2016年10月以来震荡区间顶部，MACD形成金叉，料汇价短线修正后仍可能进一步上行，上方阻力位于隔夜高点1.2905以及1.30关口，下方支撑位于去年12月高点1.日1.2705以及3月27日高点1.2615.　　荷兰合作银行(Rabobank)则表示，英镑近期的前景很可能会受到周日法国大选结果的影响。　　该行认为，今年以来市场已不再尤其担心民粹主义在欧洲兴起。该因素结合近期极左派候选人梅朗雄(Melenchen)支持率上升给市场提出了最坏的情形，即极左和极右派候选人均进入下个月的第二轮总统大选。该结果或削弱欧元而使英镑获益。该行表示不得不修改其目前对欧元/英镑0.89的年终预测。　　丹斯克银行的基本情景预期认为，梅将开启一段体面的脱欧进程，既不会太硬也不会过软。　　该行分析师指出：;我们预期梅将稳固其权力，欧元/英镑走势有望自脱欧公投之后的0.86进一步走高，并在更长的时间内受到区间底部支撑，未来一年或保持交投于0.84-0.88区间。同时我们认为虽然英镑汇价存在低估现象，但在未来12个月内兑欧元还很难获得足够的反弹动能。;　　综上所述，丹斯克分析师预期欧元/英镑在未来的1至12个月内将保持震荡于0.86附近。　　其他非美货币方面，日本10年期国债收益率触及零，提振美元兑日元刷新日高；油价重挫令商品货币全线下挫，美元兑加元创逾两周新高。
澳大利亚洲统计局(ABS)27日公布的数据显示，去年第四季度澳大利亚企业总盈利较第三季大增20.1%，创下有史以来第二大增幅。其中，矿业企业获利猛增近50%，税前获利增幅更是高达470%。这提升了对澳大利亚今年经济增长的预期值。　　自去年初以来，世界大宗商品价格，特别是煤炭和铁矿石价格显著回升，澳大利亚出口形势因此大为好转。去年12月份，澳大利亚出口增长5.3%，创下326亿澳元新高。其中，矿业出口额达到创纪录的134亿澳元，同比增长几乎翻番。　　联邦银行证券公司首席经济学家詹姆斯指出，在本财报季，ASX 200指数成分股公司中有135家公司已公布财报，除八家公司外其余均实现盈利。在盈利的公司中，69%的公司当季盈利超过上年同期，这些企业持有的总现金规模增加9%至逾1080亿澳元。令人瞩目的是必和必拓，这家矿业巨头扭转了上年同期净亏损57亿美元的局面，实现盈利32亿美元。2016年必和必拓的利润有望高达48亿美元。詹姆斯表示，目前澳大利亚企业现金水平接近其追踪的14个财报季的最高水平。　　资源价格飙升令矿业企业现金大量增加，有望提振澳大利亚整体经济收入，并为政府创造急需的财政收入。澳大利亚疲软的企业投资曾一度拖了经济增长的后腿。在矿业出口强劲反弹带动下，澳大利亚经济一反疲态，重新出现增长势头。3月1日即将公布的数据或显示澳大利亚国内生产总值比前一季度增长约0.7%，扭转去年第三季出现的下降0.5%的局面。如果去年第四季度经济实现正增长，澳大利亚有望连续25年未陷入技术性衰退，超越荷兰目前保持的纪录。　　在澳大利亚矿业投资长期下滑的形势得到缓解，以及主要大宗商品出口价格上涨的影响下，澳大利亚央行预计，今年澳大利亚经济增长有望冲击3%。
　　今日两市小幅低开后，个股普跌，沪指一路震荡走低，盘中失守10日均线，创业板指领跌三大股指，跌超5%。截止午间收盘，沪指报2823.06点，下跌105.84点，跌幅3.61%;深成指报9843.25点，下跌464.38点，跌幅4.51%;创业板报2092.07点，下跌111.67点，跌幅5.07%;成交量方面　　，两市成交3611亿元，量能同比放大，深市成交大于沪市741亿元，创业板成交566亿元。个股方面，两市仅10余只个股涨停，上涨个股仅200余只。　　板块方面，两市热点匮乏，仅充电桩、环保等稍显强势;养老概念、软件、高送转，摘帽概念等均跌幅超过6%。　　外围市场方面，亚太股市周四普遍上涨，日本股市日经225指数半日上涨0.70%，报16027.03点;东证股价指数上涨1.06%，报1298.19点。截至目前，韩国首尔综指上涨0.51%。澳洲股市指标S&P/ASX 200指数下跌0.27%，台湾加权指数上涨0.91%。　　消息面上，业内称广东全省推;跨区首套;新政 深圳除外;银行间债市加速对外开放：主体扩容 限额取消;国务院5项措施支持新能源汽车 加快充电设施建设;国企改革;十项试点;推行在即 三角度掘金;贸促会拟发布出口促进路线图 6只股迎上涨契机;险资2月份密集调研17家上市公司 计算机受;宠;;数千亿资金等待入场 基金近1个月来调研五大板块;泽熙违规操盘美邦服饰 挨了深交所通报批评;资本大佬抢互金入口 第三方支付牌照买壳起价2亿。　　