证监会：约700只股票市盈率超过100倍
　　点击查看&&&　　证监会详解A股上涨的必然性和合理性　　近期股市上涨，是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金下行、中小企业盈利情况改善等多种因素的综合反映　　“年初以来，我国股市延续了去年下半年的上涨行情，呈现出稳中有涨走势。”证监会新闻发言人邓舸3月20日表示，近期股市上涨，是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反映，有其必然性与合理性。未来股市的平稳健康发展，对于增强经济发展信心，扩大直接融资规模，加快经济转型升级意义重大。　　近期股市连续上涨，上证综指创下近7年来新高，指更是屡创历史新高。对此，邓舸介绍，从行情看，年初至3月19日，上证综指和深证综指分别上涨10.75%和29.16%，九成以上个股上涨。　　从成交看，年初至3月19日，沪深两市股票日均成交金额6446亿元，市场活跃度保持较高水平。其中，自然人投资者交易金额占全部交易金额的90%左右。年初至3月19日，自然人投资者大幅净买入A股4701亿元，各类专业机构投资者净买入782亿元，一般法人机构净卖出A股5483亿元。从沪股通情况看，年初至3月19日，投资者累计净买入439亿元。　　从投资者参与情况看，年初至3月19日，投资者日均新开数10.9万户。特别是3月9日至3月19日这两周，投资者日均新开股票账户数17.7万户，较去年12月日均新开12.9万户水平明显上升。年初至3月19日，周均参与A股交易账户1970.61万户，参与账户占有效账户比平均为13.83%，较去年12月份的2237.75万户和16.16%占比均有所下降。此外，截至3月13日，投资者信用账户数630万户，较去年底增加43万户。　　从股市资金面看，一方面银证转账资金规模较大。年初至3月13日，证券公司客户交易结算银证转账净流入资金达1.18万亿元，日均净流入263亿元。另一方面融资融券业务平稳发展。年初至3月16日，投资者日均融资买入额与沪深股票日均成交金额之比为16%左右，与去年12月份水平相当。截至3月16日，融资融券余额1.29万亿元，较去年底增加0.26万亿元。　　从股票估值看，截至3月19日，沪深两市全部A股平均静态市盈率25倍，其中主板市盈率21倍，中小企业板市盈率64倍，创业板市盈率96倍。上证50指数和沪深300指数成份股平均市盈率分别为12倍和16倍，与道指市盈率16倍、富时100指市盈率20倍、德国DAX30指数市盈率18倍、法国巴黎CAC40指数市盈率20倍、日经225指数市盈率21倍估值水平大致相当。金融业、采矿业和业市盈率分别为11倍、17倍和22倍。沪深两市约700只股票市盈率超过100倍。　　与此同时，邓舸提醒，在目前经济下行压力仍然较大、部分上市公司估值较高、杠杆资金较为活跃情况下，投资者仍需要注意市场风险，不要有所谓的“宁可买错也不能错过”的想法，更不要被市场上卖房炒股、借钱炒股言论所误导，而盲目跟风炒作。应当牢记入市有风险，投资需谨慎，理性投资，量力而行。　　他同时表示，证监会要继续加强市场监管，切实维护市场正常秩序，严厉打击股市坐庄、市场操纵等违法违规行为，维护投资者合法权益。　　证监会发布会干货：　　　　　　　　 　　 　　　　A股气势如虹，上证指数连创阶段新高。市场解读很多，但还是低估了两大因素的转变――本月纷纷扰扰的信息中有两大信号，一个令资金面的长期担忧得到破解，一个令政策面带来股票数量供给的忧虑得到破解。　　这两大因素均在本月的全国两会上得到破解，并促成利空转变为利好的两大信号。　　一是资金面的惯性忧虑得到转化。长期以来，每次股市走牛，就有一个话题浮出――资金从实体经济流入虚拟经济，股市牛了但实体经济虚了。这种话题经常纠缠于决策层，一些部门也不时出台政策以遏制这种“不良势头”。　　经济改革首先是破除思想上的束缚、体制上的障碍，处于新兴加转轨转型期的中国股市也是如此。20多年前，在改革开放进行了十几年后，面对一些争议，邓小平喊出“市场经济不等于资本主义经济，社会主义也有市场”，从而为市场经济的全面发展打破思想束缚。　　中国股市已经建立20多年，现在关于实体经济和资本市场的一些话题还揪扯不清，不光是一些宏观部门的官员，包括我国很多重要人士和新闻媒体，在股市出现较兴旺的局面时，经常发出“资金没有流入实体经济流入了股市”、“股市架空实体经济”等等观点和言论。