关于区块链技术的新进展 这里有你要知道的一切_网易科技
关于区块链技术的新进展 这里有你要知道的一切
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（原标题：关于区块链技术的新进展 你需要知道的一切）
文 / 顾雪琳当前的区块链产业被形容为一座类似“94年互联网”的金矿，一切都方兴未艾。越来越多国内外金融巨头投身区块链技术的应用和研发，IBM和微软等主流技术公司的全面介入进一步加速区块链技术的成熟和系统化，区块链领域的投资更是呈现出爆发式增长。2015年被业界视为区块链元年，2016年则是区块链产业深化发展和全面加速前行的一年，目前的区块链技术究竟成长到了什么地步？离真正规模化的应用还有多远？本文将为您全面梳理。1、区块链和比特币的关系？区块链技术是随着比特币的诞生而出现，但并不能简单将二者的概念等同。区块链是比特币的底层技术，但日渐独立于比特币，由于其自身技术的成熟程度与安全性等优点，可以在多个领域发挥作用，应用领域及发展潜力巨大。比特币自2009年诞生以来，目前已拥有超过100亿美元的总市值，日均交易市值最高达到25万美元/人，日交易量峰值达到3500万美元。比特币七年的运行足以证明区块链技术的成熟性与可靠性。简单来说，区块链类似于一个公共信息记录本，所具有的去中心化、开放性、自治性、信息不可篡改以及匿名性等五大特征，使其在金融领域具有天然优势，可以降低审核清算成本，减少对中心节点的不信任，让金融资产的流动更加透明便利。事实上，目前区块链技术的应用的确逐渐由数字货币向“区块链+”过渡，由金融领域逐步向物联网等非金融领域延伸。2. 区块链技术已经发展到什么程度了？诚如此前在上海举行的“2016第二届全球区块链峰会”上众多业界专家所共识的，区块链技术目前还处在非常早期的阶段，离所谓“颠覆”或是“重塑”现有模式还为时尚早。但是，自2015年底以来，区块链技术的确逐步开始有了落地的进展。9月初，巴克莱银行和以色列一家初创公司共同完成了全球首笔区块链贸易结算，打响落地第一枪。该笔交易担保了价值约10万美元的奶酪和黄油产品，结算在巴克莱银行下属的Wave 公司开发的区块链平台执行完成。通过区块链技术，传统需要耗时7至10日的交易处理流程被大幅缩短至仅不足4个小时。此外，2015年10月， 纳斯达克成功搭建区块链证券交易平台 Linq。Linq 是首个基于区块链技术建立的金融服务平台，将作为私人公司股权的管理平台，同时也是纳斯达克私人股权市场的一部分，为企业家和风险投资者提供服务。商业应用落地的标志性时间，极大的提振了行业信心，从实践上验证了区块链技术应用于传统商贸领域是可行的。从应用上来说，区块链技术将率先在信用成本较高的金融领域最先落地，对应的投资领域涉及跨境支付，证券交易结算及证券发行等。3. 作为区块链最早应用的数字货币的前景如何？以比特币为代表的数字货币目前在海外市场已经产生了相当程度的市场接受，线下越来越多的商场接受数字货币的付款，再到比特币借记卡的出现。随后，又接连涌现出莱特币(Litecoin)、 瑞波币(Ripple)等形式多样的数字货币。官方数字货币方面，各国政府作为货币革命的决定性力量，政策推进速度更是远超预期。英国央行在今年3月即宣布发布数字货币 RSCoin 代码并进行测试。今年4月， 德勤宣布完成区块链与爱尔兰银行系统的融合，将利用区块链的优势协助爱尔兰银行完成国际投行为客户推荐投资产品项目。4.就金融领域而言，区块链技术将对不同的机构分别产生怎样的影响？目前在技术层面上，我国整体上仍落后于国际先进水平1-2年，但发展势头迅猛，在应用落地层面也展开积极尝试。根据中国分布式总账基础协议联盟（ChinaLedger）披露的最新阶段性成果，区块链技术在金融行业或按照以下顺序落地。首先是场外业务，因为它是离散的，流动性低的，量相对不大的，涉及用户也相对不是那么多的，可以率先落地。接下来是场内的交易后业务，比如以证券市场为例，可能会涉及到交易所、中国结算和证券公司三边之间的交易后处理，清算结算对账等。第三个是业务沙箱，类似于上海自贸区，作为业务特区，其风险能够严格控制在一定范围内，相对可控。最后是国际化业务。首先需要明确的是，区块链基于其技术属性，并不会从根本上撼动以银行为代表的金融机构的商业模式，而是从底层框架着手，以技术为核心力量推动行业发展。对银行业而言，支付结算、信用证、票据、跨境支付等领域有望率先展开应用。区块链将使相关业务更高效、更安全。对于支付清算，区块链技术将实现点到点交易，以节约成本。根据麦肯锡报告测算，将使每笔支付节约9美元费用，从26美元减少至15美元。对于票据和供应链金融，区块链技术可以通过减少人力的介入，使渠道更为畅通。据麦肯锡测算，将对于银行节约135-150亿美元运营费用。总体而言，区块链可以使银行的基础架构得到优化，中后台业务比如清算和结算可以做很大的改进。