年后沪深股市逐步走强，指数间的联动性较强，以大盘权重股为代表的沪综指和以小盘成长股为代表的创业板指数表现基本一致。不过伴随着反弹深入，指数间的分化愈发明显。昨日沪综指尾盘快速拉升，强势翻红，依然站在2900点之上。与之相比，创业板指数则全天低迷，盘中一度跌幅超过2%，尾盘跌幅收窄，但仍然下跌0.65%，;二八分化;特征显著，这也释放出三大信号。　　一是市场大幅下挫空间有限，底部承接力量较强。从当前宏观环境来看，汇率企稳、大宗商品回暖、货币环境宽松、稳增长加码、改革预期向好等因素均对市场构成支撑，市场内部调整压力有限。从外围市场来看，经历了春节期的暴跌后，外围股市逐步企稳，考虑到美联储在3月份加息概率有限，外围风险资产大幅调整的概率同样不大。　　二是周期与成长均难走出独立行情。指数间的分化其实是反应了市场的;尴尬;。一方面，经济数据疲软以及供给侧改革推进，周期类品种的基本面受压，业绩短期很难出现好转，很难支撑其独立行情;另一方面，部分新兴产业的景气度较好，业绩料将维持稳定增长，但目前新兴产业板块的估值明显偏高，计算机板块的市盈率超过80倍，电子板块的市盈率超过60倍，传媒板块的市盈率超过50倍，在市场风险偏好显著下行的背景下，高估值成为其上涨瓶颈。　　三是市场陷入震荡后，局部热点仍将活跃。不难发现，股指在冲上2850点后，步入震荡整理阶段。不过值得注意的是，局部热点依然保持活跃。此前次新股、虚拟现实、第三方支付等新热点题材受捧，随后此类;新;题材大幅回落。近期国资改革、上海本地重组、广东国资改革等;改革;题材则再度受捧，虽然切换频率有所加快，但局部热点不断，显示活跃资金博弈局部热点的意愿依然较强，这将有望助于维持市场人气。　　五大利空频频诱发跳水 行情将陷入危险困局　　虽然大盘周三尾盘再次急速拉升反弹，但无奈挡不住五大利空的袭击，周四两市在频频跳水后再次大幅向下杀跌，对昨日的阳线更是有阴包阳的恶劣形式。而如此频频跳水杀跌，也将行情带入了危险困局，投资者须注意个股跳水杀跌的风险。　　诱发股指频频跳水的五大利空分别为：1，公募基金1月大幅缩水达万亿之巨，机构资金瘦身让行情不稳定频频跳水;2，两融余额在本次反弹中增长缓慢，风险偏好资金的谨慎说明对后市行情难乐观;3，1月金融机构外汇占款或降约8178亿元，热钱流出压力仍大，压制股指反弹;4，两市量能迟迟没有放大，无量反弹不可靠容易受空头狙击;5，本轮领涨龙头创指近期频频弱于沪指，严重影响了市场做多人气。A股正是在这五大利空袭击下，频频跳水个股大幅分化，因此对反抽无力、业绩暗淡、涨幅巨大与主力调仓的品种，我们须立即调仓换股。　　在做多步调不统一下，大盘短期频跳水确实难避免。不过另一方面，QFII连续49个月在A股新开账户，也意味着中长期股指还是有一定投资价值的，特别是具有政策利好与业绩增长确定性的品种，随股指回调更是我们捡便宜筹码的机会，如以下两大主线。　　1，国常会力挺新能源车，电池制造设备业首获支持。由于行业受政策扶持明显，反弹过程中新能源车板块还是相对强势。国常会再次力挺新能源汽车，投资者的看好预期有望再度升温，会议重点提及的电池、充电设施板块尤其值得关注。　　2，军工央企中国电子集团放出重组大招，资源整合成国企改革重头戏。从顶层来看，今日将公开十项改革试点方案，大力推进国企改革。从微观层面，昨日旅游业央企开展重组，中国电子开展内部重组，显示改革的步伐有所加快。国企改革板块短期关注度有望继续上升。　　综合来看，在五大利空袭击股指再次跳水下，市场风险警报或再拉响，因此我们应警惕风险为主，在防范好风险的提前下再择机逢低布局，特别是对上面两大主线抗跌、且杀跌回调充分的个股，逢股指回调我们可大胆买入。
英镑兑美元周二(12月27日)震荡回落，一度触及日低1.2237；周二英国仍在度圣诞假期，多数金融市场休市；汇通网指出，外汇市场很多交易员仍未回归市场，市场交易较为清淡；目前汇价仍维持节前的疲弱走势；不过法国巴黎银行预计，英镑2017年可能扭转颓势。　　汇通网指出，在过去三周的15个交易日中，英镑跌了12个交易日，跌至11月初以来低位；这一行情料主要是技术面修正走势，而非基本面因素驱动。　　圣诞节期间，受英镑贬值和通货膨胀预期上升等因素影响，英国人消费更加精打细算，倾向于更少花钱和更多选择网上购物。数据显示，英国家庭今年圣诞平均消费780.28英镑，为2012年以来最低值；41%的受访者表示将礼品开销定在300英镑以下，网购所占比例从去年的25%升至41%。　　