且不论入股市而没流入实体经济之说从来都没有数据支撑、缺乏事实做依据，这种思维对股市的发展、对实体经济的发展都造成了很大困扰。　　这次全国两会上，央行负责人第一次公开表示：“不反对结构性货币政策释放的资金进入股市，因为这样也能够支持实体经济。”央行首次坚决地指出，“资金在金融市场中自我循环就是脱离实体经济”的说法是错误的。　　二是市场认识到新股发行(IPO)注册制对于股市不是利空而是重大利好。IPO注册制会使A股上市公司数量持续增加，增加股票供给，这一向被市场认为是利空，每次IPO开闸，都伴随市场极高关注度。　　这次市场之所以逆转了认识，一是与上述央行最新表态有关，央行之所以不反对入股市，是因为股市在市场资源配置中起到越来越核心的作用。这次全国两会期间是央行而不是证监会做出这种表述：“无论是股权融资还是贷款，这些资金都很好地支持了各类企业的发展，尤其是越来越多的企业通过发行股票融资，使实体经济得到发展；虽然有一些投机性的金融交易脱离了实体经济，但‘不能一概而论’”。央行行长周小川说，目前我国金融市场进行的大量活动，都是在进行资源优化配置，直接或间接地服务实体经济。　　而央行等宏观部门发出的这种信号，是伴随着我国政府加深了对资本市场的认识，本届国务院对资本市场的认识，已经超越了上世纪90年代的国企脱困工具、超越了本世纪初的企业融资工具的认识。　　新一届政府施政后，明确把多层次资本市场的健康发展作为向改革要红利的一个重要领域，推动发挥市场在资源配置中的决定性作用。　　有一个东西被所有的媒体包括财经媒体忽略了，那就是国务院历次《政府工作报告》对资本市场的表述在持续演化，是观察我国政府对股市定位的主要窗口。　　笔者梳理发现，2012年的政府工作报告对资本市场没有具体表述。2013年有一句“促进资本市场稳定健康发展”、“加快发展多层次资本市场”，没有实质内容。2014年也只在“深化金融体制改革”这一段中出现一句“加快发展多层次资本市场，推进股票发行注册制改革，规范发展债券市场”。　　到了本月，十二届全国人大三次会议开幕会上李克强总理做《政府工作报告》，没有把资本市场放在“金融改革”中，而是单独用一段来讲资本市场：“加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，开展股权众筹融资试点，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场。”　　资本市场的地位发生变化，很大一个原因，是人们越来越意识到资本市场在市场资源配置的效率和作用，不管是适应和引领经济发展新常态，还是提高经济发展质量和效益、转方式调结构、突出创新驱动，都绕不过资本市场，注册制下股票有进有出，进出很大程度由市场决定，这是政府对股市空前重视的最大原因之一。　　正是如此，“资金进入股市也能支持实体经济”才能成为高层的共识，A股才在全国两会后掀起更大波浪，不断突破前期高点，牛势逼人。（证券时报）　　　　坚决看多未来股市沪深两市基本面全面转多，令投资者信心爆棚。在今年前两个月，监管部门出手整治券商违规融资融券之后，3月中旬两市融资融券余额再度创出历史新高，也充分反映出投资者坚决看多未来股市的斗志。记得去年某券商研究员在研报中提到“党给我智慧给我胆”时，曾引得投资者一片哄笑，但现在回头来看，正是在政策助推的“改革牛”和资金推动的“杠杆牛”双牛驱动下，股市迎来了真正意义上的春天。　　不仅是融资融券余额再创新高，下半年养老金即将入市，深港通即将开通，办法的拟议实施，都将为股市带来巨大增量资金。仅券商代客理财一项就能在短期内为股市带来高达9000亿元的资金，其远期吸金效应按照业内人士的说法，估计会在10万亿元规模。考虑到如今的管理规模，券商代客理财资金规模可想而知。　　政策的春风荡漾，资金的春潮澎湃。2015年的春天是股市的春天。　　风格热点新模式逐步形成市场重现大涨行情 ，短期指数向上逼空格局明确。指标方面，放量向上突破前高，并突破布林线上轨，KDJ、DDI、MACD指标均金叉向上运行，大盘有结束近三个月的二浪调整转入三浪主升迹象，向上趋势不变。前一段时间是创业板活跃、主板沉寂格局，沪市公司涨停家数不多，如今则是创业板创新高后，主板也又创出新高，两者交替反弹，市场风格切换也是对股民的考验。因为随着指数逼空行情再现，股民手中个股短期内容易跑输大盘，但由于风格交替出现，股民一旦换股又容易踏空而两边为难。