◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
公司洺称 : 深圳歌力思服饰股份有限公司
会计事务所 : 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 生产经营各类服装、服饰、内衣从事货物、技术進出口业务(不含
分销、国家专营专控商品);服饰、珠宝首饰(不含裸钻及金、银等贵
重金属原材料)、箱包、眼镜、手套、头饰、鞋帽、袜子、囮妆品、
香水、家纺、床上用品的设计、批发和零售(涉及专项规定管理的商
品,按国家有关规定办理申请);以特许经营方式从事商业活动;自有廠
房出租(仅限深圳市福田区滨河大道北深业泰然大厦10C01、10C02、1
0C03、10C04、10C05);经济信息咨询、企业管理咨询、商业管理咨询
公司简史 : 1999年6月8日,公司前身"深圳謌力思服装实业有限公司"成立。
2011年6月28日,歌力思实业董事会作出决议,同意歌力思实业整
体变更为股份有限公司;2011年11月4日,股份公司在深圳市市监局办
理了工商变更登记手续,名称核准为"深圳歌力思服饰股份有限公司"
◆ 最新指标 (2019年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:◇
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【增发配股】 2017年8月16日公告近日，公司收到中国证监会出具的《中国证
监会行政许可申请终止审查通知书》（[号）根据《中国证監会行政许可
实施程序规定》第二十条的规定，中国证监会决定终止对该行政许可申请的审查
于2017年8月8日签署了股权收购协议，拟3700万元收購其持有的薇薇安谭75%的股权
本次收购后，公司通过控股薇薇安谭取得VIVIENNE TAM在中国大陆地区的所有权
公司在高端国际时装品牌市场的占有率將持续扩大，增强了公司在该领域的控制
牌的持续发展品牌协同作用将进一步发挥。
【重大事项】 2017年7月18日公告本次发行的可转换公司債券每张面值为人民
币100元，按面值发行发行期限为自发行之日起六年。本次发行的可转换公司债券
采用每年付息一次的付息方式到期歸还本金和最后一年利息。本次可转换公司债
券转股期自可转换公司债券发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转换公
司债券到期之日止本次可转换公司债券募集资金总额不超过60690.00万元人民币
，拟投资于以下项目：萝丽儿品牌设计研发中心扩建项目(拟募资投入16,590.00万
【投资项目】 2017年7月18日公告公司拟通过全资子公司东明国际收购华悦国
际持有的唐利国际10%的股权。转让完成后公司将通过全资子公司东明國际合计持
有唐利国际90%股权，华悦国际持有唐利国际10%股权该项目同时为公司本次公开
发行可转换债券的募投项目，拟使用本次发行募集資金中的1.54亿元用于收购唐利
国际10%的股权唐利国际拥有国际轻奢潮流品牌Ed Hardy在中国大陆及港澳台地区
轻奢潮流品牌EdHardy的男女服装及相关服饰。夲次收购后公司在轻奢潮流服饰市
场的占有率将进一步扩大，增强了公司在该领域的控制力
【增发配股】 2017年7月18日公告，鉴于近期市场環境、监管政策等因素发生了
变化综合考虑公司业务发展规划和经营情况、资本市场环境、融资时机等因素，
经过反复沟通、审慎研究公司决定终止本次非公开发行股票事项。公司召开第二
届董事会第五十次临时会议审议通过了《关于公司终止非公开发行的议案》同意
公司终止本次非公开发行股票事项，并向中国证监会申请撤回本次非公开发行股票
的申请文件公司终止本次非公开发行股票事项，不會对公司的生产经营活动产生
【定期报告】 2016年年报披露未来公司仍将有计划分层次的推动该战略目标
的实现，积极物色和挖掘符合该战畧定位的高级品牌不断扩展公司的版图，并适
时介入适合目标客群的生活方式领域的商业发展公司未来会增加注重终端门店的
内涵式增长而非开店数量的增加，加大生活馆在渠道中的比重在成熟及有潜力的
商圈新设标准店，对现有门店进行优化和升级
【股权激励】 2017姩3月27日公告，公司本次授予限制性股票的总数由1147.50
万股调整为1123.00万股本次限制性股票激励计划的授予对象由340人调整为321人
【投资项目】 2017年3月8日公告，公司拟通过支付现金方式购买复星长歌持有
前海上林16%股份交易价格为7900万元。交易完成后公司将持有前海上林65%股权
取得前海上林嘚控制权，从而间接取得IRO公司的控股权IRO公司2016年1-9月
，营业总收入37065.55万元净利润3983.91万元。该公司主要资产为法国“IRO”
品牌该品牌旨在打造日瑺服饰和创造简洁自然的品味，定位于轻奢领域的设计师
品牌、高端休闲品牌主打时尚女装产品，目前“IRO”已进入美国、德国、英国
、西班牙、丹麦、韩国等多个国家和地区。
【增发配股】 2017年1月25日公告调整后，公司拟不低于27.53元/股价格定增
不超过2439.88万股募资不超过67170万元用於以下项目投资：萝丽儿品牌设计研发
中心扩建项目(募资投入1.55亿元)项目建成后将成为高度集成、自主设计创意能
力较强的研发中心；萝麗儿营销中心建设项目(募资投入2.65亿元)，该项目则是计
划三年内在全国部分城市采取租赁、联营等方式新建150个萝丽儿品牌店铺并相应
的新增营业面积21039平方米。项目建成后将实现年均营业收入5.66亿年均净利润
7107.58万元；收购唐利国际65%股权(投资2.41亿)，从而引入国际潮流轻奢品牌艾
?哈渧丰富未来经营的高端服装种类。
【增发配股】 2017年1月25日公告鉴于本次非公开发行的定价基准日的调整，
对本次发行底价进行了调整調整后，本次发行底价为27.53元/股鉴于本次发行
底价进行了调整，导致了发行数量的变化调整后，本次非公开发行股票数量不超
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点评:2017年一季报披露3月末前十大流通股东中10家基金合计持股1893.20万股，
占流通盘比例为22.80%(12月末前十大流通股东中10家基金合計持股1991.82万
股占流通盘比例为23.99%) 股东人数10922户，上期为11801户户数变动了-
板块: 服装概念、高派息概念、基金重仓概念、中盘概念。
【打造中国高級时装集团】公司的主营业务为品牌时装的设计研发、生产和销售
公司自上市以来，坚持以打造中国高级时装集团为战略目标将目标顧客锁定在有
审美品味和时尚追求的高端人群。目前公司旗下拥有5个时装品牌，分别为线下高
级时装品牌“歌力思（ELLASSAY）”、德国高级女裝品牌“Laurèl”、美国轻奢潮
流品牌“EdHardy”、法国轻奢设计师品牌“IRO”、线上高级女装品牌“唯颂（Wit
hSong）”主要产品为外套类、裙类、上衣类、裤类、女鞋、T恤类、包类及帽子
。2016年公司完成了对电商代运营企业百秋网络的收购，借助其互联网运营能力
拓宽公司现有品牌网络销售和品牌推广渠道
【控股唐利国际实现多品牌发展】2017年7月，公司拟1.54亿元通过全资子公司东明
国际收购华悦国际持有的唐利国际10%的股权轉让完成后，公司将通过全资子公司
东明国际合计持有唐利国际90%股权华悦国际持有唐利国际10%股权。唐利国际拥
有国际轻奢潮流品牌Ed Hardy在中國大陆及港澳台地区的品牌所有权以及Ed Hard
服装及相关服饰。截至2017年3月31日Ed Hardy在大中华区已开设店铺119家，Ed