因为区块链技术下数据不可篡改，能够提供较强的安全性，同时大大提高清算系统速度，能节省下大量人力。2015年9月，全球银行巨头组建 R3联盟，成员包括摩根士丹利、高盛等四十多家国际大型金融机构；国内方面，2016年5月成立的金链盟，已集结了包括微众银行在内的60余家金融机构，接下来也将有更多国家级的金融机构参与到区块链应用实际的探索中。对于证券行业，该技术的应用能够提高交易清算、结算的速度，并显著降低系统性风险以及资本成本。区块链技术可以简化交易后的结算和清算流程，减少需要人工完成的核实工作，实现实时结算和登记的（T+0）。区块链能将效率提升到分钟级别，这能让结算风险降低99%，从而有效降低资金成本和系统性风险。高盛报告指出，区块链技术可以帮助机构与证券结算公司的协调，为美国每年节约20亿美元左右的成本。此外，对于保险业，区块链技术将击破传统保险理赔难的痛点，点对点的互助保险也将成为现实，资金归集和分配将更加透明化，管理成本大大降低；对于基金行业，将帮助其在清算和结算方面减少人力成本； 对于审计行业，区块链可记录并更新所有参与人和公司的数据，协助审计师有关企业相关信息的审核，从而解决以往信息由人力核实的问题，大幅降低成本，德勤已经推出了一站式区块链软件平台Rubix。5. 监管对区块链在金融领域应用的态度如何？从政策监管的角度来看，继今年年初周小川行长称中国央行部署力量研究区块链应用后，政府监管机构频频表态推动区块链技术发展。然而在此基础上，区块链技术原先“去中心化”特点的应用可行性实际上是值得商榷的。正如区块链研究工作组组长、 中国银行前行长李礼辉在“2016年全球第二届区块链峰会”上所指出的，完全去中心化的结构，只适应于比特币这类流量比较小、每秒几笔低品质的交易。随着区块链技术的迭代演进，去中心化已经不再是区块链固有的特征，对于高品质的，特别是金融领域来说，去中心化可能不是一个很好的选择。所以建议，把分布式定义为区块链金融主要的技术特征。同时，金融的本质是让别人的钱做自己的生意，就一定要钻进法律和监管的笼子里，新技术在金融方面的应用不应该去中心化，更不能够去政府、去监管。6. 区块链还将在其他非金融领域有哪些应用？区块链去中心化的理念与物联网未来发展趋势相契合，将引领物联网逐步自治。正如方正证券指出，区块链技术很好的解决了物联网生态系统中的两个核心痛点：基础设施投入、维护成本高昂以数据安全问题。它提供了一种创建共识网络的方法却无需信任单个节点，数据存储方面也不需要存储于一个中央服务器中，而是通过共享给网络中的所有节点。2015年1月，IBM 和三星携手，公布了 ADEPT (Autonomous Decentralized Peer-to-Peer Telemetry去中心化的对等网络自动遥测系统)计划，这是一个基于比特币区块链技术的物联网系统。两家公司计划打造一个能自动检测问题、自动更新、不需要任何人为操作的设备，这设备也将能够与其它附近的设备通信，以便于为电池供电和节约能量。此外，方正证券也指出，区块链技术还可以解决医疗领域中数据隐私等问题，例如电子病历的保管、基因数据的安全储存、药品防伪等。7. 目前区块链技术在资本市场的进程如何？2015 年以来，区块链技术的颠覆性潜力获得越来越多的关注和认可，使其成为全球创新领域最受关注的话题， 受到风险投资基金的热烈追捧，尤其是美欧中成为主要市场。根据中国最大的比特币交易平台火币网联合清华大学五道口金融学院互联网金融实验室、新浪科技发布的《
全球比特币发展报告》显示，截至 2016 年 6 月，区块链行业获得的投资总额已经超过十亿美元。Startup Management 基金创始人 Mougayar更是预测， 2016 年将有 15 亿美元规模的非货币性资产在区块链上进行交易，同时投资于区块链相关初创企业的风投规模将超过 25 亿美元。国信证券指出，中国市场中，仅2016年上半年以来A股就曾经历两次区块链热潮，分别在3月中旬~4月中旬，5月中旬~6月底。我国也涌现了大量优秀的区块链技术领域的初创企业，其中包括万向控股与分布式资本斥资1.5亿元人民币投资的矩阵金融，这是目前国内区块链领域金额最大的一笔A轮投资。对当下区块链的概念性火爆和资本追捧，矩阵金融的创始人兼CEO孙立林表示，当前的火热是行业发展的正常现象，泡沫是从侧面佐证资本对这个方向的长期看好。但想要在这个领域真正能够做好，仅仅在技术上有深入的研究和深厚的积累是不够的，一定需要通过长期沉淀对于金融逻辑有着深刻理解。因此期待看到跨界的公司能够找到自己立足的根本，而不是盲目的追逐商业概念。[1]8.接下来区块链技术还有那些亟需解决的问题？国信证券指出，目前区块链技术首先还是要解决扩容和速度等技术优化的问题，此外还有应用场景中落地方式是否能和现有技术相结合、是否能解决行业中的痛点等问题。1. 