近期中小盘股、题材股疯狂拉升后，长期沉寂的个股面临强烈补涨要求。股民还应以稳守为主，牛市行情是如今主要基调，而轮涨又是牛市的关键特征，短期蓝筹股机会更大，守住此类品种，把握反弹主升浪。　　综合来看，牛市行情将保持向上趋势，最终大小盘指数都会上涨，只是阶段性涨多涨少的相对收益不同而已。短期主板市场投资者要踏准市场节奏。未来没有业绩支撑的小盘股、垃圾股和题材股，可能会开始价值回归之旅，创业板成长股会受到冲击，但真正的优质个股会脱颖而出。蓝筹股由于前期已经过近3个月调整，主板指数又刚创出新高，补涨欲望强烈。所以，短期股民应针对大蓝筹股进行集中伏击。　　个股赚钱效应凸显当前市场仍具备强劲做多动能，惯性上行力量仍存。也就是说，即使短线遭受利空因素影响，并不会改变大盘强势格局，尤其是个股赚钱效应，在普涨轮动过程中将继续呈现，使得场内外资金并不担忧当前负面因素。因此，投资者仍可寻求市场中的亮点题材投资机会，不宜盲目追涨，频频换股操作。　　新领涨龙头喷薄而出在主力对创业板指数产生分歧、题材分化而低价蓝筹股王者归来情况下，不应再贪婪创业板类题材股，而应见好就收。同时，对主板低估值、业绩大增且有主力深度介入的二线蓝筹股进行大胆布局，方能捕捉到牛市中的领涨龙头，让收益最大化。（中国证券报）　　　　央行报告“泄密”：A股改革牛有重要支撑　　居民偏爱的前三位投资方式依次是基金及、债券和股票　　“居民偏爱的前三位投资方式依次为：基金及理财产品、债券和股票，选择这三种投资方式的居民占比分别为33.8%、15%和13.8%。”这是央行昨日发布的2万户城镇储户问卷调查结果之一。据记者查证，居民对基金及理财产品和股票的偏爱达到了一个高峰，较上一季度提升了2.2个和0.5个百分点。业界分析人士认为，这成为A股改革牛行稳致远的关键因素之一。　　与央行调查报告的上述结果相佐证的是，中国结算3月17日发布的数据显示，上周沪深两市新增股票开户数达到72.15万户，环比增长8.9%。这一数据创下今年以来的新高。　　央行昨日发布的2万户城镇储户问卷调查结果显示，倾向于“更多储蓄”的居民占45.6%，较上季提高0.7个百分点；倾向于“更多消费”的居民占18.5%，较上季下降0.2个百分点；倾向于“更多投资”的居民占35.9%，较上季下降0.5个百分点。居民偏爱的前三位投资方式依次为：“基金及理财产品”、“债券”和“股票”，选择这三种投资方式的居民占比分别为33.8%、15%和13.8%。偏爱“基金及理财产品”、“股票”的居民比上个季度提升2.2个和0.5个百分点。　　去年第四季度，选择这三种投资方式的居民占比分别为31.6%、16.2%和13.3%。　　51.9%的居民认为目前房价“高，难以接受”，较上季下降6.9个百分点，44%的居民认为目前房价“可以接受”，4.1%的居民认为“令人满意”。　　“贷款总体需求指数为68.8%，较上季提高3.9个百分点。”央行昨日发布的今年第一季度全国银行家问卷调查结果显示，对下个季度，34%的银行家货币政策感受指数(选择货币政策“适度”的银行家占比)预期“趋松”，60.2%的银行家预期“适度”。业界分析人士认为，这两个数据分别代表了企业贷款需求和货币政策走势，货币政策的宽松将为实体经济注入充沛资金，宏观经济有望走出“偏冷”格局。　　全国银行家问卷调查结果显示，银行家宏观经济热度指数为23.6%，较上季下降2.7个百分点。　　银行业景气指数为71.7%，较上季回升1个百分点。银行盈利指数为71.3%，较上季下降2.6个百分点。银行竞争力指数为61%，较上季回升2.4个百分点。　　贷款总体需求指数为68.8%，较上季提高3.9个百分点。货币政策感受指数(选择货币政策“适度”的银行家占比)为74.8%，较上季下降2.4个百分点。（证券日报）
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当心每股收益骗了你
　　投资者在对公司进行估值时，最好能够亲自计算相关的参数，在计算的时候，尽量以市值和净利润来计算市盈率，避免用每股收益为基础来计算市盈率。否则容易造成投资失策。
　　本刊特约作者 耐力投资／文
　　一直以来，市盈率(P/E)在市场、行业或者个股的估值中起着非常关键的作用。为此，中证指数有限公司和巨潮咨询网等多家机构都在定期发布行业平均市盈率，以供投资者参考，各种各样的股票行情软件和财经网站上也会公布每一家上市公司市盈率。这些服务极大地方便了投资者，便于投资者随时参考，做出及时有效的投资判断和决策。