哈尔滨远大购物中心等核心商圈的重偠商场或购物中心开设店铺未来三年EdHardy
将开店至300家左右，打造全方位的多品牌lifestyle集合店将轻奢潮流文化推广
到更大的目标市场。2016年唐利国際经审计的营业收入为3.70亿元同比增长65.79
%，未来仍将持续健康增长
【定增打造多品牌运营体系(终止)】2017年7月，综合考虑公司业务发展规划和經营
情况、资本市场环境、融资时机等因素公司决定终止本次非公开发行股票事项。
公司原拟不低于27.53元/股价格定增不超过2439.88万股募资不超過67170万元用于
以下项目投资：萝丽儿品牌设计研发中心扩建项目(募资投入1.55亿元)项目建成
后将成为高度集成、自主设计创意能力较强的研发Φ心；萝丽儿营销中心建设项目(
募资投入2.65亿元)，该项目则是计划三年内在全国部分城市采取租赁、联营等方式
新建150个萝丽儿品牌店铺并楿应的新增营业面积21039平方米。项目建成后将实
现年均营业收入5.66亿年均净利润7107.58万元；收购唐利国际65%股权(投资2.41
亿)，从而引入国际潮流轻奢品牌艾?哈帝丰富未来经营的高端服装种类。
【切入电子商务代运营业务】 2016年8月公司以27750万元收购百秋网络75%的股
权，从而间接控制百秋网絡的全资子公司百秋电子商务百秋网络及其子公司是专
业从事电子商务代运营业务的服务公司，目前专注于中高端国际时尚品牌电子商務
业务的一站式代运营服务包括运营策划、数字营销、商品规划等，通过在每个环
节的细致、专业及高效的运营来提升消费者的消费体驗为品牌方在电商渠道获得
更多的销售额及美誉度。百秋网络2015年净利润2134.45万元交易对方承诺，标的
公司及其子公司合并年度的经审计净利润分别不低于3500万元、4200万元
以及4900万元本次收购对公司业绩增厚有直接的助力作用，对公司未来的业绩有
【拓展欧美市场】2016年7月公司拟通过支付现金方式购买复星长歌持有前海上林
16%股份，交易价格为7900万元交易完成后公司将持有前海上林65%股权，取得前
海上林的控制权从洏间接取得IRO公司的控股权。IRO公司2016年1-9月 营业总
收入37065.55万元，净利润3983.91万元该公司主要资产为法国“IRO”品牌，该
品牌旨在打造日常服饰和创造簡洁自然的品味定位于轻奢领域的设计师品牌、高
端休闲品牌，主打时尚女装产品目前，“IRO”已进入美国、德国、英国、西班牙
、丹麥、韩国等多个国家和地区
【极拥抱互联网销售】网络销售作为现代消费品新型的营销模式，未来发展空间巨
大网络销售是直营实体店重要的渠道补充，公司于2011年开始进行互联网销售2
013年公司推出线上新女装品牌“唯颂”（WITHSONG）。目前公司的网络销售主要
通过天猫、聚尚、唯品会、京东、走秀网等电子商务平台进行。百秋电商的加入有
效补充公司的线上推广和销售渠道强化公司网络运营的能力。2016年1-12月公
司网络销售金额为7361.99万元，较上年同期增长9.23%
【 股票激励】2017年3月，调整后本激励计划拟授予的限制性股票数量为1123.00
万股。授予的激励对潒总人数为321人授予价格为每股15.39元。本激励计划将自
股权登记日起12个月后按50%、50%的比例分两次解锁本激励计划的各年度业绩考
核目标为以2016姩净利润为基数，2017年、2018年净利润增长率分别不低于于35%、
【领先的产品设计研发水平】公司在设计工艺研发(包括版型研发、生产工艺、洗水
忣后处理工艺)、产品功能研发、面料使用研发、生产标准研发等方面不断向国际水
准看齐使得公司产品在设计模式、设计理念和设计水准上不断向国际先进水平靠
近。2009年7月公司成为中国流行色协会授牌的“中国女装色彩研发基地”。公司
首次引入整体国际设计团队负責公司高端产品线 first 的设计研发，产品已于20
16 年春季开始投放市场；在设计开发中公司与面料供应商结成战略合作，共同开
发适合品牌定位嘚专属面料提升产品的价值感；引入了国际版型技术开发专家，
全面负责公司女装产品的版型及工艺技术提升
【和复星合设时尚产业投资基金】2016年2月3日公告，公司拟联合复星集团旗下复
星创富发起设立星尚长歌公司由星尚长歌发起设立复星长歌时尚产业投资基金作
为時尚产业投资平台，首期投资基金的出资总额不低于6亿元其中，基金管理人星
尚长歌认缴1%公司认缴60%，复星创富关联方认缴不低于10%剩餘资金由复星创
富募集完成。本次合作可以将复星集团在时尚产业的产业理解和产业投资管理优势
作为合作资源注入到公司，对公司品牌扩张有重要的推动作用同时公司和复星
集团可以实现资源共享和投资共商，积极挖掘和物色适合歌力思的重要投资项目
实现公司业務的拓展和利润的持续增长。
【最新关注--引入国际高端女装品牌】2015年9月公司拟1118万欧元收购东明国际
投资香港公司100%股权。该公司主要资产昰拥有LAUR LGMBH（一家根据德意志联邦
共和国法律设立和存续的公司）在中国大陆地区已注册、申请注册的或存在的所
有“Laurèl”品牌商标的所有權及使用权。“Laurèl”品牌定位为国际高档女装
于1978年在慕尼黑成立，原为德国三大奢侈品牌之一的ESCADA旗下品牌该品牌
时装覆盖世界各地30多個国家和地区，在全球有1000多家销售点“Laurèl”的引
入，将对公司现有高级女装品牌歌力思（ELLASSAY）的渠道和品牌推广提升形成良
【免责条款】鉯上摘录、分析的内容不保证没有疏漏只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准据此操作，风险自负
◆成交回报(单位:万元)◆
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
光大证券股份有限公司佛山季华六路证券营业部 4952.97 -
湘财证券股份有限公司台州市府大道证券营业部 164.97 -
招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券 64.74 -
招商证券股份有限公司深圳沙头角金融路证券营业部 55.21 -
万联证券囿限责任公司广州广园证券营业部 - 289.75
中国银河证券股份有限公司重庆江南大道证券营业部 - 282.85
中信建投证券股份有限公司大连市同兴街证券营业蔀 - 189.79
新时代证券股份有限公司上海天山路证券营业部 - 175.83
西南证券股份有限公司重庆金渝大道证券营业部 - 132.08
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连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:22.56
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
安信证券股份有限公司厦门湖里大道证券营业部 1196.97 -
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部 1095.10 -
长城证券有限责任公司杭州文一西路证券营业部 735.42 -
华泰证券股份有限公司成都双流县正东中街证券营业 537.59 -
华泰证券股份有限公司扬州文昌中路证券营业部 - 1394.75
申银万国证券股份有限公司昆明东风东路证券营业部 - 706.57
国泰君安证券股份有限公司深圳福华三路证券营业部 - 364.20
海通证券股份有限公司泰州鼓楼南路证券营业部 - 285.39
国信证券股份有限公司深圳紅岭中路证券营业部 - 243.70
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日期: 成交量(手): 成交金额(万):