扩容问题：现在区块链更多存储的是文本，存储文件是很难。每个区块存储只有 1M，最大的比特币区块链上现在有 41.9万个区块，合集 410G。2. 交易速度慢：无法处理股票交易所这么大的并发量，不能做高频交易。比特币区块链交易频率约 6.67 次/秒，每次交易需要 6个区块确认， 10分钟才能产生一个区块，全网确认一次交易需要 1个小时。方正证券指出，出于监管的必要性，目前基于区块链技术的实际应用公司并不多，且尚处于开发、测试阶段，离落地尚远。 因为区块链是一个没有准入、完全开放的系统，在身份验证、合规性、交易的安全性、反洗钱、数据隐私等多方面都面临很大挑战。其去中心化特性在政府或者监管层面很难被完全接受，应用领域也将从中心化程度较弱的方向开始拓展。因此，区块链技术的商用价值仍有待探索，目前国内大多企业也的确处于初创阶段。
根绝麦肯锡发布的区块链效用路线图，2014年至2016年是区块链技术评估阶段，各类技术团体组织、金融机构将评估技术的应用价值；2016年至2018年将进入概念验证阶段，能够判断技术是否可行及是否可扩展，尤其是区块链的性能、成本、速度和规模能否超越传统的金融体系；2017年至2020年，区块链基础设施将进入形成阶段，开发全面的用户接口，充分利用API接口进行产品开发，实现更少的人力，并且通过共享基础设施来降低成本；到2021年以后，将真正进入资产扩散阶段，区块链技术将得到全面应用。正如贸易清算公司DTCC董事长兼CEO Mike Bodson所说：“市场可能高估了区块链技术未来两年对行业的影响，但同时低估了未来10年的影响。”
本文来源：华尔街见闻
责任编辑：王超_NT4133
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从应用角度告诉你 区块链到底有哪些场景和市场前景
　　摘要：这份报告是爱就投金服关于区块链技术的研究结果，参考了来自投行、咨询机构的多份研究报告，并结合爱就投项目经理与国内区块链创业者的交流整理而成。此前技术篇介绍了区块链的技术特点和运作机制，说明了相关的重要技术概念；应用篇结合其在金融和非金融领域的应用案例，分析区块链的应用场景和市场前景。
　　区块链技术的核心是沿时间轴记录数据与合约，并且只能读取和写入，不能修改和删除。在应用层面，区块链的安全、透明、高效3大优势，使其特别有助于规范的发展，以及促进物联网和共享经济的普及与创新；在资本市场，采用分布式数据库和智能合约还可以大幅减少人工核对工作，为金融机构节省成本。
　　本文结合案例介绍金融领域内的6个区块链应用场景和细分市场：数字货币转账、支付、借贷；跨境支付与结算；央行发行数字货币；证券发行与交易；供应链或贸易金融；反洗钱和认识客户。
　　有一种较为主流的观点将区块链的技术演进和应用分为3类：区块链1.0是以比特币为代表的数字货币应用，其场景包括支付、流通等货币职能；区块链2.0是数字货币与智能合约相结合，对金融领域更广泛的场景和流程进行优化的应用；区块链3.0则超出金融领域，为各种行业提供去中心化解决方案[29]。
　　一.比特币及区块链1.0数字货币的特点
　　区块链技术也可以称为分布式账本技术（Distributed Ledger Technology, DLT）[30]。在应用层面，这样的账本至少具有安全可靠、公开透明和自动化的特点。
　　安全可靠、公开透明
　　爱就投区块链研究报告（技术篇）提到，区块链数字货币的时间戳和工作量证明机制，是分布式账本安全可靠的实现方法：在以比特币为代表的数字货币网络中，所有参与者都拥有自己的账本备份，并且账本实时保持同步，已经被验证和记录的数据不可篡改[31]；
　　同时，以比特币为代表的数字货币，在交易验证环节的去中心化和集体参与的特点，是分布式账本公开透明的决定因素：价值在比特币网络中的传递并不依赖专门的第三方机构作为中介，每一个交易都由所有矿工共同参与验证，由几乎随机的一个矿工来记账[31]。
　　分布式账本的安全可靠和公开透明，不仅体现在数字货币的支付和流通上，还有数字货币的发行上，即比特币的总量不会超过2100万个，并且只能按照既定的规则和速度发行[31]。下表为比特币和Q币的对比[32]：
　　交易结算自动化
　　对区块链1.0数字货币来说，分布式账本自动化的特点主要是结算的自动化，其倡议者认为，清算和结算可以有效结合成为一个步骤，使交易在瞬间完成[33]。
　　花旗集团的报告分3个方面描述区块链数字货币的支付：发送消息、结算和监管；其中，监管包含许可证发放、客户录入管理和持续跟踪[34]。在支付的过程中，发送信息和结算几乎是同时发生的，所有账本信息在交易完成的瞬间被同步更新，所有结算都自动执行[8]。
