天士力：业绩符合预期,中药国际化逐步明晰
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16:46来源：巨灵信息
天士力公布2015年年报，公司收入143.54亿(+5.21%)，其中医药工业收入63.65亿(+5.18%)，医药商业收入67.78亿(+4.74%)；归属于母公司净利润14.79亿(+8.06%)，扣非后归母净利润14.19亿(+5.43%)，基本符合市场预期。年报首次披露工业收入分治疗领域的收入结构，其中，心脑血管用药收入46.39亿(+4.40%)，抗肿瘤用药收入5.40亿(+8.56%)，感冒发烧用药收入4.14亿(+24.42%)，肝病治疗用药收入3.92亿(-7.76%)，其他治疗用药规模3.80亿(+7.69%)。
2.我们的分析与判断。
(一)产品线聚焦心脑血管，逐步拓展多领域产品。
公司产品线以心脑血管治疗为中心，逐步发展抗肿瘤、感冒发烧和肝病治疗等多种治疗领域。2015年销售额过5亿的一线品种共4种，分别为复方丹参滴丸、养血清脑、益气复脉和蒂清。复方丹参滴丸单品规模超26亿，占工业收入比例约42%，是公司稳定的现产品。复方丹参微滴丸首现销量负增长，主要受公立医院控费限制规模影响，在基层和县级医院是超额完成目标销售的。复方丹参滴丸是《国家低价药目录》品种，已在11个省份完成价格调整，价格有所恢复。
二线推广期品种增速较快。受益于学术推广、进入地方医保和各省招标启动的推动，注射用丹参多酚酸增速快，达103%。穿心莲内酯滴丸也有较快增速，受益于公司在销售领域加大OTC推广。
(二)医保控费全面开展，公司创新组织结构以积极应对。
2015年，我国医改进入深水区，公立医院改革迎来实质性变化。受医保资金支大于收的影响，医保控费全面展开。国家进一步扩大城市公立医院医改试点，限制公立医院规模，控制药占比(至2017年试点城市公立医院总体占比降至30%)，辅助用药受到明显约束。各地也推出控费新措施，各省招标进一步降价，对部分药品形成了量价双杀。
公司在这一新形势下，积极创新组织结构，应对压力。价格方面，公司建立全国统一的价格体系，确定价格管理目标，维护中标价，把维护各省中标价和医保支付标准作为价格维护的核心目标。市场营销方面，公司转变营销模式，在医院板块和非医院板块进行资源再配，进一步加强零售行业布局，树立OTC品牌。生产方面，公司努力提高产能、降本增效，分层次、分阶段进入工业4.0
(三)“十三五”开局进行更名，为下一个五年打下基石。
2016年是公司“十三五”战略开局之年。公司做足准备，既要做好增量，又要做优存量。
公司将以“突破边界，链接聚力，融合发展，人企合一”为战略主题，以“新产品、新工业、新关系、新侧重、新模式、新平台、新合作、新领域”8个突破点为支柱，坚持国际化，以“一个核心带两翼”做产业布局，创新思维、方法、技术路径和商业模式。公司拟将公司名称由“天士力制药集团股份有限公司”变更为“天士力医药集团股份有限公司”，为下一个五年打下基础。
(四)复方丹参滴丸海外临床逐步收尾，国际化平台推动更多中药品种海外上市。
复方丹参滴丸美国FDAⅢ期临床试验项目在美国、加拿大、俄罗斯、乌克兰、格鲁吉亚、白俄罗斯、墨西哥、巴西及中国台湾9个国家和地区的127个临床中心顺利进行，未发生与实验药物或临床试验方案相关的不良事件。该试验2012年8月开启，已于本月顺利提前完成全部临床工作，现进入COV(临床中心关闭访查)阶段。后续临床试验结果需等待数据库锁定、数据分析完成、分析结果揭盲等工作，预期今年7月形成临床试验总结报告，今年年底上报FDA，最快2017年下半年获许上市。
复方丹参滴丸是大市场品种，具有长期服用安全性高、无耐药性的优点，有望成为大品种。
目前FDAⅢ期临床试验适应症为慢性稳定型心绞痛，预计该试验完成后，公司将申报其他5中适应症，开拓更广的市场。
公司已形成独特的植物药海外临床申报的核心优势，未来不仅可加速自身品种的海外临床，还可为本土的中药企业国际化提供服务。公司自主品种准备加快注册的品种包括：注射用丹参多酚酸、穿心莲内酯滴丸、水飞蓟宾胶囊(水林佳)。公司已与以岭药业、太安堂、贵州百灵签订合作协议，推动其优势中药品种的国际化。
3、盈利预测与投资建议。
预计年EPS分别为1.37、1.51和1.74元。公司是中药现代化和国际化的龙头企业，是中药材标准的制定者，产品梯队储备丰富，公司积极应对处方药医保控费等行业性影响，改进组织结构、营销模式和生产能力的同时，积极谋求转型。公司中短期业绩有望受益于新品推广、国家医保目录的调整和各省招标的加速，长期弹性空间来自于中药国际化，复方丹参滴丸有望在美国上市将加速市场预期。我们看好公司的长期发展，给予“推荐”评级。
4、风险提示。
复方丹参滴丸国际化进程放缓，产品降价风险，新产品开发风险，中药材等原材料涨价风险。中国股份有限公司
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我省道地特色中药材发展势头良好
本报讯　(记者　李广平　见习生　姜平)近年来,我省大力开发道地特色中药材资源,道地特色中药材大品种规范种植及良种繁育基地建设快速发展,品种聚集效应和优势品种逐渐显现。
省扶贫办根据《贵州省中药材产业扶贫规划()》,围绕贵州道地、大宗、常用、特色药材,把天麻、半夏、石斛、太子参等作为重点发展品种。2013年,全省各地充分利用资源优势,道地特色中药材品种种子种苗基地建设面积达到9.55万亩,销售收入达到8.27亿元。
贵阳市依托医药龙头企业,建立了7个中药材种子种苗生产基地,可提供质量可靠的种子1178.6吨、种苗447万株,能够满足3万余亩药材基地用苗。种子种苗基地销售产值达1194万元。
贵州百灵集团在安顺市投入3000多万元建设道地药材种质资源繁育基地,已建成连栋大棚27个。申报中药材种质资源繁育产业化扶贫项目,2013年获得500万元参与滚动发展,共同打造黔中药乡项目。
按照《贵州省新医药产业发展规划(年)》提出的目标,为实现2017年全省新医药产业总产值突破800亿元的目标,我省将围绕18个道地特色中药材大品种,在全省38个重点县(市、区)打造规范种植及良种繁育基地。
在建设中药材规范化种植基地方面,我省还将重点培育一批种植规模上10万亩、20万亩的中药材生态产业大县。
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来源：新闻热搜榜格鲁吉亚山鸡之泪酒庄 有没有知道的？有什么出名的红酒吗？_百度知道
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