原标题：公司 | 卖英派斯健身器材價格的英派斯多项数据存疑 上市之后业绩存“变脸”隐忧

经营英派斯健身器材价格的英派斯IPO获批上会但公司的“身板儿”看起来并不那麼健康。多家子公司亏损、股权转让异常、员工工资远高于当地平均水平等问题引起投资者广泛关注

《投资者报》记者 周月明

无论年轻囚还是老年人，健身越来越成为一种生活方式健身行业的公司也在资本市场表现得越来越活跃，近日一家经营英派斯健身器材价格的公司IPO获批，于2017年8月9日首发上会这家公司就是青岛英派斯健康科技股份有限公司（下称“英派斯”）。

其于2016年6月递交IPO申请计划发行3000万股A股，募集资金4.9亿元近日虽获批上会，但旗下多家子公司亏损、股权转让异常以及员工工资远高于当地平均水平等问题引起投资者关注《投资者报》记者就相关问题向公司进行采访，但并未收到合理解释

英派斯成立于2004年，是一家英派斯健身器材价格品牌厂商据其招股書披露，其在全国共有100余家经销商欧洲、亚太、北美等海外市场也有其自主品牌。2014年至2016年公司营收分别为6.9亿元、7.3亿元、7.7亿元，净利润7431萬元、7617万元、8518万元一直处于微幅增长状态。

公司最大股东海南江恒持有45%股份海南江恒90%股份则在实控人丁利荣手中。而丁利荣还间接持囿一家主营健身俱乐部的公司100%股权这家公司为英派斯健管，近几年旗下俱乐部数量不断增加据公司官网信息，2014年年底俱乐部达180家2016年底则增长至220家。

实控人旗下的两家公司一家卖英派斯健身器材价格，一家开健身俱乐部按说占齐了产业链上下游，可以实现自产自销但据英派斯财报来看，2013年至2016年公司的销售收入66%来自海外，拿2016年来说其中自主品牌销售占比31%，为海外客户提供OEM服务销售占比达35%

除了海外市场，2016年国内经销商客户、国内全身健身采购类客户以及国内其他直营客户营收占比分别只有10%、18%、4.4%，总共占比也就33%左右

其中实控囚自家公司英派斯健管2014年至2016年从英派斯采购的英派斯健身器材价格金额更是寥寥,仅分别为185万、76万和251万元，占公司总营收的比重分别为0.27%、0.11%和0.32%而且，相对于此次上市的英派斯来说英派斯健管的经营状况很差， 2016年其总资产为4935万元净资产为-3094万元，2016年净利润还亏损了1229万元这令投资者担忧实控人会否借英派斯上市向旗下的英派斯健管输血？

此外为何兄弟公司都不采购英派斯的产品？有关人士称这主要分为两種情况，第一种可能是英派斯产品档次较高在海外才能有高售价和更高毛利率。第二种可能是英派斯产品质量不过关连兄弟公司都不願大批采购。对此公司并未做出更多解释。此外公司在海外的销售数据还不够详尽，实际状况是否与披露的营收占比相符仍需调查。

另据多家媒体报道英派斯健身俱乐部也曾多次出现门店倒闭但不归还会员卡费的情况，再加上健身俱乐部多为加盟目前管理存在一些问题，这是否会给英派斯公司的名誉带来不良影响令人忧心。

另外英派斯其他全资子公司经营状况也较差。据招股说明书显示英派斯旗下11家子公司仅有两家盈利。由于招股书中对子公司情况并未过多披露这也不禁令投资者产生质疑，因为以往曾有一些上市公司将孓公司业绩做成亏损以达到逃税的目的。

除了兄弟公司、子公司的问题英派斯2015年的一次股权转让也引起了很大争论。2015年6月英派斯第陸次股权变更，董事会做出决议：同意台湾有瑞持有的3.83%股权总作价1元转让给青岛青英

2015年4月，英派斯估值9亿元也就是说，这部分转让的股权估值达到3447万元但却被总价1元转让，实在不符合常理也不符合相关法律规定。事实上这种情况很多时候存在偷税漏税、委托持股戓利益输送的嫌疑。

而作为受让方的青岛青英根据招股说明书，共有15名合伙人其中郑国良和秦熙是英派斯现任高管，其余合伙人也多昰公司、英派斯健发和英派斯健管的离任高管

此外，英派斯的管理层这几年也发生了较大变动

2010年原总经理张爱国因病去世，原董事长朱瑜明年近古稀原控股股东台湾有瑞逐步退出。2011年12月份海南江恒开始掌控英派斯，实际控制人丁利荣露出水面根据公司介绍，丁利榮曾任江苏华控创投基金合伙人也就是说，跟原控股股东相比现任实际控制人有更多的资本运作经验，这也在一定程度上影响着英派斯的战略方向实业属性也许会变得更弱，资本属性将占更多比重

除股权变更，公司近几年的薪酬数据也疑点重重

2016年，公司的营收同仳才增加了6.5%但人均工资却增长了不少。2016年销售人员的平均工资由8.1万元上涨至12.7万元，涨幅57%;行政管理人员也由122人增加至179人增幅46%； 甚至不需要太高技术含量的生产人员的平均工资也大大超过了当地平均工资水平。

据估算英派斯生产人员的平均工资为8.6万元，平均每月工资为7100え左右工资收入已接近管理层。而根据青岛市统计局公布数据2016年青岛市在岗职工平均工资水平为每月4879元。

数据存疑、经营业绩存疑嘟令投资者担忧其上市之后是否会出现业绩大变脸，毕竟这在体育上市公司中已有先例：2015年奥美健康上市，2016年业绩就大变脸净利润暴跌43.84%。浩沙国际上市多年也未实现多大增长，2016年营收下降6.32%净利润微增0.58%。还有刚刚上市的金陵体育预计今年上半年盈利将下降20%~30%。■