　　“发送消息是将陈述付款方和收款方身份及交易金额的指令发送出去的过程（Messaging is the process of sending an instruction that states the identity of the payer and payee, as well as the amount of the payment）”；
　　“结算是将交易金额借记付款方账户同时贷记收款方账户，即更新各方账本上记录的余额的过程（Settlement is the process of debiting the payer and crediting the payee, thereby updating each party’s balances on a ledger of record. This can be thought of as the conclusion of the transaction）”[34]。
　　二.公有链、私有链与侧链的应用范围
　　图1将数字货币网络中的节点分为具有交易验证功能的节点（绿色）和只能发起和接收交易，不能验证交易的节点（红色），以描述公有链和私有链的区别[35]。
　　图1，出自EVRY报告Blockchain: Powering the Internet of Value [35]
　　EVRY的报告认为，在应用层面，非认许制（公有）区块链数字货币网络是在现有框架之外创造抗审查的匿名交易系统，而基于认许制（私有）区块链的账本主要对企业级系统适用，以配合金融监管所需的反洗钱、客户征信等工作[35]。高盛的报告也预计，区块链的大多数商业应用将采用某种形式的认许制版本[2]。
　　对认许制（私有）区块链来说，由于验证交易的功能被规定给网络中某些节点，这样的账本的安全可靠性并不是通过完全去中心化来实现的，而是在一定程度上依赖第三方机构。在公有区块链数字货币网络中，所有交易方无需公开身份，每一个参与者的匿名和隐私都受到保护，而私有链或联盟链数字货币网络的参与者由于经过提前筛选，这样的账本只在一定程度上公开透明，所有交易方也不一定匿名[31]。
　　侧链的功能就是确认来自于其它区块链的数据，从而让不同数字资产之间实现兑换，例如：让比特币与Ripple币在二者的区块链上按照一定的汇率相互转移[9]。侧链允许数字资产在不同区块链上转移的功能，还可以作为增强隐私保护的方法[11]。
　　基于数字资产之间的可兑换，区块链的应用范围得到了进一步扩展，不仅私有链或联盟链数字货币可以与比特币实现挂钩，股票、债券、金融衍生品等各种类型的资产都可以与比特币挂钩；几乎所有数字货币和智能合约应用，都可以通过侧链与比特币及其它公有链相关联，以及与任何数字资产取得关联，这使得区块链在应用层面具有更广阔的创新空间[11]。
　　三.比特币应用于转账、支付、借贷
　　尽管市场上还出现了几百种数字货币，试图完善比特币区块链的技术问题，或者扩展数字货币的应用范围，但从总市值来看，比特币始终是最主流的数字货币。图9是目前市值排名前十的数字货币[36]。
　　图2，出自Crypto-Currency Market Capitalizations [36]
　　图3展示了从2009年1月至2016年初，比特币使用率的快速增长[34]。
　　图3，出自花旗报告US Digital Banking: Could The Bitcoin Blockchain Disrupt Payments [34]
　　Abra、Circle和BTCjam是应用比特币提供金融服务的公司，它们都体现出应用区块链的3个优势：1. 实现服务范围的全球覆盖；2. 创造更加安全、透明、便捷用户体验；3. 降低公司运营成本。
　　Abra: 比特币钱包应用
　　Abra是比特币钱包应用，由于界面友好，操作便捷，用户不需要比特币基本知识就可以使用；所有拥有智能手机的人都可以通过Abra进入点对点的比特币网络，从而参与全球金融系统[34][37]。
　　Abra的收款方可以到银行进行提现，或者通过Abra出纳员提现，后者将收取一些费用。由于作为Abra底层资产的比特币的价格一直处于剧烈波动之中，Abra设计了复杂的对冲机制用于规避比特币价格波动的风险，使用户的资产价值不会因比特币价格波动而起伏不定[34]。
　　Circle: 消费金融网络
　　Circle是全球点对点消费金融网络，提供数字货币储存及国家货币兑换服务；用户可以通过 Circle在无需手续费的情况下，以发送消息的形式即时转账、收款和付款，以及让全球货币基于比特币进行流通[38]。
　　Circle并不将比特币作为底层资产，而是作为后台网络来使用，以规避比特币价格波动的风险，用户则一般以法币来持有资金；当需要转移资金时，用户可以短期购买持有比特币，在美元、英镑、欧元和比特币之间进行交易。Circle还应用了机器学习和人工智能技术，对积累的用户数据加以利用，从而更精确地监测可疑交易，同时降低所需的人力成本，以及加强与监管部门的配合[34][38]。