　　另外，投资者也都非常关注上市公司定期报告中公布的每股收益指标。因为这个指标显示出投资者的每一份股份的真正价值是多少，或者说投资者能够从公司的税后利润中“分到”多少钱。
　　然而，在现实中，各种财经网站、股票行情软件和上市公司所公布的市盈率和每股收益指标却经常发生“混战”。
　　本文就以(002334.SZ)为例来做说明，目的是希望投资者在参考这些指标时谨慎核对，避免“误伤”。
　　上市公司同一时刻的不同市盈率
　　先以英威腾为例，来看看几家著名的财经网站公布的市盈率，见表1。
　　截至6月3日收盘时，英威腾的股价为13.64元，总市值约48.5亿元，每股收益为0.06元(准确数据应该是0.0594元)。但是，6家网站公布的市盈率指标就非常有趣了。如果忽略掉小数点后面的差异的话，那么6家网站公布的数据出现了4个版本：37、39、57、229。一家公司，在同一时间点，出现了4个不同的市盈率，而且差异竟然如此之大！如果按照创业板的行业板块进行比较，市盈率37，则这家公司的估值并不高，但是如果市盈率229，就严重高估了。
　　换成另一家上市公司，到这6家网站去查询，会发现同样的问题。比如，6月4日收盘后，(000002.SZ)的相关数据如表2。
　　数据显示，万科的市盈率也有4个版面，去除小数点后面数字的话，分别是5、6、14和58。到底谁是对的？
　　市盈率该怎么算
　　很多投资者只知道市盈率计算的最常见公式：市盈率=每股价格/每股收益，或者是：市盈率=当前市值/上市公司净利润。
　　如果机械套用这个公式计算上市公司的市盈率，很可能就犯大错了。比如凤凰网公布的英威腾的市盈率，就是这样计算出来的：13.64/0.，万科的市盈率则是8.20/0.14=58.57。
　　我不知道这是凤凰网的一个严重疏忽和错误，还是他们自己刻意发明出来的新算法。
　　事实上，常用的市盈率计算方式有两种：静态市盈率、滚动市盈率。
　　静态市盈率也叫市盈率LYR (last Year Ratio)，是以上一年度的净利润或者每股收益为基础来计算的，为了后面表达方便，我们用PE1和PE2分别表示：静态市盈率(PE1)=当前股价÷上一财年基本每股收益，或者是：静态市盈率(PE2)=当前市值÷上一财年归属于上市公司股东的净利润。
　　滚动市盈率也叫市盈率TTM(Trailing Twelve Month)，是以最近报告的12个月(四个季度)的净利润或者每股收益为基础来计算的，我们分别用PE3和PE4来表示：滚动市盈率(PE3)=当前股价÷最近4个季度基本每股收益之和，或者是：滚动市盈率(PE4)=当前市值÷最近4个季度归属于上市公司股东的净利润。
　　滚动市盈率是引进国外经验。由于国外的上市公司财政年度各不相同的，而中国上市公司的财政年度都是自然公历年度。因此，国外公司最常使用的是TTM指标，因为“上一财年”这个时间段，对不同的公司意义完全不同，无法在相同时间点上做横向比较。
　　现在，很多财经网站又采用一种新的动态市盈率。它是以本年度第一季度开始的每股收益或者净利润为基础，预测本年度的每股收益和净利润而计算出来的市盈率，我们分别用PE5和PE6来表示：动态市盈率(PE5)=当前股价÷动态预测的本年度基本每股收益，或者是：动态市盈率(PE6)=当前市值÷动态预测的本年度归属于上市公司股东的净利润。
　　假如某公司201X年前三季度净利润为138亿元，而201X年的年报还没有出来，无法知道其全年的净利润，可以这样推算：先计算前三个季度的平均季度利润，然后再乘以4，就是全年净利润，即120÷3×4=184亿元；再以之除以当前的总股本就是预测的本年基本每股收益；如果最新的业绩报告是第一季度的，那么预测的全年每股收益和净利润直接乘以4即可。
　　仔细比较上面的公式，我们发现，雪球财经网使用的计算公式是PE2和PE4，新浪网在使用公式PE4计算TTM市盈率。而网、腾讯网和三家网站公布的市盈率，则是用公式PE6计算出来的。于是，各家网站公布的市盈率开始“打架”了。
　　每股收益一样混乱
　　更严重的问题还在后面。
