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来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-09-26 23:02 标签： 扑克牌的含义
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&沈阳打扑克牌包赢工具手机56哪里有卖与2013年末对2014年看法分歧较大不同的是，2014年末券商策略报告对A股今年的走势形成一边倒的看好局面&&26家发布了2015年投资策略的券商，共有20家券商看多今年走势，看平的券商数量为5家，看空的仅有国海证券(16.84, -0.66, -3.77%)一家。
　　中金公司指出，周期性放松引导市场利率下行，流动性整体宽松，提升风险偏好的同时降低增长尾部风险。历史上，A股市场估值与实际利率呈现负相关关系，预计实际利率下行将推动市场估值扩张。兴业证券(14.49, -0.53, -3.53%)预计至少在2015年，央行[微博]货币政策操作仍然将维持宽货币的基调，从而给股市提供了宽松的流动性环境。以未来1~2年的维度来看，新一轮牛市的核心逻辑，并非经济的新繁荣，而是类似年经济冷、改革热，在改革的旗帜下，社会财富如千军万马过独木桥一般冲向具有赚钱效应的A股市场。
　　流动性整体宽松
　　虽然经济仍处于降速阶段，但政策红利将体现到企业盈利，从而为股市的基本面提供一定的支撑。
　　兴业证券认为，2015年将继续平稳降速，这是新常态而非&黑天鹅事件&。首先，降速转型，就业平稳。对于GDP累计同比的贡献率，如今，第三产业已经超过第二产业，容纳了更多的劳动力，转型对冲了降速对就业的影响。其次，2015年&三驾马车&的增速&降中趋稳&，通胀压力小。其中，消费保持平稳；投资增速将继续下降，房地产投资和地方基建增速下行压力大，但是，基于中央对冲，不会出现硬着陆；净出口增速继续保持低位。
　　华泰证券(25.21, -1.68, -6.25%)认为，经济增速虽然面临下行风险，但是政策为市场提供了一个经济的&下跌期权&，宽松的流动性同时也消除了金融系统债务问题的尾部风险。股市的宏观环境积极向好，改革红利逐步体现到企业盈利；而且经过4年的调整，A股整体估值处于低位，相对其他大类资产具备较强吸引力，充分具备了走牛的条件。
　　将带来新繁荣
　　海通证券(23.33, -0.98, -4.03%)指出，2014年市场向上趋势不变，所谓&旭日东升&。2011年开始从实物资产转向固收类金融资产，2014年开始资金流入股市，相比47万亿的储蓄、25万亿的理财和信托，A股12.3万亿自由流通市值成长空间大。伴随增量资金入场，交易活跃度提升助推行情从小盘向中盘扩散。
　　中金公司预计沪深300(, -84.53, -2.32%)指数12个月市盈率将从当前7.6倍扩充至8倍左右水平；结构性改革将继续发力提升中国增长质量和可持续性。
　　中信建投对于2015年市场趋势分析认为：A股波动的3种路径：从估值驱动切换到盈利基本面，改革成效让&短牛&变成&长牛&；经济波动加大，&快牛&调整后，进入&慢熊&；冲高调整后，流动性推动延续。2015年，应该在改革的深化中探索从&快牛&向&慢牛&切换的线索。
　　对于市场的风格，瑞银证券的看法是：大股小牛，小票大熊。
　　瑞银证券认为，2014年小股票的&故事&，预计将在2015年遭遇严峻的业绩验证。案例分析显示，以往小股票活跃主题的&故事&，在半年后无法得到业绩的验证，估值普遍大幅回落；国企改革一旦推动，中大市值国企开始&资产置换&，或将吸引资金离开小盘股；持续涌入的海外资金更青睐中大市值股票。
　　申银万国[微博]指出， 2015年的增量资金是保险的配置资金和外资，是真正意义的投资&正规军&，更加脚踏实地，注重价值分析。如果把中国经济体视为一只股票，这只股票正在由成长股向价值股转变。高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的白马成长是首选资产。
　　大股小牛 &小票大熊
　　综合26家券商年度策略报告进行统计分析，其中，国企改革和券商最被看好，推荐的券商多达8家；保险和高铁被6家券商推荐位列第二梯队；另外，像核能核电、环保、迪士尼、建筑与工程等板块也被多家券商看好。
　　东兴证券认为，2015年券商的创新将进入新一层通道。经济增长转型为资本市场带来了更深层次的创新机遇。券商新一轮的创新将主要围绕经济&盘活存量&、市场&国企改革&和&产业整合&，而这与美国资本市场&垃圾债券&和&杠杆收购&风靡的经济背景类似。即券商有望进一步深化资本中介属性，并实现杠杆率的第二阶段提升。2015年，&杠杆提升&开启行业新一轮&创新&，在创新业务中， &资产证券化&和类&杠杆收购&将成为券商业绩大幅增长的催化剂。