　　Circle团队认为，通过进行支付最终应该向发送邮件一样，消费者不应为这样的服务付费，所以公司未来可能通过增值服务获得收入，例如：借贷和财富管理服务[34]。
　　BTCjam: 比特币借贷平台
　　BTCjam是全球点对点比特币借贷平台，允许任何人通过平台接受贷款，并基于自己的线上信用评估系统为用户做鉴定，用户则可以自己建立和维护信用形象[2][39]。
　　BTCjam根据用户的表现进行信用评分，资金需求方创建贷款申请，资金出借方可以选择对象出借比特币，或者设定程序自动为符合要求的申请提供贷款。贷款方可以周期性还款。BTCjam对资金出借方免费，对贷款方收取一些提成，以及还款拖延费[40]。
　　四.区块链应用于跨境支付与结算
　　最大的银行之一ATB Financial，在日宣布成功利用SAP和Ripple公司的技术，用20秒的时间将1000加元发送给了，而这样的支付一般需要6个工作日来完成；ATB Financial将SAP的云平台、SAP支付引擎应用连接到了Ripple的区块链网络中，从而完成了支付过程[41]。　　麦肯锡认为，银行之间基于区块链技术的点对点的支付方式，“不但可以全天候支付、实时到账、提现简便及没有隐形成本，也有助于降低跨境电商资金风险及满足跨境电商对支付清算服务的及时性、便捷性需求”；同时预计，在全球范围，区块链应用于B2B跨境支付与结算可以使每笔交易的成本从约26美元下降到约15美元[8]。图4总结了区块链应用于跨境支付的优势，及其如何降低交易成本[8]。
图4，出自麦肯锡大中华区报告 区块链―游戏规则的颠覆者[8]
&&& Ripple: 区块链跨境支付与外汇结算系统
　　Ripple为银行类金融机构提供跨境支付服务，希望取代环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）的跨境转账平台，打造全球统一的网络金融传输协议；利用Ripple的跨账本协议（Interledger Protocol），所有参与者都能看到同一个账本，银行可以实时点对点跨国转账，且支持各国不同货币[2][8]。Ripple通过销售和持有Ripple币（XRP）来获得收入[22]。
　　Ripple和埃森哲在联合发布的白皮书中还提出，Ripple的解决方案除了降低结算总成本，还通过创造进入新市场和实现小微支付等新产品的机会，实现新的收入来源；这份白皮书总结道，尽管分布式账本技术距离支持每年万亿美元的支付业务量还有很长一段路，但它已经可以作为新的跨境商业支付网络的基础[42]。
　　五.对央行发行数字货币的猜想
　　数字货币在欧家和中国都已获得一定程度的接受，麦肯锡的报告认为，国家发行数字货币将成为趋势：美国比特币交易平台Coinbase支持美元、欧元、英镑及加拿大币与比特币之间兑换；中国的交易平台OKCoin、火币也支持人民币与比特币交易；央行正委托伦敦大学学院设计一套数字货币RSCoin进行试验[8]；中国人民银行在日的数字货币研讨会上，也表示争取早日推出央行发行的数字货币[1]，但可能采用的底层技术还未定论[43]。
　　英格兰银行研究推出央行数字货币对英国经济宏观上的影响，总结出最主要的2点益处：
　　1. 央行发行数字货币可以让GDP稳步增长近3%，这是由实际利率减少、税率扭曲减少和货币交易成本（与扭曲性税收类似）减少带来的（First, it leads to an increase in the steady-state level of GDP of almost 3%, due to reductions in real interest rates, in distortionary tax rates, and in monetary transaction costs that are analogous to distortionary tax rates）；
　　2. 央行数字货币体制可以加强商业周期的稳定性，因为政策制定者可以用反周期的方式控制央行数字货币的数量或价格，这成为其第二个政策工具（Second, a CBDC regime can contribute to the stabilisation of the business cycle, by giving policymakers access to a second policy instrument that controls either the quantity or the price of CBDC in a countercyclical fashion）[44]。
　　国内多家对采用区块链技术的央行数字货币最终的呈现形式提出了猜想。(,)认为有2种可能：
　　1. 逐步过渡，最终摒弃传统的中央银行和商业银行二元体系，央行作为一个节点加入数字货币网络，直接负责货币的发行和监管；