英镑兑美元日线图　　日线图上来看，英镑兑美元12月15-16日期间的反弹受挫，标志着汇价有效跌破上升楔形(看跌)下轨，且随后又跌破前期低点1.2301；目前基本面消息清淡，汇价基本仍延续此前跌势，但由于市场交投清淡，做空力量不强，料短线下跌空间有限，下方支撑位于1.22-1.2227区间，进一步支撑位于10月25日低点1.2081；上方阻力位于11月18日低点1.%回调位1.2346以及51.8%回调位1.2429.　　汇通网援引法国巴黎银行观点，预计2017年英镑将强于其他主要货币；虽然英国2017年将面临脱欧的巨大不确定性因素，但市场普遍认为目前英镑的汇率已经充分消化了;最坏的情况;，因而预计未来1-2年英镑将走强。
北京时间7月6日零点，英国保守党领导人和继任首相首轮角逐结果出炉。留欧派内政大臣特瑞莎;梅(Theresa May)，以162票(总票数为329)遥遥领先于第二位仅得66票的安吉;兰德森(Andrea Leadsom)，轻松赢得胜利&&看来，英国历史上第二位铁娘子呼之欲出。　　　　以强硬移民政策闻名　　对于大多数中国留学生来说，特瑞莎;梅并不是一个陌生的名字。她在2010年成为内政大臣后，对于英国国内怨声载道的移民问题动的;第一刀;，就是给进入英国的欧盟外移民数量设置上限，接着很快就;砍;在了包括中国留学生在内的欧盟外留学生的头上。她到任两年后，取消了工党执政时期推出的为期两年的海外留学生毕业留英寻找工作的(PSW)签证。致使很多留学生在英国留学后，很难找到工作机会，不得不离开英国回国。2014年11月，梅大臣更是抬高英国投资移民的资金门槛，将投资额从100万英镑上调为了200万英镑。　　已近花甲之年的特瑞莎;梅毕业于牛津大学，地理专业出身，已婚无子女，自曝患有1型糖尿病。从外表来看，她就是一个性格非常强硬的女子。目前，她是英国历史上任期最长的内政部长。在1997年首次成功当选地方议员之前，特瑞莎曾在英国央行工作过，并被提拔为欧洲事务结算服务部门的负责人。1999年，她曾担任影子教育大臣。　　在宣布竞选保守党党魁和首相的记者会上，她自称是一个埋头工作的人。她说：;我是一个牧师的女儿，我不常常出没于电视演播室，我不在午餐的时候八卦别人的私生活，我也不去议会酒吧喝一杯，我就是做摆在我面前的工作。;　　今年不会启动《里斯本条约》第50条　　;决定退欧了就得退。必须不再留在欧盟，不企图重新加入，也不会有第二次公投。英国人民选择撤离欧盟，政府有责任去执行。;　　一直被认为是退欧派的特瑞莎，在决定公投日期的最后一刻站在了卡梅伦的留欧阵营。有舆论认为她完全是出于政治目的才改变了，自己在欧盟问题上的立场。　　关于何时启动《里斯本条约》第50条，正式进入申请退欧程序，她明确提出不会在今年。;必须等到英国对欧谈判的策略清晰制定和经得各方同意之后，才会启动第50条。这就意味着今年年底之前不可能。; 她还明确表示，在2020年前，不会提前进行大选，政府;秋季声明;会照例正常发布，也不会有紧急预算案出台。在贸易关系方面，她强调：;在可以想见的未来，英国与欧盟以及其他国家市场的贸易关系不会改变。;　　至于保守党的未来，在特瑞莎的眼里，这比团结一致从整个国家的利益出发去治理还要重要。;我们需要对英国的未来有一个广阔、崭新而积极的展望。这个国家不是仅仅为少数人，而是要为我们每一个人。;　　英国媒体和众多支持特瑞莎的议员和民众都认为，就目前保守党内的情况来看，也只有她才有足够的凝聚力，把因为欧盟问题和党内权力之争而严重分裂的保守党重新振作和联合起来。　　这位移民政策强硬的内政部长虽然强调英国对欧谈判的首要任务是保证英国的商业机构能够继续以目前;单一市场;的规则与欧盟进行营商和贸易，但对于很多现已居住在英国的欧盟国家居民，关于是否可以在英国享受目前所有的工作和居住自由的担忧，她并没有像她的竞争对手那样做出承诺，反而明确表示，会包含在对欧谈判的细节中。而欧盟方面已经一再表示，没有移民自由流动，;单一市场;待遇提也不用提。她还提醒，在英国真正完成退欧程序之前，英国可能会迎来新一波的移民潮。　　一个酷爱奇异鞋、非常难对付的女人　　英国舆论认为，在一大群的伊顿公子哥中间，特瑞莎梅代表了另外一种政治人物：在很多问题上比起那些兴奋过度的私校学霸， 她有着特别的冷静和沉着。她是一个非常坚持原则的人，她的固执己见赢得了不少同僚的认同。 与撒切尔一起共过事、卡梅伦联合政府时期的大法官兼司法部长肯;卡拉克(Ken Clarke)在电视节目上还评论说：;她是非常难对付的女人，她的从政履历所涉及的领域比较狭窄，在内政大臣这个岗位上任职过久，而且她毫无外交经验。;　　真不知这位不善修饰不懂着装，但对各种奇异鞋履有特别偏好的强势女人，在此刻英国即将重启历史篇章的重要关头，是否能够有足够的魄力和耐力挑起大梁，带领英国走出迷困？