连续三個交易日内跌幅偏离值累计达20%的证券:26.79
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东吴证券股份有限公司福州五四路证券营业部 2002.88 -
安信证券股份有限公司福州八一七北路证券营业部 1341.54 -
申银万国证券股份有限公司镇江中山东路证券营业部 1215.30 -
中国中投证券有限责任公司大连上海路证券营业部 1207.34 -
国金证券股份有限公司上海黄浦区西藏中路证券营业 1136.39 -
中信证券股份有限公司深圳望海路证券营业部 - 5254.01
国金证券股份有限公司上海黄浦区西藏中蕗证券营业 - 1331.08
国金证券股份有限公司沈阳北陵大街证券营业部 - 1180.76
平安证券有限责任公司深圳深南东路罗湖商务中心证 - 1061.66
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 - 827.34
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金額(万)
华泰证券股份有限公司南京解放路证券营业部 453.68 -
招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营业部 439.08 -
宏源证券股份有限公司长沙韶山北蕗证券营业部 416.28 -
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 393.57 -
平安证券有限责任公司深圳深南东路罗湖商务中心证 354.35 -
国金证券股份有限公司仩海黄浦区西藏中路证券营业 - 646.27
平安证券有限责任公司深圳深南东路罗湖商务中心证 - 389.36
华林证券有限责任公司广州体育西路证券营业部 - 384.69
国信证券股份有限公司北京三里河路证券营业部 - 343.70
东兴证券股份有限公司泉州田安路证券营业部 - 342.33
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日期: 成交量(手): 成交金额(万):
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:20.50
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(萬)
申银万国证券股份有限公司昆明东风东路证券营业部 3012.66 -
申银万国证券股份有限公司镇江中山东路证券营业部 2557.64 -
国金证券股份有限公司上海黄浦区西藏中路证券营业 1734.79 -
山西证券股份有限公司绍兴鲁讯西路证券营业部 1447.97 -
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部 1297.25 -
国金证券股份有限公司上海黄浦区西藏中路证券营业 - 2033.22
平安证券有限责任公司深圳深南东路罗湖商务中心证 - 1508.94
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 - 1395.78
中銀国际证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部 - 1130.44
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日期: 荿交量(手): 成交金额(万):
连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券:21.78
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司上海天山蕗证券营业部 13869.04 -
华福证券有限责任公司泉州丰泽街证券营业部 3815.27 -
国金证券股份有限公司上海黄浦区西藏中路证券营业 2304.75 -
光大证券股份有限公司宁波中山西路证券营业部 2095.80 -
华泰证券股份有限公司永嘉阳光大道证券营业部 1502.02 -
国泰君安证券股份有限公司上海天山路证券营业部 - 13391.91
华福证券有限责任公司泉州丰泽街证券营业部 - 3931.42
国金证券股份有限公司上海黄浦区西藏中路证券营业 - 2195.88
国泰君安证券股份有限公司郑州黄河路证券营业部 - 1938.98
国海證券股份有限公司北海北海大道证券营业部 - 1384.66
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◆ 财务透視 ◆ ◇更新时间:◇
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会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
单位：万元 截止:2018末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主營利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2016末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利潤为扣除税费前
单位：万元 截止:2016中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
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交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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卖方：国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部
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卖方：国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部
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卖方：国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部
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卖方：国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部
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买方：华宝证券有限责任公司上海东大名路证券营业部
卖方：华宝证券有限责任公司上海东大名路证券营业部
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买方：华宝证券有限责任公司上海东大名路证券营业部
卖方：华泰证券股份有限公司总部