　　2. 保留传统的二元体系，把央行与商行、商行与商行之间的监督与信息传递放在分布式账本上进行，并且央行直接对社会个体的监管和调控仍然被允许[45]。
　　在成本、安全性、执行保证、决策参照4个层面，发行数字货币可以提高央行对货币供应和流动性的总体调控能力，对应央行数字货币带来的4点益处：
　　1. 降低传统纸币的发行和流通成本，尤其减轻纸币对环境造成的影响[45]；
　　2. 增强货币监控，减少洗钱、交易欺诈、逃漏税等的发生[45]；
　　3. 支持货币政策执行，保证货币精准投放――数字货币与智能合约相结合，可以具备更大程度的可编程性，央行通过智能投放可以对货币的流向进行控制，例如：强制使投放的货币在产能过剩的行业不可用[22][40]；
　　4. 为货币政策的制定提供支持与参照――区块链与大数据分析相结合，可以为政府大数据基础设施建设提供有力支持，未来可能实现这样一种经济，其中所有的交易都被实时记录在区块链上，政府对这些在更加安全可靠的账本上的数据进行分析，从而制定货币政策，好比当今以大数据为核心能力建立起生态系统的电商巨头，平台方基于对入驻商家过往运营数据的分析，来确定为其提供怎样的贷款[40]。
　　六.以太坊及区块链2.0智能合约的特点
　　在数字货币市值排行榜上，以太币目前仅次于比特币，稳居第二的位置[36]。以太坊（Ethereum）是运行智能合约的去中心化平台，让开发者更容易地创建去中心化应用[46][47]。几乎任何事实都可以基于以太坊平台来做编程、去中心化、保证和交易，例如：投票、域名、金融交易、众筹、公司治理、大多数种类的合同和协议、知识产权、智能财产[48]。
　　目前，在以太坊平台上已经有超过240个去中心化应用[49]，它们主要集中在4个领域：智能合约服务、工具和分析；博彩；信息核对和外部信息源服务；登记和治理[50]。　　爱就投区块链研究报告（技术篇）提到，作为智能合约平台的代表，以太坊通过图灵完备的脚本语言EVM，在自动执行结算的基础上，让更复杂的程序可以被写入分布式账本并保证自动执行篡改[31]。图5描述了智能合约的工作方式，包括预先制定合同，扳机事件发生，合同执行和价值转移，以及结算4个步骤[35]。
　　图5，出自EVRY报告Blockchain: Powering the Internet of Value [35]
　　1. 各方共同制定合同条款和执行条件。
　　2. 扳机事件触发合同执行，这里的事件例如：发起转账交易、接收到信息。
　　3. 当条件达到时，合同条款支配价值流动。
　　4. a) 对链上的数字资产来说，账户自动结算；b) 对链下的物理资产来说，账本上账户的改变将与链下的结算指令匹配[35]。
　　对区块链2.0智能合约来说，分布式账本的安全可靠、公开透明和自动化意味着：
　　1. 合同条款不可篡改，其有效性得到保障；
　　2. 合同制定和执行的全过程便于各方监督；
　　3. 合同执行过程不受干预。
　　七.区块链应用于证券发行与交易
　　尽管股票等证券交易的成本相对较低，但由于出现各类错误的概率高达10%，需要人工纠错，因而延长了交易结算所需的时间，如果参与者通过分布式账本进行交易，股票交易日和交割日的时间间隔可以从1-3天缩减为10分钟，交易的效率和可控性提高，交易行为的风险降低；同时，交易方身份、交易量等信息被实时记录在区块链上，有利于证券发行者提高决策效率；公开透明、可追踪的系统有利于证券发行者和监管部门进行市场维护，减少暗箱操作、内幕交易等的发生[2][8]。
　　高盛预计，在全球范围，将区块链应用于以股票、回购、杠杆贷款交易为代表的现金证券的清算和结算，行业一年可以节约110亿-120亿美元成本，而在外汇、和场外衍生品领域，也可能实现大量额外成本去除[2]。
　　对于股票交易，区块链在交易的全流程中，减少重复性且通常由人工完成的交易核实与协调工作，从而减少或除去交易错误、简化后台职能，以及缩短结算时间，假设成本与市值成比例，一年的直接成本和经济成本节约可以超过60亿美元；银行将是后台职能简化和减员的主要受益者[2]。　　对于回购交易，区块链在回购合约的全执行周期中，简化现金和抵押品多次往来的过程，为银行节约资本金，智能合约可以提高回购交易的执行速度，以及清算和结算的效率，按照图6中高盛的估算，一年的资本节约在56亿美元左右；银行和经纪人/交易商将从中获得更大的净收益[2]。
　　图6，出自高盛报告Blockchain: Putting Theory into Practice [2]
　　高盛的报告假设净资产回报率为10%，SLR下资本金缓冲要求为5%，同时假设总回购市场的60%可以被抵扣，估算出56亿美元左右的资本节约[2]。