　　东兴证券保守估计，全行业2015年净利润增速在45%~65%之间。其主要推荐在&资产证券化&和&央企改革&浪潮下具有资源和平台优势的大券商：中信证券(35.25, -0.90, -2.49%)、招商证券(28.06, -1.39, -4.72%)、海通证券、华泰证券和广发证券(26.23, -1.27, -4.62%)；同时推荐在地方&国企改革&和&产业整合&浪潮下具有区域特色优势的地方券商：东吴证券(20.71, -1.03, -4.74%)、西南证券(20.43, -0.92, -4.31%)和国元证券(29.43, -0.54, -1.80%)。(据《证券时报》)
　　经济增速继续新常态
　　国泰君安最为乐观，其认为2015年起A股及整个资本市场将迎来三到五年长周期的大发展，由资本市场发展而带动的转型与增长是新繁荣的典型特点。
　　国泰君安认为新繁荣的特点将体现在股票定价(特别是市值)与企业行为、监管变革的互动上。股票估值正在成为企业转型、兼并收购的风向标。股票估值变化也在推动包括证券法等系列监管变革，以及政府和社会对于新兴产业的认可和政策扶持。这种互动力量将推动2015年为起点的3~5年企业转型和中国优势产业的重新塑造和形成。
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　　&中国经济的真正转型已经在微观层面上开始，未来3年A股市场将大范围、长周期的扩张使转型从企业层面(微观)向国家层面(宏观)升华成为可能。新繁荣就是摆脱投资单一驱动的多元增长和转型繁荣。& 国泰君安认为。
　　国海证券观点最为谨慎，其认为，中国版QE+积极财政政策+结构性改革，这是一条大家普遍预期的道路，但是最终可能通向大家不愿看到的贬值性滞胀。除了部分周期蓝筹PB低估外，当前A股整体PE中值和市值加权均值都已达到点和86点时的高位，从估值的国际化的角度，整体对比A股相对美股PE较低的行业主要是银行、地产、能源(煤炭石油)、电力，但各自的潜在风险完全不同，更多的行业估值A股都显著高于美股。
　　名词解释
　　PB：市净率，股票的股价净值比，又名市账率，指每股市价除以每股净资产，通常作为股票孰贱孰贵的指标之一。
　　PE：市盈率，也称为&本益比&，顾名思义它反映了投资者对每一元净利润所愿支付的价格，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。
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&青岛打扑克牌包赢工具手机138=哪里有卖当时光迈入新世纪，随着新一代的054型导弹护卫舰大批量服役，日显老旧的053H系列导弹护卫舰也逐渐淘汰，为了维持基本的舰艇数量和海上控制能力，中国海军将用何种新型舰艇来替代，也成为人们关心的话题。2010年11月初，驻港部队副司令员王郡里少将访问香港大学期间，代表人民解放军三军驻港部队向香港大学赠送了海军标记为&056&的轻型护卫舰的模型，或许这就是中国海军新一代轻型护卫舰的峥嵘初显。
西沙海战的爆发，也正是南越海军避开了我军主力，意图以优势兵力消灭我守岛部队而引起的。为此，在西沙海战后，海军紧急调派了所有刚改装成对海导弹护卫舰的01型护卫舰南下，以增强南海的海防实力。事实上，早在60年代中，海军就提出了研制新型导弹护卫舰的要求，这就是053型导弹护卫舰的肇始。
从1975年2月首舰开工到1980年12月最后一艘交付使用，053H型护卫舰一共建造了14艘，及时替换了老旧护卫舰，增强了海防实力。随后经过进一步改进的053H1型护卫舰也建造了10艘，随着新型护卫舰数量的不断增加，进入80年代之后，中国海军的护卫舰终于从反潜护卫艇肩上取回了海上巡逻护航任务的重担。在1988年爆发的南沙海战中，以护卫舰为主力的我海军编队痛击了越南海军的来犯舰只，以微小的代价取得了海战的胜利。
改革开放之后，随着国力的增强，从同时装备了舰空导弹、舰舰导弹和反潜直升机的053H2G型导弹护卫舰开始，中国海军的导弹护卫舰重新走上了综合型舰队护卫舰的发展道路，这也是人民海军从黄水走向蓝水的重要里程碑之一。随着后续的053H3、054、054A一系列新型综合型导弹护卫舰的不断服役，综合型导弹护卫舰已经成为中国海军远洋作战的重要力量。近年来，054系列导弹护卫舰在亚丁湾执行的护航任务，有力地证明了新型导弹护卫舰的远洋活动能力。中国海军的护卫舰队编成，也分成了执行海上巡逻护航任务的巡逻型护卫舰和遂行远洋作战任务的舰队型护卫舰这两种泾渭分明的发展类型。
从目前见到的056型轻型护卫舰的模型照片来看，符合巡逻护卫舰的特点，无疑将投入大批量建造，更换053H系列导弹护卫舰。056型具备隐身设计，武器配备比较强大，也可搭载直升机，对于南海各国海军普遍装备的落后舰艇来说无疑是噩耗到来，堪称中国海军未来牢牢把控南海的王牌战舰。菲律宾海军的有识之士已经开始对此表示担忧。
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