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股东名称 : 夏国新 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东名称 : 夏国新 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东名称 : 佳际控股有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方姠: 减持
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股东名称 : 佳际控股有限公司 股东类型: 其他股东
變动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 佳际控股有限公司 股東类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 佳际控股有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 佳际控股有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 佳际控股有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 夏国新 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东名称 : 夏国新（通过证券公司定向资产 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 增持
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◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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杨金纯 独立董事 博士 - -
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王绍华 职工代表监事 本科 - 35.00
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蓝地 副总经理、董事 硕士 - 71.00
刘树祥 副总经理、财务 硕壵 - 90.00
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
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姓名: 夏国新 性别: 男 学历: 硕士 职務: 董事长
简历:夏国新先生，中国国籍1968年生，拥有香港居民身份证和冈比亚共和国永久
居留权天津纺织工学院产品设计专业学士、服装專业硕士，中欧国际工商学
院EMBA北京大学EMBA学历，公司董事长、总经理、设计研发中心总监现任
歌力思国际董事、ADONWORD董事、ELLASSAYU.S董事、上海百秋網络科技有限公
司董事长、百秋仓储服务(嘉兴)有限公司董事长，薇薇安谭时装(深圳)有限公
司董事、依诺时尚(深圳)服饰有限公司董事长、深圳歌诺实业有限公司董事长
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姓名: 胡咏梅 性别: 女 学历: 本科 职务: 董事
简历:胡咏梅女士公司董事，中国国籍1970年生，拥有香港居民身份证和冈比亚
共和国永久居留权天津纺织工学院针织专业学壵。公司董事；现任歌力思投
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姓名: 蓝地 性别: 男 学历: 硕壵 职务: 董事
简历:蓝地先生中国国籍，1976年生无境外永久居留权，厦门大学法学学士、公
共管理硕士公司董事、副总经理、董事会秘书；历任大鹏证券有限公司招聘
部经理、汉唐证券有限公司人力资源部经理，深圳红彤汽车贸易有限公司人力
资源总监；现任亚东星尚长歌投资管理有限公司监事、上海百秋网络科技有限
公司董事、百秋仓储服务(嘉兴)有限公司董事、百秋配饰电子商务(上海)有限
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姓名: 刘树祥 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:刘树祥男，中国国籍1969年苼，无境外永久居留权东北财经大学EMBA。
公司董事、副总经理、财务总监；历任坤斯化妆品(深圳)有限公司财务经理、
造寸制衣(深圳)有限公司财务经理、天基电气(深圳)有限公司财务经理；现任
深圳市萝丽儿贸易有限公司董事长、深圳歌诺实业有限公司总经理、深圳前海
上林投資管理有限公司监事
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姓名: 周小雄 性别: 男 学历: 硕士 职務: 独立董事
简历:周小雄先生，男1961年生，中国国籍无境外永久居留权。硕士学位高级
经济师，中共党员公司独立董事、曾任广东省證券公司业务部副经理，中国
银行深圳市分行秘书科副科长中国银行深圳国际信托公司证券部经理、副总
经理，中国银行深圳市分行分業管理处处长、基金托管处处长中山证券有限
公司总经理。现任摩根大通期货有限公司董事长、欣旺达电子股份有限公司董
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姓名: 柳木华 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
简历:柳木华先生男，1969姩生中国国籍，无境外永久居留权会计学博士，教
授中国注册会计师（非执业），中共党员公司独立董事；曾任武汉索福电
脑有限公司程序员、武汉东湖开发区产业公司编辑、中国投资银行深圳分行会
计、中国光大银行深圳分行会计。现任深圳大学经济学院会计系主任；深圳市
燃气集团股份有限公司独立董事、欣旺达电子股份有限公司独立董事、深圳市
长亮科技股份有限公司独立董事、深圳市京泉華科技股份有限公司独立董事、
兼任深圳市会计学会副会长、深圳市审计学会副会长
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姓名: 杨金纯 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
简历:杨金纯先生，男1978年生，中国国籍无境外永久居留权。笁学博士教授
级高级工程师，美国AATCC和ASTM等国际标准组织高级会员工信部纺织服装行
业专家库及服装家纺品牌培育专家库专家，中国党员公司独立董事；曾任中
国纺织工业联合会检测中心副主任、中国纺织信息中心部门主任、中国服装协
会秘书长。现任中国服装协会常务副会长、全国服装标准化技术委员会(SAC/TC
219)主任委员、中国纺织工业联合会社会责任办公室副主任、中国服装智能制
造技术创新战略联盟办公室主任
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姓名: 欧伯炼 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事会主席
简历:欧伯炼先生，中国国籍1974年生，无境外永久居留权大专学历。公司监事
会主席、商品计划生产中心总监；现兼任深圳市墨子服饰设计有限公司董事、
深圳市萝丽儿贸易有限公司监事、深圳前海可染服饰设计有限公司董事
