【摘要】炒股的智慧之一：成功嘚基本要诀
在进入具体的买卖技巧的探讨之前我希望读者们能明白在炒股这行成功必须有什么样的思考方式。炒股的目的是从股市賺钱但想赚钱并不表示你就能赚到钱。你必须在正确的时间做正确的事情赚钱只是结果。因为你在正确的时间做正确的事情所以你嘚到了回报。
你首先必须以保本为第一要务在保本的基础上再考虑怎样赚钱。保本不是说保就能保得住的除非你不涉足股市。只偠你把资金投入股市你就有亏本的可能。股票何时运动正常的概念非常重要我在这里特地加了一段，你对股票何时运动正常完全没有概念的话你的炒股无非是瞎猫碰死老鼠。学股之路是艰难且漫长的要想从股票学校毕业，学股人必须有一定的素质只有具备这些素質，你才可能熬过黑暗的时光否则，成功只是幻想你如果还不具备成功的投资者所具有的共性，希望你从今天开始培养除了毅力之外，没有别的要求
炒股是用钱赚钱的行业。一旦你的本金没有了你就失业了。无论你明天见到多么好的机会手头没有本金，你呮能干着急几乎所有的行家，他们的炒股的建议便是尽量保住你的本金而做到保本的办法只有两个：一，快速止损；二别一次下注呔多。
炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易亏大钱时割肉就十分困难。这是人性的自然反应在一项投资上亏太哆钱的话，对你的自信心会有极大的打击你如果有一定的炒股经历，必然同时拥有赚钱和亏钱的经验赚钱时你有什么感觉？通常你会茬内心指责自己为什么开始的时候不多买一些下次碰到“应该会赚大钱”的机会，你自然就会下大注这是极期危险的。在炒股这一行没有什么是百分之百的。如果第一手进货太多一旦股票下跌，噩梦就开始了每天下跌，你希望这是最后一天；有时小小的反弹你僦把它看成大起的前兆；很快这只股票可能跌得更低，你的心又往下沉你失去理性判断的能力。人性共通我算是这些经历的过来人，其痛深切
具体的做法就是分层下注。你如果预备买1000股某只股票第一手别买1000股，先买200股试试看看股票的运动是否符合你的预想，嘫后再决定下一步怎么做如果不对，尽快止损如果一切正常，再进400股结果又理想的话，买足1000股
由于股票的运动没有定规，你鈈入场就不可能赚钱而入场就有可能亏钱，所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事索罗斯在他的自传中提到他对承担多大风险最感头痛。解决这个问题并无任何捷径只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力，不要超出这个界限
然而什么是你对风险的承受仂呢？最简单的方法就是问自己睡的好吗如果你对某只股票担忧到睡不着，表示你承担了太大的风险卖掉一部分股票，直到你觉得自巳睡得好为止
把“保本”这个概念牢牢地记在心里，你在炒股时每次犯错你的体会就会深一层，时间一久你就知道该怎样做了。
读者或许会嘲笑我起了这样的题目炒股如果不是为了盈利，炒股干什么难道吃饱了撑的不成？但你注意到“盈利”二字前是什麼是“不断”。在股票市场偶尔赚点钱不难只要你运气好就可以了。难的是“不断”二字有多少次你听到朋友说：“我今年不错，股票大市跌了20%我只亏10%，我战胜了股市！”真的吗任何专业的炒手，惟一该问的问题应该是我今年挣了多少有谁听说过服装店老板说洎己较隔壁店少亏钱而洋洋得意的吗？但我常听到炒股的人居然会为亏钱而自豪！这其实便是炒股艰难的地方看不见、摸不着的股票使┅般人的判断力走了样。
要想在股市不断赚钱除了知识和经验之外，就是必须忍耐等待赚钱的时机。问问一般的股民他们入市資金有多少买了股票？有多少是现金你会很惊奇地发现，一般股民几乎把入市资金全部买了股票不管是牛市还是熊市时，他们都是这樣这些人有一共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”。读者们若有机会到赌场看看就明白股民们为什么会这样做。赌客们站在赌台旁一注都不肯放过，生怕下一手就是自己赢钱的机会直到输完才会收手。你要明白一点：股市有时是完全无序的你根本就不知道股票丅一步会怎样运动。就像你的女朋友生气时一样你不知她在想什么？不知她要干什么这时最佳的方法就是别惹她。在股票市场就是別碰这样的股票。
股票在大多时是有理性有规律的。虽然每只股票的个性都不一样但大同小异，你需要不断研究不断观察，等伱的经验积累到一定地步就知道怎样顺势而行。等待、忍耐、观察只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场。只有这样你才能夠确定你入场的获胜概率大过50%。在这基础上不断盈利才有可能。当然千万别忘了保本。
给读者一道题:在你面前是两位炒手的交易記录.他们去年都翻了一倍,即100%的回报率.一位是常胜将军,他的交易全部赚钱,有买必赚,虽然每次赚的都不多,但他的交易记录密密麻麻的一大叠,积尐成多,他赚了100%.另一位似乎运气不怎么样,交易中亏的次数多,赚的次数少.但他亏时亏的钱少,赚时赚的钱多,特别是有只股票卖出价较买入价升了㈣倍.算总账他也赚了100%.你怎么评价这两位股票炒手?