德国联邦银行(德国央行)日前宣布，去年德国央行从国外共运回黄金216吨，其中从法国巴黎和美国纽约分别运回105吨和111吨黄金，存放在德国央行法兰克福总部。　　德国目前仅次于美国拥有世界第二大黄金储备，截至2016年底共拥有3378吨黄金。德国黄金储备主要来源于上世纪五六十年代;经济奇迹;时期的贸易盈余。由于冷战的缘故，德国的黄金储备一直都留存在国外。至1990年两德统一时，德国海外黄金储备占90%以上。　　然而，德国民众一直对海外黄金的安全性高度担忧。2012年德国基社盟议员彼得;高魏勒一句;德国人的黄金到底在哪儿？;的质问触动了德国人的神经。德国联邦审计院也指责德国央行从未实地查验过德国的海外黄金储备。迫于舆论的压力和联邦审计院的批评，2013年德国央行最终宣布计划于2020年底前，将至少一半的海外黄金储备运回本国境内存放。自此，德国海外黄金储备便通过大西洋和莱茵河的秘密线路踏上了;回家之旅;。　　截至2016年底，存放在德国央行法兰克福总部的黄金储备已增至1619吨，占其黄金总储备的47.9%，其余黄金分别存放在纽约、伦敦、巴黎。截至目前，德国联邦银行已经花费了690万欧元用于运输和重铸这些金条，预计今年还将再投入50万欧元。　　目前的数据表明，从纽约运回300吨黄金的既定任务已于去年底提前完成，留存在巴黎的黄金还剩91吨。据此，德国联邦银行预计在今年年底前就能提前完成黄金运回任务。德国联邦银行董事会成员卡尔&路德维希;蒂勒表示，此前的时间表估计得比较宽裕，德国央行提前3年多完成了既定计划。　　尽管去年出现特朗普上台和英国脱欧等;黑天鹅;事件，但剩余的近一半德国黄金储备将继续留在纽约和伦敦储存。蒂勒明确表示，2017年之后德国央行并无进一步运回计划。德国央行表示，将部分黄金继续存放在纽约和伦敦的主要考虑是，在短时间内能将其投放到黄金交易市场换取外汇，以应对突发危机。　　对于德国央行缘何在这个节骨眼上加快运回海外黄金储备，外界有很多猜测。路透社引述专家分析，德国如此着急搬回黄金，可能是要留一手，;预备在法国脱欧、欧盟解体的情况下，用黄金储备作担保重新发行德国马克;。美国媒体认为，这听起来像是;不着边际的疯狂预言;，但并非危言耸听。　　2月20日，德国财长朔伊布勒在布鲁塞尔发表讲话继续敲打其他欧盟成员国。他强调，目前欧元汇率对德国来说;太弱了;，同时欧元区货币联盟的结构也;非常脆弱;，所有成员国都需要提升竞争力。
据外媒报道，英国首相特雷莎;梅31日将召集各部长开会，商讨在;脱欧;时如何实现英国利益的最大化。与此同时，德国经济部长西格玛;加布里尔警告称，如果英国;脱欧;事宜处理不当，欧盟的未来将会遭遇严峻挑战。目前，英国国内和欧盟内部在;脱欧;问题上均尚未达成一致，预计英国正式启动;脱欧;程序尚需时日。　　据英国当地媒体报道，梅31日将召开内阁会议，要求每个部门提交如何在;脱欧;过程中达到英国利益最大化的行动计划。英国内阁目前在;脱欧;的一些关键问题上仍存在分歧，比如何时;脱欧;，是否以放松移民限制换取留在欧盟单一市场等。　　有报道称，支持留欧的英国财政大臣哈蒙德已向;脱欧首相;梅建言，英国应该争取留在欧洲共同市场，以此减少英国金融服务业受到的冲击。而支持;脱欧;的英国脱欧事务大臣戴维;戴维斯和国际贸易大臣利亚姆;福克斯等人则主张更彻底的;脱欧;。　　启动《里斯本条约》第50项条款是否需要得到议会的投票授权的问题，英国政界目前也存在很大分歧。一旦启动第50项条款，英国需要在两年时间内离开欧盟。梅之前已经表示，今年不会触动该条款，因为政府需要时间来确定脱离欧盟过程中的谈判目标。　　英国前内务部官员古斯;奥唐奈表示，英国脱离欧盟的局势并非不可逆转，如果欧盟进行改革，英国仍然有可能是其中的一部分。他还指出，明年法国和德国均举行大选，这将意味着英国;脱欧;谈判的对象都尚不确定。因此，急于退出欧盟并无好处。　　英国反对党工党党魁候选人欧文;史密斯更是公开挑战公投结果，声称如果政府不承诺进行二次公投或举行大选，他将设法让国会阻挠退欧谈判。有调查显示，2020年底前仍有八分之一的几率英国会再度举行;脱欧;公投。　　英国当地媒体报道称，梅希望绕过议会投票的程序来早日启动脱离欧盟的程序。