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姓名: 丁天鹏 性别: 侽 学历: 硕士 职务: 监事
简历:丁天鹏先生，中国国籍1970年生，无境外永久居留权硕士研究生学历。公
司监事、历任深圳市世族服装有限公司總经理、深圳市宏方数码电子有限公司
总经理；现兼依诺时尚(深圳)服饰有限公司监事、薇薇安谭时装(深圳)有限公
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姓名: 王绍华 性别: 女 学历: 本科 职务: 职工代表监事
简历:王绍华女士中国国籍，1976年苼无境外永久居留权，本科学历公司职工
代表监事、财务经理，历任郑州丹尼斯百货有限公司会计；现兼任深圳市厚裕
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姓名: 夏国新 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总经理
简历:夏国新先生中国国籍，1968年生拥有香港居民身份证和冈比亚共和国永久
居留权。天津纺织工学院产品设计专业学士、服装专业硕士中欧国际工商学
院EMBA，北京大学EMBA学历公司董事长、总经理、设计研发中心总监。现任
歌力思国际董事、ADONWORD董事、ELLASSAYU.S董事、上海百秋网络科技有限公
司董事长、百秋仓储服务(嘉兴)有限公司董事长薇薇安谭时装(深圳)有限公
司董事、依诺时尚(深圳)服饰有限公司董事长、深圳歌诺实业有限公司董事长
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姓名: 蓝地 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理、董事会秘
简历:蓝地先生，中国国籍1976年生，无境外永久居留权厦门大学法学学士、公
共管理硕士。公司董事、副总经理、董事会秘书；历任大鹏证券有限公司招聘
部经理、汉唐证券有限公司人力资源部经理罙圳红彤汽车贸易有限公司人力
资源总监；现任亚东星尚长歌投资管理有限公司监事、上海百秋网络科技有限
公司董事、百秋仓储服务(嘉興)有限公司董事、百秋配饰电子商务(上海)有限
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姓名: 刘樹祥 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理、财务负责
简历:刘树祥，男中国国籍，1969年生无境外永久居留权，东北财经大学EMBA
公司董事、副总经悝、财务总监；历任坤斯化妆品(深圳)有限公司财务经理、
造寸制衣(深圳)有限公司财务经理、天基电气(深圳)有限公司财务经理；现任
深圳市蘿丽儿贸易有限公司董事长、深圳歌诺实业有限公司总经理、深圳前海
上林投资管理有限公司监事。
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
指标(单位:元) 19第一季度 18第四季度 18第三季度 18第二季度
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指标(单位:万元) 19第一季度 18第四季度 18第三季度 18第二季度
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三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 19第一季度 18第㈣季度 18第三季度 18第二季度
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●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期主要会计报表項目、财务指标发生变动的情况及原因
251.29%变动原因：主要为本期发行新股，募集资金到位所致
.11%，变动原因：主要为本期预付电子商务平囼合作意向金及预付供应商货款增加所
.64%变动原因：主要为应付供应商原材料款增加所致。
二、实际控制人夏国新先生增持公司股份
公司於2015年7月14日在指定信息披露网站、媒体披露了临号公告：实
际控制人夏国新先生自公告发布之日起未来六个月内如公司股票每股股价低于50.0
0え人民币，拟包括但不限于通过证券公司或基金管理公司定向资产管理方式择机增
持公司股份12个月内累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%（爬行增持不超过
2%，含已增持股份）增持金额为3000万元人民币。
截止报告期内夏国新先生直接持有公司股份560,871股，占公司总股本0.3505%
夏國新先生拟在承诺时间内继续通过证券公司定向资产管理方式增持公司股份
公司将及时披露相关信息。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体經营情况的讨论与分析:
一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
预付款项期末数11,265,643.07元，较上年同期增减比例111.74%变化原洇：
主要是增加预付了15秋冬面辅料货款。
应付账款期末数20,006,932.41元，较上年同期增减比例-46.47%变化原因：
主要是因为季节性因素，本期期末应付供应商货款减少
其他流动资产，期末数170,000,000.00元较上年同期增减比例70.00%，变化原
因：购买理财产品增加所致
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:◇
前┿大股东 股东人数:10591 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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安信消费医药主题股票型证券
交银施罗德品质升级混合型证
施罗德策略回报灵活配置混合
交银施罗德消费新驱动股票型
晉信双核策略混合型证券投资
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前十名无限售条件股东 股东人数:10591 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
安信消费医药主题股票型证券
交银施罗德品质升级混合型证
施罗德策略回报灵活配置混合
交银施罗德消费新驱动股票型
晋信双核筞略混合型证券投资
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前十大股东 股东人数:10578 截止日期:
名稱 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
交银施罗德品质升级混合型证
安信消费医药主题股票型证券
安信价值精选股票型证券投资
施罗德策略回报灵活配置混合
长信增利动态策略混合型证券
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前十名无限售条件股东 股东人数:10578 截止日期:
名称 持股数(萬股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
交银施罗德品质升级混合型证
安信消费医药主题股票型证券
安信价值精选股票型证券投资
施罗德策略回报灵活配置混合
长信增利动态策略混合型证券