　　对于杠杆贷款交易，如果在分布式账本上进行，可以简化结算周期，使所需时间从目前行业内平均的超过20天缩减为6-8天，一年节约的成本在3亿美元左右，其中包括，由抵押品要求的降低体现在资产负债表中，带来1.1亿美元左右的经济成本节约；由流程优化实现员工人数减少，节省下1.3亿美元左右的营业支出；由交易时间减少，节省下5,000-6,000万美元的融资成本[2]。
　　Nasdaq Linq: 区块链股权交易平台
　　2015年10月，纳斯达克在拉斯维加斯Money20/20会议上正式发布了其区块链产品Nasdaq Linq――第一个基于区块链对资产交易进行数字化管理的平台；Nasdaq Linq同时是非上市公司股权管理工具，作为纳斯达克私募市场的一部分，为企业家和风险投资者提供交易所的全套服务[51]。
　　Nasdaq Linq由Chain与纳斯达克联合开发，对于交易方，其除去对物理交易记录的依赖，减少交易所需时间和流程中的人为错误，提高交易平台的透明度和可追踪性；对于募资的公司，Nasdaq Linq让交易数据可以被更好地管理与利用，辅助企业家和投资者进行决策，并在线完成执行[2][8]。
　　ASX: 未来可能的区块链证券交易所
　　证券交易所（ASX）正在与Digital Asset Holdings合作，研究以区块链技术替代现有的清算所电子附属登记系统（CHESS）。ASX是澳大利亚股票交易、清算和结算的主要场所，也是主要基准股指成份股的上市平台[2]。
　　ASX将采用认许制（私有）区块链，允许所有交易基于同一个账本进行，并且在交易方之间传递数字资产的过程不需要专门的机构负责记录交易，从而达到实时交易的效果，实现结算时间由当前的T+2缩减为数分钟，进而实现结算时间的自由选择；ASX同时认为区块链技术可以提供其它服务，例如：实时派息、投票和登记分析、以及提高报税效率[2][8]。
　　Chain和Digital Asset Holdings都是为金融机构提供区块链技术的公司，前者通过高度可扩展的区块链网络，满足金融服务业对安全、隐私和可塑性的要求，推动各类资产交易[52]；后者根据特定资产类别和市场需要，与客户一起定制商业逻辑引擎，以公有或私有分布式账本，或者传统数据库来为交易做保证[2][53]。
　　八.区块链应用于供应链或贸易金融
　　传统的供应链金融或贸易金融业务流程高度依赖人工，包括大量审阅、验证交易单据及纸质文件的环节，不但人力成本高，各个环节出现失误的风险也很高，如果在分布式账本上管理这些流程，就可以降低人力等成本，提高效率和透明度，降低欺诈风险和人工工作失误风险[8][54]。
　　穆迪的报告将贸易金融流程自动化的实现总结为3个步骤：
　　1.“将纸质信用证转换成可以自动执行支付的智能合约（transforming letters of credit to smart contracts with automated payments）”；
　　2.“将提单等纸质文件数字化，并以元数据的形式储存它们（digitizing printed documents, such as bills of lading and storing them as metadata）”；
　　3.“在每一步创建所有权记录（creating a record of ownership in each step）”[54]。　　麦肯锡预计，在全球范围，将区块链应用于供应链或贸易金融，一年可以为金融机构和买卖方企业带来170-200亿美元的价值；主要包括，金融机构运营成本一年节约135-150亿美元、风险成本节约11-16亿美元；买卖方企业的资金成本一年节约11-13亿美元、运营成本节约16-21亿美元[8]。图7总结了应用区块链的优势，以及带来的成本和收入的变化方面[8]。
图7，出自麦肯锡大中华区报告 区块链―银行业游戏规则的颠覆者[8]
　　Wave: 区块链贸易金融平台
　　OGYDocs是致力于为国际贸易提供安全、高效的工具的金融科技公司，其第一个产品Wave，利用分布式账本对文件和商品在运输过程中的所有权进行管理，以替代传统提供载货信息的纸质提单的功能，从而提高国际贸易的交易效率和安全性，去除纠纷、伪造品和不必要的风险[35][55]。
　　Wave已经与达成合作，采用分布式账本技术来管理贸易流程文件；数字化的信用证、提单和所有权记录由相关方共同进行验证，从而免去纸质提单的传递过程，并且消除各方对数据安全的顾虑[8][56]。
　　九.区块链应用于反洗钱和认识客户
　　洗钱，即掩盖贩毒、金融诈骗等的所得，使其获取途径看似合法的行为。监管机构为打击洗钱活动，制定了对银行反洗钱（AML）工作的指导原则。但第三方数据显示，被调查发现的洗钱活动只有不到1%，这使银行收到来自监管机构的大额罚单[2]。　　图15展示了从2009年至2014年，AML合规支出和常规罚金的上涨趋势；2014年，全球银行共承担了180亿美元左右的AML合规成本，包括AML合规支出和监管机构的罚金[2]。同时，各国商业银行为了满足日趋严格的监管要求，也在不断投入资源加强信用审核及客户征信；汇丰集团在年间，法律合规部门的员工人数从2000多增至7000多，银行投入的人力成本已经是极大的负担[8]。