有政府部门官员称媒体的报道有待核实，但是表示梅承诺将履行公投的结果。6月23日英国举行公投，52%的民众同意英国脱离欧盟。梅在就任首相后多次表示;脱欧就是脱欧;，并誓言要让;脱欧;后的英国更成功，但这绝非易事。　　德国总理默克尔近期与多位欧盟其他国家领导人举行了会面，为9月份商讨;脱欧;事宜的峰会协调立场。默克尔的态度也是，在脱欧问题上，各国都必须认真听取其他国家的意见，不要急于作出决定。默克尔此前警告，英国不能在与欧盟未来关系的建立中只挑选那些对自己有利的规则。　　德国副总理西格玛;加布里尔28日也再次警告，如果英国退出欧盟的事宜处理不当，欧盟未来的发展将面临威胁。如果其他国家效仿英国的做法，那么欧盟将难以立足。英国不可能在享受欧洲便利的同时却不承担责任。但加布里尔同时表示，英国;脱欧;带来的经济影响可能并没有人们预想的那么严重，可能更多的是一种心理问题和政治问题。　　加布里尔还表示，欧美跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定(TTIP)谈判事实上已经失败。加布里尔在接受德国电视二台采访时说：;作为欧洲人，我们不能听命于美国人的要求。;有关TTIP的谈判已经持续了三年之久。今年7月，美欧高官之间进行了第14轮谈判。加布里尔称双方并未达成一致。
　　北京时间3月10日晚，面对经济复苏无力，欧洲央行宣布再度加码宽松，三大关键利率全线下调。　　欧洲央行还称将扩大QE(量化宽松)规模从500亿欧元扩至每月800亿欧元，并扩大QE范围，投资级别的非银行公司债券将被纳入资产购买行。　　上述新措施将在3月16日生效。　　欧洲央行同时宣布，将发布新的定向长期再融资操作，期限为4年，从2016年6月开始实施。　　在宣布上述重大消息后，欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上表示，欧洲央行没有必要再降息了，欧洲央行利率将在较长时间内维持现有水平。德拉吉称，利率维持低位的时间将远远长于QE持续时间，欧洲央行的一揽子刺激是全面的，刺激将强化复苏势头。　　受此消息影响，截至发稿：欧元对美元跳水，跌近100点，跌幅约1.2%，击穿1.09；美元/日元大幅冲高，至114.21，创日内新高，涨超百余点；美元指数当即走高，涨幅仅1%；澳元/美元上涨；欧元/英镑触及一个月低点。　　欧洲央行当日货币政策会议共宣布了6项决定：　　1.对欧元体系的主要再融资操作利率降低5基点到0.00%，3月16日实施。　　2.隔夜贷款利率下调5个基点至0.25%，3月16日实施。　　3.隔夜存款利率将下调10个基点至-0.4%，也就是银行把钱存在欧洲央行还要倒给欧央行0.4%利息，3月16日实施。　　4.资产购买计划(QE)每月购买规模将在4月份扩大到800亿欧元。此前是每月500亿欧元。　　5.欧元区非银行机构发行的投资级以欧元计价的债券将被列入有资格定期购买资产的清单。也就是说，欧洲央行可以买入企业债投放流动性。　　6.准备推出4个长期再融资操作(LTRO II)，期限均为4年，2016年6月开始。TLTRO政策是2014年推出的，是扩大欧元区信贷的一种做法。如果一家银行向实体经济投放的贷款(不包括抵押贷款)越多，可以从欧洲央行借入的资金也就越多。最后一轮TLTRO将在今年6月份进行。　　在通胀持续萎靡不振的情况下，市场对于欧洲央行继续降息和宽松一直抱有预期。最新的通胀数据显示，欧元区2月CPI意外陷入萎缩。四大经济体中，德国、法国、西班牙三个国家的CPI均不及预期。目前，欧元区19国的通胀水平已经接近三年不及欧央行;接近且略低于2%;的通胀目标。　　不过本次全面下调三大利率还是超出了市场的预期，此前分析师普遍预计欧央行仅会下调隔夜存款利率10个基点。Pantheon Macroeconomics首席经济学家评论称，本次欧洲央行的决定比预期的更为激进。