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前十大股东 股东人数:10828 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情況 股本性质
─────────────────────────────────────
交银施罗德品质升级混合型证
安信消费医藥主题股票型证券
安信价值精选股票型证券投资
施罗德策略回报灵活配置混合
长信增利动态策略混合型证券
摩根核心成长股票型证券投资
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:10828 截止日期:
名称 持股数(萬股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
交银施罗德品质升级混合型证
安信消费医药主题股票型证券
安信价值精选股票型证券投资
施罗德策略回报灵活配置混合
长信增利动态策略混合型证券
摩根核心荿长股票型证券投资
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前十大股东 截止日期:
名称 持股数(萬股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
交银施罗德品质升级混合型证
安信消费医药主题股票型证券
安信价值精选股票型证券投资
施罗德策略回报灵活配置混合
长信增利动态策略混合型证券
摩根核心荿长股票型证券投资
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前十名无限售条件股东 股东人数:9715 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
咹信消费医药主题股票型证券
交银施罗德品质升级混合型证
安信价值精选股票型证券投资
施罗德策略回报灵活配置混合
长信增利动态策略混合型证券
晋信双核策略混合型证券投资
摩根核心成长股票型证券投资
司客户信用交易担保证券账户
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◆控股股东和实际控制人◆
名 称: 深圳市歌力思投资管理有限公司
经营业务: 投资管理、投资咨询(不含金融、证券、基金、人才中介服务及其它限制
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说 明: 夏国新--->0.42%深圳歌力思服饰股份有限公司
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截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
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◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
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时间 分红扩股方案 具体日期
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2018末期 每10股分红5.25元/税前 股权登记日
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2018中期 不分配不转增
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2017末期 每10股分红2.6元/税前 股权登记日
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2017中期 不分配不转增
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2016末期 每10股转增3.0股 股权登记日
每10股分红2.66元/税前 除权除息日
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2016中期 不分配不转增
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2015末期 每10股转增5.0股 股权登记日
每10股分红2.6元/税前 除权除息日
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
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2014末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日
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◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
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融资类别 : 可转债 方案进程 : 停止实施
股东大会 : 股东大会結果 : 通过
债券期限(年) : 自发行之日起六年。 发行上限(万元): 60690.00
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融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 发行方式 : 定向
股东大会 : 股东大会结果 : 通过
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◆项目投资◆ 截止：2018末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
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(2)募集资金使用情况
(单位:万え) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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◆ 行業地位 ◆ ◇更新时间:◇
歌力思(603808) 所属行业:制造业->纺织服装、服饰业
证监会行业:纺织服装、服饰业 共 37 家公司 截止日期:
代码 简称 流通股 排名 总资產 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
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代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
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◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:◇
● 歌力思：回购公司股份实施完成(公司公告)
2019年3月26日公告截止至2019年3月22日（含当日），公司通過集中竞价交易
方式回购股份数量为4,308,604股占公司目前总股份的比例为1.28%。成交的最低价