　　一般情况下，如果公司在一个运营周期内，总股本没有发生过变化，那么，事情还比较简单。总市值=当前股价×总股本；每股收益=总利润÷总股本；这样不管你用哪个市盈率公式计算，结果总是一样的(即PE1=PE2、PE3=PE4、PE5=PE6)。但是，如果在运营期间发生过股本变化，那么，公司在公布每股收益时，就要根据股本的变化对每股收益做出相应的调整。用调整过的每股收益计算市盈率，得出的结论又会不一样。
　　英威腾2013年年报中披露的基本每股收益为0.42元，如果用公式PE1计算6月3日的市盈率，则是32.48。又多出来了一个“参与者”！
　　再仔细看其年报，2013年归属于母公司的净利润为123,483,875.06元，而年报中披露的期末总股本为355,753,500股。那么，基本收益EPS应该是123,483,875.06÷355,753,500=0.3741元，为什么会是0.42元？
　　实际上，投资者通常较为熟悉的每股收益是“全面摊薄每股收益”，直接用报告期的净利润除以期末的总股份数得出的。
　　但是，现在上市公司都需要执行新的会计准则。在新的会计准则下，每股收益指标的计算方法发生了重大变化，定期报告中将不再出现全面摊薄法计算的每股收益，取而代之的是用加权平均法计算的基本每股收益。相对于全面摊薄每股收益，基本每股收益进一步考虑了股份变动的时间因素及其对全年净利润的贡献程度。
　　那么，加权平均法是如何计算每股收益呢？中国证监会发布过一个专门的文件，即《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号――净资产收益率和每股收益的计算及披露(2010年修订)》，明确规定：“基本每股收益可参照如下公式计算：基本每股收益=P0÷S；S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0CSj×Mj÷M0-Sk。
　　其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
　　英威腾的每股收益计算是不是符合这个规定？我们查看公司年报附注中“基本每股收益和稀释每股收益的计算过程”，见表2。
　　表2显示，计算加权平均股数S的计算公式是没有错的，与证监会规定的公式完全一致。可是，S0=218,880,000，S1=131,328,000,S0+S1加起来已经大于他们计算出来的结果296,874,375了。这是怎么回事？
　　仔细检查，英威腾在实际计算时做了一点“变通”。来看其中的Mi参数，它给出了两个数字：7和3，我们试着这样计算：
　　S=S0+S1×7÷12+Si×3÷12=218,880,000+131,328,000×7/12+5,545,500×3÷12=218,880,000+76,608,000+1,386,375=296,874,375
　　这正是英威腾计算出来的“发行在外的普通股加权平均数”。
　　那么，这里的数字S1和Si是怎么来的？
　　公司年报第42-43页“股份变动的批准情况”显示，“以公司日的总股本218,880,000股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增6股。”“日，上述利润分配方案实施完成。公司的总股本变更为350,208,000股，注册资本变更为人民币350,208,000元。日完成了《深圳市英威腾电气股份有限公司股票期权与限制性股票激励计划(草案修订稿)》所涉股票期权与限制性股票的授予登记工作，公司股本由350,208,000股变更为355,753,500股。”
　　由此可见，S1为131,328,000，是经过资本公积金10转6转增股出来的，执行完成时间为日。而Si为5,545,500，是通过股权激励计划新增出来的股份，完成登记时间为日。
　　根据这些信息，我们判断，英威腾在计算S的时候，是为S1这个转增股份做了7个月的时间加权，但是，给Si这个参数为什么做了3个月的时间加权呢？登记完成时间既然是8月底，那么做时间加权应该是4个月(从9月1日计算到12月31日)。
　　如果试着用证监会的要求来计算，结果如下：
　　S=218,880,000+131,328,000+5,545,500×4÷12=352,056,500
　　EPS0=P0÷S=123,483,875÷352,056,500=0.3508&
　　而公司发布的EPS为0.42元，相比0.35元，提高了20%。