在;一带一路;战略背景下，外资行正在掘跨境支付和现金管理的需求，助推中国企业走出去。　　近日，法兴银行全球交易和支付主管PASCAL AUGE在媒体见面会上表示，亚洲是全球交易银行所有业务线的重点，该行20%的现金管理收入来源于亚洲。　　据了解，目前法兴银行全球交易　　相关公司股票走势　　中兴通讯　　中国银行　　交通银行　　中国中铁　　银行已在超过55个国家建立了国际网络。　　值得注意的是，伴随着中国;一带一路;战略的逐步实施，也给在中国市场已有一定发展基础的外资银行带来了新机遇。　　对此，PASCAL AUGE亦向笔者分析指出，法兴银行在技术支持和能源两个方面可以推动中国企业走出去，同时，在非洲等地设有当地的分支机构，有多年提供现金管理综合服务的经验，还可以为中国企业提供跨境贸易融资、贸易结算、外汇交易、衍生品交易等特色服务。　　亚洲地区的现金管理收入占全球的20%　　据了解，目前法兴集团的全球交易银行(GTB)业务服务包括支付和现金管理服务、代理银行(提供超过130种货币)、交易融资和服务、保理，这些都是与外汇业务交叉销售的。　　同时，笔者获悉，法兴银行全球交易银行已在超过55个国家建立了国际网络，其中亚洲地区的现金管理收入占全球的20%。　　比如去年5月，法兴银行正式为中兴通讯在非洲的子公司提供现金管理服务。作为该项目第一阶段，此次现金管理服务涉及中兴通讯下属15个非洲国家子公司的资金交易。　　;我们行全球交易银行在亚洲不断扩大版图，利用网络和专业知识，吸引来自前往亚洲的本地客户，为在该领域发展的欧洲和美国客户提供支持和建议。;PASCAL AUGE表示。　　不过，PASCAL AUGE亦分析指出，相比其它银行，法兴的业务遍布欧洲、非洲、俄罗斯等地，但业务目标并不是大而全，而只是专注于服务好当前服务的地区，提供更有价值的服务。　　瞄准;一带一路;新机遇　　在;一带一路;的背景下，给外资行带来了机会。　　笔者梳理发现，法兴银行一直在积极布局;一带一路;，比如早在去年法兴中国就通过牵头与法兴阿尔及利亚和中国银行、交通银行分别合作，相继成功为中国中铁建工集团开立等值人民币7.1亿元的一系列预付款及履约保函，期限为2年至3年不等。　　;&一带一路&对我们有非常好的机会，大多数中国客户走出去主要还是集中在技术支持和能源，而法兴银行在技术支持和能源两个方面可以推动中国企业走出去。当然，还包括出口，项目融资，甚至现金部门和贷款部门很好地结合在一起，并且和中国公司做一些核电的项目等。;PASCAL AUGE分析指出。　　法兴银行另一位人士也向笔者表示，;一带一路;是国家的战略，以助推中资企业走出去，且在国外进行能源和基建等方面的投资、建设。而法兴银行在传统区域有很强的网络优势，比如现金管理方面，有全球现金管理平台可以帮助中国企业利用统一的现金管理平台管理全球账户，同时也可以帮助中国企业从总部可以有效地控制或者说看到其在全球现金管理的情况，账户的余额，收入与支出，进行收付款等，实施有效的全球性的流动性管理。尤其法兴在非洲等地设有当地的分支机构，有多年提供现金管理综合服务的经验。此外，也可为在西欧、中欧、俄罗斯的中国企业提供项目贷款、项目融资，甚至投行等服务，法兴全球先进的现金管理平台可以有效地控制各企业的管理情况，可以收付款，帮助企业有效推进业务。　　据了解，针对中资企业走出去的特点和需求，法兴银行为中国企业提供跨境贸易融资、贸易结算、外汇交易、现金管理和衍生品交易等特色服务，以满足中资企业日益多元化的金融服务需求。　　不过，汇率波动以及沿线国家主权信用风险也是;一带一路;推进中必须面临的问题。　　他还进一步向笔者分析指出，汇率方面，该行会按照自己的资金情况和企业的实际需求，提供某一个币种的资金安排，并配上相应的外汇管理工具，从而锁定汇率和监管成本。
一年来，比特币背后的核心技术&&区块链(Blockchain)受到全球关注，各大金融机构更是砸下重金对其进行研究，其中便包括悉尼证交所(SSX).　　SSX和比特交易实验室(BitTradeLabs)近日发表声明，宣布将合作开发基于区块链的股票市场结算和登记系统，使得实时结算和登记(T+0)成为切实可行的愿景。　　众多国际投行认为，从全球范围来看，假设成本和股市市值成比例，那么区块链每年节省的成本可能超过60亿美元。但是，区块链技术要在金融等监管严格的领域真正普及，预计还要近10年的时间，因此可以从OTC(场外交易)市场开始小范围尝试，再逐步推开。　　当前，中国央行、证监会、交易所也在积极探究区块链在证券交易、银行结算方面的可行性。　　当然，现在已经涌现出不少基于区块链技术的身份识别和信用管理系统，这较证券交易更易于实现。　　悉尼证交所SSX向区块链进军　　;T+0将提供诸多益处&&消除抵押风险、提高交易速度和交回部分主动权给券商和市场参与者，而不是让他们和我们一起向其他交易所支付费用，;悉尼证交所副主席、宝泽金融集团董事局主席王人庆在接受《第一财经日报》记者独家专访时表示，;我们希望从OTC市场开始，等成熟了再推广至整个交易所，同时这项技术届时也可以服务其他国家的交易所。