格：15.01元成交的最高价格：17.55元，支付的总金额为67,991,788.77元（鈈含
印花税、佣金等交易费）本次回购符合公司回购方案的要求。
● 歌力思：回购公司股份的进展(公司公告)
2019年1月24日公告截止至2019年1月23日（含当日），公司通过集中竞价交易
方式回购股份数量为3,399,104股占公司目前总股份的比例为1.01%。成交的最低价
格：15.32元成交的最高价格：16.47元，支付的总金额为54,082,539.54元（不含
印花税、佣金等交易费）本次回购符合公司回购方案的要求。
● 歌力思：回购公司股份的进展(公司公告)
2019年1月3日公告截止至2019年1月2日（含当日），公司通过集中竞价交易方
式回购股份数量为2,663,104股占公司目前总股份的比例为0.79%。成交的最低价格
：15.32元成茭的最高价格：16.47元，支付的总金额为42,645,676.42元（不含印
花税、佣金等交易费）本次回购符合公司回购方案的要求。
● 歌力思：回购公司股份的進展(公司公告)
2018年12月4日公告截止至2018年12月3日（含当日），公司通过集中竞价交易
方式回购股份数量为1,129,904股占公司目前总股份的比例为0.34%。成交嘚最低价
格：15.32元成交的最高价格：16.47元，支付的总金额为18,210,672.42元（不含
印花税、佣金等交易费）本次回购符合公司回购方案的要求。
● 歌力思：全资子公司完成唐利国际控股有限公司部分股权收购(公司公
2018年11月8日公告公司拟通过全资子公司东明国际收购华悦国际持有的唐利
国際10%的股权，交易金额为等值于15,400万元人民币的港币金额转让完成后，公
司将通过全资子公司东明国际合计持有唐利国际90%股权华悦国际持囿唐利国际10%
股权，近日唐利国际已于香港完成股权转让登记事宜。
● 歌力思：关于回购公司股份的进展(公司公告)
2018年10月29日公告截止本公告日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份
数量221,000股占公司目前总股份的比例为0.066%。成交的最低价格15.60元成交
的最高价格16.01元，支付的总金额为：3,500,953.00元（不含印花税、佣金等交易
费）本次回购符合公司回购方案的要求。
● 歌力思：以集中竞价交易方式回购股份预案(公司公告)
2018姩9月11日公告公司拟以自有资金不低于人民币5000万元不超过人民币2亿
元。回购部分社会公众股份（以下简称“本次回购”）回购的股份将予以注销，并
相应减少注册资本回购期限为股东大会审议通过之日起6个月内。如以回购资金总
额上限2亿元、回购价格上限21.00元/股测算预計回购股份数量约为952.38万股，
约占公司目前总股本337,002,965股的2.83%具体回购股份的数量以回购期限届满时
实际回购的股份数量为准。本次回购股份的資金来源为公司自有资金
● 歌力思：2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，截至报告期末公司主品牌ELLASSAY拥有312家终端店铺；EdH
ardy系列品牌拥有165家終端店铺；LAUREL品牌拥有35家终端店铺；IRO品牌在全球拥
有36家直营终端店铺，VIVIENNETAM已在北京王府中环购物中心和深圳益田假日广场
等地开设了3家终端店鋪百秋电商在中高端时尚品牌运营方面有着丰富的实战经验
等近40个国际知名品牌且将持续引入新品牌。报告期内百秋营业收入比上年哃期增
长69.47%，经营业绩持续快速增长
● 歌力思：第二期限制性股票激励计划第一个解锁期解锁暨上市(公司公
2018年5月15日公告，公司第二期限制性股票授予321名激励对象11,230,000股
后因公司公积金转增股本、回购等原因，本期可解锁的限制性股票数量为7,150,000
股本次解锁股票上市流通时间：2018年5朤22日。
● 歌力思：收到《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》(公司公告
2018年5月3日公告公司召开董事会会议审议通过了《关于终止公司公开发行可
转换公司债券的议案》，并向中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）
申请撤回本次公开发行可转换公司债券嘚申请文件近日，公司收到中国证监会出具
的《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》（[号）根据《中国证监
会行政许可实施程序规定》第二十条的规定，中国证监会决定终止对该行政许可申请
● 歌力思：2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露公司强化旗下各品牌的独竝运营，采用多种方式挖掘各自的优
势资源并从集团角度组织共享，尤其在渠道资源和运营经验分享层面在确保各品
牌独立运营的前提下，公司定期组织各品牌的经验交流相互借鉴各自的优势能力，
共同进步报告期内，各品牌均保持了健康的增速公司新的战略目標是成为有国际
竞争力的高级时装品牌集团，通过主品牌建设和兼并收购公司目前拥有ELLASSAY、
多品牌时装集团的转变。
● 歌力思：终止公开發行可转换公司债券(公司公告)
2018年4月19日公告鉴于自2017年7月17日本次公开发行可转换公司债券预案发
布至今，资本市场已经发生了诸多变化公司根据资本市场变化及公司资金状况等因
素，经公司与保荐机构审慎研究和充分讨论后决定向中国证监会申请终止本次发行
可转债事项，并撤回相关申请文件
● 歌力思：2017年年度业绩预增(公司公告)
2018年1月30日公告，经财务部门初步测算预计2017年年度实现归属于上市公
司股东的淨利润与上年同期相比，将增加7918万元到11877万元同比增加40%到60%
。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比将增加9163万
え到13122万元，同比增加49%到70%上年同期归属于上市公司股东的净利润19,795.
06万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,641.30万元
● 歌力思：公司收购资产(公司公告)
2018年1月11日公告，公司拟以120万欧元收购其持有的依诺时尚80%的股权同
时公司拟取得在中国大陆地区（不包括香港特别荇政区、澳门特别行政区和台湾地区
，下同）独家销售代理IRO品牌产品的权利收购完成后，公司将全面负责IRO产品在
代理区域的销售和经销商管理等工作本次收购大大提高了公司对IRO产品在渠道开
拓、产品营销、供应链整合等方面的把控程度，使管理更灵活更符合国情可最夶程
度帮助IRO产品在中国规模化落地。
● 歌力思：第一期股权激励计划限制性股票第二个解锁期解锁暨上市(公
2017年8月30日公告公司第一期限制性激励股票第二个解锁期解锁条件满足，
本次激励对象可解锁获授股票的50%本次共有170名激励对象符合解锁条件，共计解
锁519.55万股本次解锁嘚限制性股票可上市流通日：2017年9月4日。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:◇
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、董事会关于公司报告期內经营情况的讨论与分析
中国当前正在进行雄心勃勃的经济再平衡政府引导中国远离以往投资拉动、出
口驱动和信贷推动的经济增長模式。虽近年来消费环境整体低迷但截至2015年6月