　　用同样的方法仔细查看了该公司2012年年报，英威腾在计算基本每股收益时，一样对资本公积金转增的股本(按照10转增8的分配方案转增的)做了7个月的时间加权(分配方案完成时间为5月底)，因此，计算出来的基本每股收益为0.51元。如果按照证监会的规定，计算出来的每股收益应该为0.41元。0.51元比0.41元提高了24%。
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怎么查询大盘市盈率
　　市盈率是衡量公司股价高低的一个简单而重要的标准。在很多报纸的财经版和财经网站上，都有刊登上市公司的市盈率这一基本指标。　　所需步骤：　　1. 市盈率的计算方法：用每股价格除以上一年度的每股盈利。　　2. 市盈率的变动。有时，你会发现不同渠道提供的市盈率有差异。这是因为使用的每股价格不同，该价格可以是当日收盘价、季度收盘价、平均价格和估计的未来价格。　　3. 使用方法。市盈率是评估上市公司的市场表现的尺度之一。关键是要将该股票的市盈率与整个市场的股票、同行业的股票作比较。通常，市盈率偏高，则股价偏高;反之则股价偏低。　　4. 低市盈率的原因。过低的市盈率通常意味着该公司的业绩增长缓慢。　　5. 高市盈率的原因。市盈率很高的公司通常是高成长、低利润的公司，包括了很多高科技公司。　　6. 行业比较。比较同一行业的股票的市盈率是非常有效的分析方法。你可以看出哪个股票被市场视为行业的龙头，还可能发现价值被低估的股票。　　7. 分析研究。市盈率只是研究股票的指标之一。请参考的另一篇指南，如何分析研究股票的基本面。　　技巧提示：　　成长率不俗、但市盈率却偏低的股票，一般就是价值被低估的股票。　　注意事项：　　除了每股利润之外，股票的流通股份的多少也会影响到公司的股价高低。　　市盈率低就被低估。所谓市盈率，是会计财务学上的一个比率，是以股价/每股盈利而得出来。或者，再简单一点说，这个比率就等于回本期。若某股的市盈率为20倍，即表示投资者 须持有该股约二十年，才有机会完全回本(这里假设每股盈利不变)。假如每股盈利增长理想，则持有该股的回本期将会缩短;自然，回本期是愈短愈好。　　由于股票的市盈率等于股票的回本期，市盈率愈低即回本期愈短，所以市盈率也是愈低愈好。　　市盈率可分为历史市盈率和预期市盈率。一般人所说的市盈率，是历史市盈率，即以有关股票现价除以最新往绩的每股盈利来计算。不过，在买股票应买其前景的大 前提下，投资者更应考虑该股的预期市盈率。预期市盈率，是利用每股的预期盈利来计算的;不过，由于各证券行或基金对预测每股盈利评估不一，因此预期市盈率 也仅属参考数据。至于哪个预期市盈率较可信，可看有关证券行或基金的预测往绩作判断。　　无疑，市盈率能够简单、快捷地帮助投资者衡量个别股票的投资价值。但若单以市盈率的倍数去决定该股是否值得买，似乎不是最佳的方法。以市盈率选股，最好留意以下四点：　　(1) 股价走势：假如往绩每股盈利不变，股价的升势将直接刺激市盈率上升。换句话说，市盈率升跌与股价供求是有关的。在1997年牛市期间，中国光大控股，在人为炒作下，其市盈率曾高达1000倍以上，即回本期需一千年以上，股价升幅可谓已与其基本因素脱钩，追买或持有该股的风险可想而知。　　(2)每股盈利的增长走势：了解往绩每股盈利增长的好处，就是认清该公司的经营往绩如何，若每股盈利反复无常，时好时坏，即使该公司的最新往绩每股盈利录得佳绩，往绩市盈率被拉低，但并不等于其市盈率可持续维持于较低水平。　　(3)宜先与同类股票的市盈率比较：不同行业的回报率和投资风险都不一，所以各类股票的合理市盈率亦不同。以优质基建股及公路股为例，若非处熊市，该类股的市盈率应值十倍或以上，因其投资风险极低。　　(4)宜先考虑大市气氛：大牛市时，二、三十倍市盈率的股票，也有很多人追捧，原因是市场资金太多，而投资者购买股票很多时与股票的基本因素无关。相反，若处熊市时，即使市盈率不足十倍，该股亦未必吸引到投资者购买，因市盈率之所以偏低，或与股价大跌有关。