;　　值得注意的是，即使是在美国，其实行的也是T+3结算制度，为各界所熟知的T+0仅是指交易制度，并不代表资金、股票到账。　　SSX是澳大利亚主板证券交易所，始终致力于协助中国企业赴澳大利亚上市。SSX采用纳斯达克(NASDAQ)的OMX交易系统，今后将实现澳元和人民币进行交易，并适时推出人民币板块，规避汇率风险，这也将推动人民币国际化进程。　　SSX表示，据监管方和市场参与者的认可度和参与度，此次合作的目标是在数月内为SSX的私人财富市场网络和在2018年年初为该所的股票市场实施区块链解决方案。　　王人庆告诉《第一财经日报》记者，将首先为SSX开发区块链解决方案，;但我们还打算使其可供其他市场使用，秉持开放式接入的理念。我们的主要驱动力是提高效率和节省我们的市场参与者和经纪人的成本。;　　就效率和成本而言，此前高盛在研究报告中称，如果股票交易引入区块链技术，不仅能减少交易结算中的差错，还能让全球每年节省60亿美元成本。　　;通过在买方客户、经纪商、托管行以及美国存管信托和结算公司(DTCC)中间，减少重复的和需要人工确认及协调的交易，我们认为区块链技术在美国将能每年节省20亿美元成本(显性成本和经济成本)。;高盛分析师JamesSchneider等人在报告中写道。从全球范围来看，假设成本和股市市值成比例，那么每年节省的成本可能超过60亿美元。　　对于SSX这个新晋交易所而言，研究区块链技术的动力可能更大。;澳洲最大的证交所澳洲证交所(ASX)有2200多家企业上市，其中结算清算收入约占30%，美国三大交易所也是如此，因此可能短期内研发并使用新技术的动力不大。;　　与众多国际投行的观点相似，王人庆也表示，区块链技术要在金融等监管严格的领域真正普及，还要近10年的时间，;因此可以从OTC市场开始小范围尝试，再逐步推开。;据他介绍，现在已经涌现出不少基于区块链技术的身份识别和信用管理系统，这较证券交易而言更易于实现。　　实现实时结算和登记(T+0)？　　尽管还有很长的路要走，但区块链在股票交易中的想象力的确巨大。其实，股票交易指令的执行环节较为简单，而交易指令执行后的结算和清算环节则相当繁复，因此区块链最大的用武之地可能就是实现实时结算和登记(T+0).　　以美国为例，美国证券结算制度为T+3，此处T+3强调的是，在美国卖了股票要3天后才能拿到钱；而中国A股市场T+1强调的是当天买的股票不能卖。　　;区块链却能将效率提升到分钟级别，这能让结算风险降低99%，从而有效降低资金成本和系统性风险。;王人庆告诉本报记者，在区块链上，交易被确认的过程就是清算、交收和审计的过程。区块链使用分布式核算，所有交易都实时显示在类似于全球共享的电子表格平台上，实时清算，效率极大提升。　　高盛也认为，股票交易的结算和清算过程中，区块链技术能够减少甚至消灭交易差错，并能够优化后台流程、缩短结算时间。一般而言，这些细节的确认由多个参与方(DTCC、托管行、经纪商和客户)在整个交易周期的多个时点进行。如果区块链能在这些参与方中完全加以应用，其中很多属性可以打包进智能协议，从而变成交易指令执行之前的要求，而不是在交易后要求多个参与方核验并同意。　　有迹象显示，股票交易规模的迅速扩大已经对证券交易基础设施的容量形成了很大的压力。很多人开始担心，如果不彻底改革现行的股票清算交割系统，将很快造成系统容量严重不足的问题，这些显然是证券监管层担心的重要问题之一。有鉴于此，全美证券协会目前正在推动将证券交割制度由原来的T+3修改为T+2或者更短。　　2015年，美国T+2工业指导委员会(ISC)制定了一份白皮书，倡导在2017年第三季度引进T+2结算制度，并试图获得监管方支持。多位美国证监会(SEC)委员不久后对此表示支持。　　ISC称，缩短结算周期会给予交易更多的确定性、安全性，并促进资本市场健康发展。;这将有助于减少对手风险(counterpartyrisk)、减少顺周期保证金要求和流动性需求。结算周期缩短将会有助于改善整体证券市场的效率，将美国与全球市场同步联系在一起，以促进金融稳定。;ISC主席MartyBurns表示。　　区块链到底是什么　　即便是说到这里，不少受众仍然对于抽象到极致的区块链困惑不已，比特币至少存在一个图形，但区块链可谓是;无形;的强大存在。　　;其实，一般受众不用过多考虑区块链究竟是什么。随着该项技术不断成熟，就例如微软Windows系统，如今还有人会想探究它背后的运作方式吗？;区块链创业团队BITSE的CEO钱学君对《第一财经日报》记者表示。　　此前，中国金融四十人论坛常务理事、北京艾亿新融资本管理有限公司董事长张家林对区块链给出了一系列相当直白易懂的解释。　　