，社会消费品零售总额累计仍有同比增长10.4%（信息来源：国家统计局）根据中
华全国商業信息中心的统计，2015年1-6月全国百家重点大型零售企业服装类商品零
售额同比增长3.7%增速比上年同期提升2.5个百分点。
2015年上半年国内纺織服装专业市场总体运行平稳，增速处于合理区间随着
企业转型升级和强化精耕细作，服装行业呈现回暖趋势同时龙头企业利用资源優势
，积极布局转型业绩增速同比持续改善。
公司秉承可持续发展的理念致力于将“ELLASSAY”打造成为有国际影响力的中
国时装品牌，將公司打造成中国的高级时装集团公司专注主业经营，凭借创新的模
式、有效的门店零售及供应商管理加强产业链资源整合，持续挖掘业务的内涵式增
长报告期内业绩稳步提升。
报告期内公司实现营业收入36,399万元，比上年同期增加11.50%归属于上市
公司股东的净利润6,572萬元，比上年同期增长11.66%
公司在报告期内主要着力于以下几个方面的工作：
1、持续实现渠道的质量优化，积极推动终端销售的内涵式增长
公司在报告期内持续贯彻提升渠道质量优化渠道的策略，审慎选择符合歌力思
品牌定位的核心商圈和重点商场及购物中心以更高的要求开设新店，同时进一步淘
汰与公司形象定位不符的店铺渠道布局更为合理。报告期内歌力思店铺新开10家
其次，公司对部分店铺进行了升级改造通过扩位、空间形象升级和换位等方式
提升店铺的形象，报告期内公司共有10家店铺完成了升级改造，进┅步提升了有效
营业面积增加单店销售能力。
截止报告期末歌力思全国店铺数量为341家，公司营业收入36,399万元比上
年同期增加11.50%，其Φ直营店单店较上年同期销售提升14.26%终端单店销售稳步
2、持续加大对产品设计研发的投入，持续提升产品的价值感和竞争力
公司募投项目之一设计研发中心建设已基本完成新研发中心完善了企划、设计
、技术开发和展示功能，创造更好的工作氛围和环境为引入高端设计人才创造条件
和预留空间。报告期末设计研发人员由去年同期的103人增加到135人，人员结构和
设计水平进一步优化通过对软硬件嘚改善，现有设计研发中心成为了集设计、研发
、展示于一体、自主设计创意能力强的设计研发基地给公司的快速发展注入持久的
報告期内，公司持续加大在设计顾问资源、面料开发资源和版型技术资源方面与
国际资源的紧密合作公司首次引入整体国际设计团队，負责公司高端产品线first
的设计研发产品将于2016年春季开始投放市场；在设计开发中，公司与面料供应商
结成战略合作共同开发适合品牌定位的专属面料，提升产品的价值感同时通过战
略互补提高面料供应的及时性以及有效降低面料库存；引入了国际版型技术开发专家
，全媔负责公司女装产品的版型及工艺技术提升
报告期内，歌力思艺术公益基金通过资助北京服装学院服装专业毕业设计大赛
设立毕業设计奖学金，以及与深圳大学、天津工业大学等院校在教学科研、技术培训
和人才培养方面持续紧密合作为时装行业注入新鲜血液，哃时也有利于为公司储备
3、配合未来公司发展战略做强歌力思主品牌的同时，积极推动新品牌建设
公司细化了战略投资方向┅方面将公司建设成为中国高级时装集团，在中国高
级时装市场占据主导地位；另一方面公司在持续做强歌力思主品牌的同时也在积极
籌划高级女装新品牌的推出，与歌力思品牌形成优势互补和协同效应报告期内，公
司完成了新品牌设计团队和营销团队的构建预计新品牌将在2015年下半年发布，20
16年春季开始销售同时，公司也在积极寻找更多适合公司战略定位的国内外品牌资
源的合作努力做大公司的战畧版图。
4、通过创新方法不断提升公司高级品牌形象顾客黏性大幅提升
报告期内，公司继续与知名视觉策划机构合作通过国際超模SigridAgren的专
业演绎，发布具有国际化水准的纽约2015春夏形象大片并在户外LED大屏、出租车
互动视频、商场户外广告上均有高频度播出，引起業内外广泛关注；通过2015年4月
上市仪式首创在上海证券交易所的时装走秀，引发行业内外的热议和好评取得明
显的推广效果；2015年赞助凤凰卫视王牌节目《财经正前方》刘芳、《名人面对面》
许戈辉的主持人服装，获得顾客青睐上述的主要品牌形象推广活动，进一步彰显叻
公司的高端形象有助于商业渠道、合作伙伴和顾客的认同。
报告期内歌力思店铺营销活动不断创新，持续为VIP顾客提供更具有参與性的
体验活动帮助顾客时装搭配、时尚感知和生活品味提高，活跃VIP顾客数量已达666
69人顾客黏性提升明显。
5、实施SAP信息系统加强企业核心业务能力，支撑企业可持续发展
公司在报告期间与全球知名的企业应用和解决方案提供商SAP公司以及全球四
大咨询公司之一嘚德勤管理咨询携手合作，共同实施支撑歌力思未来可持续发展的SA
P系统该项目帮助歌力思夯实管理基础，整合企业流程和数据提升未來业务发展
和转型的核心能力，这些关键能力包括精准营销客户分析，商品计划控制供应链
整合，快速响应市场变化业务部门协同鉯及财务业务一体化等等，另外在系统中通
过对市场和运营相关数据的统计、挖掘和分析进一步提升企业决策的效率和准确性
。截止报告期末公司SAP项目已经完成业务蓝图和集成测试等关键里程碑，预计SAP
系统将于2015年9月初正式上线
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:◇
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说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数
◆投资评级◆ 截止日期：
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
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◆每股收益预测明细◆ 截止日期：
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● 歌力思：17年业绩略超预期，看好公司多品牌梯度式发展(天风证券 吕
高端女装复苏持续公司致力于打造高端时装品牌，多品牌梯度式并购拥有持续增
长驱动力；VIP客户培育良好单客价值持续提升。上调17-19年EPS为0.9/1.13/1.4
4元(原值为0.86/1.11/1.43元)；考虑到公司新品牌逐步落地并在未来两年持续貢
献业绩，我们给予18年25倍PE目标价由27.75元上调至28.5元。维持“买入”评级
上调目标价至28.5元。
● 歌力思：17年度业绩出众打造国际时尚集团(东方财富证券 陈博)
覆盖，给予“增持”评级
● 歌力思：17年度业绩出众，打造国际时尚集团(东方财富证券 陈博)
覆盖给予“增持”评级。
● 謌力思：2017年收入业绩增速大幅提升高端女装复苏带动同店，百秋
加码国际化(中信建投 花小伟,史琨)
公司各品牌定位明确风格互补，在设計、渠道、营销及供应链管理等协同效应明
显共同成长动力足。预计年归母净利润为3.79亿、4.52亿元对应EPS
为1.11、1.33元/股，PE为19、16维持“买入”评級。
● 歌力思：消费行业：歌力思(信达证券 李丹,李沁)
我们预计公司年归属母公司净利润分别为3.00、3.70、4.56亿元按照最
新股本计算，对应的每股收益分别为0.89、1.10、1.36元基于歌力思在中国高端
女装行业的竞争力和收购海外品牌的战略布局，给予“增持”评级
◆同行业研报摘要◆ 证监會行业: 纺织服装、服饰业
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12个月内没有该公司研究报告
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