　　图8，出自高盛报告Blockchain: Putting Theory into Practice [2]　　另一方面，银行为客户开户时的“认识你的客户”（KYC）程序与AML框架都要求对客户进行身份验证，KYC的过程包含繁杂的人工，而银行的不同部门及银行之间经常为同一个客户做重复劳动[54]。
　　如果在AML和KYC中采用区块链技术，可以促进金融领域形成标准化的对KYC和AML数据格式的要求，从而在保证数据安全的同时实现信息共享，减少重复审核过程[54]。分布式账本可以简化AML监控程序，在相对长期中，也可以简化KYC程序[2]；
　　高盛估算，在全球范围，将区块链应用于AML和KYC工作，可以为行业一年节约30亿-50亿美元的成本，其中包括，由KYC程序简化实现负责开户的员工人数减少，带来1.6亿美元左右的小幅相关成本节约；由交易监控效率的提升推动监控人员数量减少，带来14亿美元左右的大幅成本节约；由前两类员工人数减少带来培训成本节约，节省下4.2亿美元左右的相关成本；由对专有系统的依赖度下降，节省下4亿-5亿美元的技术支出；最后，由AML的“捕获率”提高，相关罚金可能显著减少，带来5亿-25亿美元的成本节约[2]。
　　Chainalysis: 区块链交易行为监测与分析系统
　　Chainalysis目前为银行设计区块链异常交易行为监测与分析系统，使用合规方法监测分布式账本上的交易，帮助银行反洗钱和反欺诈[8]；Chainalysis也与巴克莱银行达成了合作，巴克莱的金融犯罪和交易监视小组会使用Chainalysis实时来分析区块链上的交易数据，完全合规地对客户实现分辨[57]。
　　参考文献：
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　　[2] Blockchain: Putting Theory into Practice 高盛报告
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　　[41] Canadian Bank Completes 20-Second Cross-Border Payment 网址：/news/b2b-payments/2016/atb-bank-cross-border-real-time-payment-blockchain-sap-ripple
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　　[51] Hands On With Linq, Nasdaq's Private Markets Blockchain Project 网址：/hands-on-with-linq-nasdaqs-private-markets-blockchain-project
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　　[55] Wave (by OGYDocs) 网址：/company/?trk=vsrp_companies_res_name&trkInfo=VSRPsearchId%3A%2CVSRPtargetId%3ACVSRPcmpt%3Aprimary
　　[56] 以色列初创企业利用区块链技术升级海运行业 网址：/%E4%BB%A5%E8%89%B2%E5%88%97%E5%88%9D%E5%88%9B%E4%BC%81%E4%B8%9A%E5%88%A9%E7%94%A8%E5%8C%BA%E5%9D%97%E9%93%BE%E6%8A%80%E6%9C%AF%E5%8D%87%E7%BA%A7%E6%B5%B7%E8%BF%90%E8%A1%8C%E4%B8%9A
　　[57] Chainalysis and Wave Showcase Blockchain Fintech Products at New York Barclays Accelerator, Sign Deal with Barclays 网址：/articles/chainalysis-and-wave-showcase-blockchain-fintech-products-at-new-york-barclays-accelerator-sign-deal-with-barclays-
（责任编辑：王姝睿 HF059）
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