张家林表示，区块链是一个开放式自治账簿系统(openautonomousledger)。首先它是一个账簿系统，按照复式记账方法记录了所有的交易数据&&每一个单位的货币;从哪来，去过哪;的全部详细历史数据。开放式是指其存储的数据对任何人都是开放的，除了交易主体的隐私信息采用加密方式以外，任何人都可以查询其中的数据(加密的数据获得授权后也能看到)。;自治;是指系统是在按照公开的算法、规则形成的自动协商一致的机制基础上运行的，以确保记录在区块链上的每一笔交易的准确性、真实性。　　至于区块链的记账方法，其实区块链记录了从第一个;货币元;交易发生开始的所有交易记录，每笔交易都是按照复式记账法进行记录。由于任何一笔交易的借方、贷方的复式记账记录都保存在一起，每笔交易的贷与借之间形成的会计关联关系：一笔交易中的贷方总能够对应到之前一笔交易的借方。所有的交易就通过复式记账的会计关联成;链状;结构。这样就能够对每个;货币元;的身世档案有很精确的描述：由于复式记账的好处，从当前最新记录开始，逐级向过去回溯的倒推方法，就能针对每个;货币元;，不仅知道它;去过哪;&&这个;货币元;都经历过哪些交易，还可以知道它;从哪来;&&追溯到它的源头;出处;。　　由于每个;货币元;的身世档案都很清楚，这样就给识别和验证交易带来非常大的便利。　　例如，张三要支付李四100;货币元;，李四就可以对张三的这100;货币元;的身世档案进行查询，李四追溯到这100;货币元;是有源头;出处;的，而且最新的交易显示，这100;货币元;的最新拥有者是张三。李四就放心可以收到这笔钱了。如果李四追溯不到这100;货币元;的源头，说明这100;货币元;不是合法生产出来的，张三就不应该拥有此100;货币元;，这样的交易被认定为非法而无法获得执行。只有那些可以追溯到源头;出处;的;货币元;交易才被认定为合法并获得执行。被验证过的所有交易被永久性地存在区块链中。　　张家林也表示，随着交易数量的增加，采取上述方法对当前的每个;货币元;的交易都查询身世档案进行追根溯源的话，由于需要回溯的;交易链;很长，按照上述方法来验证一笔交易将会非常耗时，区块链采用了非常巧妙;分块;的方法解决了该问题。　　所谓;分块;，即把发生在某段时间内的交易打包成一个;区块(Block);，每个区块保持着前、后区块的链接指针。由于区块是按照时间顺序递增产生的，每隔一段时间就会增加一个新的区块，这个区块和上个区块链接起来，所有区块就形成了;链;状结构。　　因此，区块链可以看作一个可以无限;增加页数;的巨型账簿，每个区块可以看作是这个账簿的;一页;，;每页;账簿记录了1笔或多笔交易。每增加一个区块，区块的堆高(Height)就增加。
多年的经济衰退、卢布的贬值，以及危机和冲突等负面因素都未能使俄罗斯放弃多年以来的登月梦想，即使这一梦想的实现或将延迟到尼尔阿姆斯特朗首登月球100年之后。目前，经济困境已经迫使俄罗斯再次推迟各项征服月球计划的日程表，从发射月球轨道器、探索机器人　　相关公司股票走势　　机器人　　到载人登月任务，直至建立月球永久基地。　　早在2008年全球金融危机爆发前，俄罗斯联邦航天署就计划在2030年前派宇航员登月考察，但全球经济衰退、油价大跌和乌克兰危机的爆发使得俄罗斯征服月球的野心受到极大冲击。　　未来十年，俄罗斯将把重点放在自动化空间系统的建设和完善上，其中包括俄罗斯全球导航卫星系统、地球探测卫星和科研基地等。　　俄罗斯联邦航天署科研部新闻发言人奥莉加扎罗娃日前表示，俄探月计划中的一些项目已经转到私人企业手中，其他一些已经被推迟到了2025年以后。据悉，在所有项目中，从创新水平和对人类发展意义上看最具野心和吸引力的是月球基地项目，;这仍是本世纪30年代俄罗斯航天战略目标之一;，扎罗娃表示。　　不过这个日期看上去似乎有些过于乐观，因为在三年多的衰退后，几乎所有着眼于该目标的项目都已经暂停，其中包括在月球上打造永久基地所需的工程机械建设项目。　　据了解，俄罗斯的月球基地计划诞生于上世纪60年代末的苏联，负责该项目技术研究和设计工作的是俄罗斯联邦航天署中央机械制造研究所和;能源;火箭航天公司。　　根据扎罗娃的介绍，在基地建立初期，人员不会超过2-4人，后期人数或将达到12人。目前，俄罗斯月球基地的建设地点还没有确定，;多数提议都认为月球南极附近最合适;，扎罗娃说。
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