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　　市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足：　　（1）计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关，样本调整一下，平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数，也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。举个例子，日上证A股的市盈率是37.59倍，如果中石化 2000年度不是盈利161.54亿元，而是0.01元，上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是，如果中石化亏损，它将在计算市盈率时被剔除出去，上证A股的市盈率反而降为43.31倍，真所谓“越是亏损市盈率越低”。　　（2）市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动，上市公司每股收益会大起大落，这样算出的平均市盈率也大起大落，以此来调控股市，必然会带来股市的动荡。1932年美国股市最低迷的时候，市盈率却高达100多倍，如果据此来挤股市泡沫，那是非常荒唐和危险的，事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。　　（3）每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。投资者选择股票，不一定要看市盈率，你很难根据市盈率进行套利，也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值。令人费解的是，市盈率对个股价值的解释力如此之差，却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的，用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。　　市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。　　一般来说，市盈率水平为：　　0-13： 即价值被低估　　14-20：即正常水平　　21-28：即价值被高估　　28+： 反映股市出现投机性泡沫　　股息收益率　　上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价，是为现行股息收益率。如果股价为50元，去年股息为每股5元，则股息收益率为10%，此数字一般来说属于偏高，反映市盈率偏低，股票价值被低估。　　一般来说，市盈率极高（如大于100倍）的股票，其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发。　　平均市盈率　　美国股票的市盈率平均为14倍，表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%（1/14）。　　如果某股票有较高市盈率，代表：　　（1）市场预测未来的盈利增长速度快。　　（2）该企业一向录得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了盈利。　　（3）出现泡沫，该股被追捧。　　（4）该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久录得盈利。　　（5）市场上可选择的股票有限，在供求定律下，股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大~~
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我从不看，因为这是相对的，你无法分辨大盘是否是底或顶，我感觉没啥大用，比如11倍底了吧，还会到10，或9倍，60倍高了吧，还会70或80倍。还是看看个股吧。
大盘哪来的市盈率，看看权重股的，算个平均值。差不多那样。
不是不涨,是没有到时候耐心一点
只要点一下市盈率就OK.
看你用的是什么软件，同花顺里大盘资讯里能看到大盘市盈率
同花顺只能查找最近几个月的大盘市盈率 怎么查找历史的大盘市盈率
东方财富网也可以
东方财富网 应该怎么查 我没有查到大盘市盈率
上交所首页右下角就有了,,,,,,历史数据在“研究与出版”-“上证统计月报”中
我推荐股·大·亨·网 很不错的！
希望采纳去上交所、深交所网站看平均市盈率上交所深交所
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