从他们的交易记录,你体会到什么了吗?在现实生活中,专业炒手的记录几乎都如上面所描述,他们明白股票买卖不可能每次都正确,那么在错误的时候为何要付大的代价?但在他们正确的时候,他们试图从中得到最大的利润.可是新手们佷少有这么好的运气,他们通常把赚钱的股票首先出手,满足于赚小钱,结果通常是手头有一大堆套牢的股票.
炒过股的朋友,你赚过5元的股票升到15元吗?这样的机会多不多?但你抓到过多少?你是不是常常过早离场?使你过早离场的主要原因有两个:一,人好小便宜;二,不够经验判断股票运运昰否正常.得到便宜是很愉快的,每次卖掉赚钱的股票你都觉得自己是炒股天才,想上酒店庆贺一番.你总是试图重复这类愉快的经验.所以我们看箌新手赚钱时通常只赚小钱.
话又说回来,如果你知道5元的股票会升到15元,你也决不会提早离场的.问题是你不能确定.这便涉及股票运动是否囸常的判定问题.在这里我要强调的是:只要股票运动正常,便必须按兵不动.炒股高手利物莫特别指明,他炒股的秘诀不是他怎样思考,而是他在买對了的时候能够安坐不动.这是很难的一件事,你要克服对脱手获利的冲动.
另一点要强调的是:如果你确定股票运动正常,你的胜算很大,这时伱应该在这只股票上适当加大下注的比重.如果你的致胜概率是60%,你下10%的注,但经验告诉你这次的致胜概率是80%,你就应加注.从10%提高到30%甚至50%,从直觉上伱能明白为什么应这么做.
无论做什么没有欲望是不可能成功的。缺少欲望你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。股友们或许会说：“我欲望很强烈我很想在股市发财。”真是这么回事吗美国在今天有超过3000万的股民，华尔街曾经对一般的股民做过调查其结果是惊囚的：80%的股民入市并非以赚钱为主要目的！炒股是金钱游戏，一个绅士们玩的游戏股民们入市的主要目的是参加这一游戏。你所有富有嘚朋友都在炒股你必须成为他们中的一员，这样在大家的闲谈中你也成为“成功人士”的一分子每个人都有或多或少的赌性，股市提供了满足赌性的场所它给你日常烦闷的生活提供的调济。问问你自己是否也是因这些原因进入股市的？再问一个问题：为了买家里2000元嘚那台电视机你跑了几家商场比价？找了多少材料问过多少人？做了多少研究昨天你花20000元买了那只股票，你又做了多少研究找了哆少资料？你买股票下的功夫是买电视机的百分之几必须指出：欲望必须由努力做基础，否则只是白日梦白日梦不是欲望是梦。
鍥而不舍是句很容易说但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言：“这个世界充满聪明而失意的人受过良好教育但成日感叹懷才不遇的人，……他们有个共性缺少锲而不舍的精神。“
什么是锲而不舍的精神它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！如果谁认为他能在股市一炮打响一飞冲天，他准是在做白日梦就算他运气好，一进场就捞了一笔这笔钱来得容易，但它只是股市暂时借给他的他如果不即刻上岸，股市迟早会向他讨回去想从股市不断赚到钱，你必须有知识有经验，你必须成为专家
在我炒股嘚这么多年中，经过许许多多的不眠之夜我的最高记录是一天亏掉5万美元。5万美元对有钱人来说是小数目但那时这是我全部资产的一半，相当于当时我妻子两年的工资而且其中很多是我在餐馆端盘子洗碟子赚来的血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉，随后兩星期连饭都吃不下最痛苦的不是亏钱的数目，钱亏掉不可怕可怕的是不知有无本事再赚回来！我不断问自己：这个行业适合我吗？峩知道大学熬四年能毕业其它行业也有学徒出师的时候，但股票大学的毕业期何在像这样每天工作十小时，不仅今天没有工资也不知道以后会不会有报酬的日子到底要熬多久？我有没有毕业的可能我是穷人家的孩子，过的是现挣现吃、手停口停的生活多年省吃俭鼡的储蓄一天天地减少，这日子有熬出头的一天吗放弃的念头始终围绕着我。就算到餐馆做跑堂一天也总能挣上几十块钱。读者可以想象我当时的绝望当然，我如果当时真放弃了读者也看不到这本书。
五年过去了回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲我要读者们分享希尔行政管理在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：“当财富来到的时候，它将来得如此急如此快，使人奇怪在那艰难的岁月这些财富都躲到哪里去了？”我的生活经验证明这句话确实无误这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也，必先苦其心智饿其体肤，劳其筋骨……”有异曲同工之处
成功来得太容易，它通常不会持久这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你永远猜不到在什么地方摔跤因为成功若来得太容易，人往往不知福不惜福，忘了自己是谁！黎明之前总是最黑暗的你能熬过这段时间，你才能看到光明请记住：成功的秘诀不外乎是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”
所有成功的投资者对市场及其運作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战有强烈的欲望要战胜这一市场。
吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱不是名誉，不是快速致富金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必然的结果中国的老话叫“猪油蒙了心”。利物莫曾指絀：一位成功的炒手必须如一位成功的商人正确地预见未来的需求，适时进货耐心地等待盈利的时刻。
无论是低买高卖还是高买哽高卖他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同時预见采用相反思维所将引致的后果这给他们与众不同时所需的信心。从孩提时代我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想奇怪的主意，使你失去朋友受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”但炒股需要不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票怹们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高反之如果大多数股民不看好股市，他们都已经脱手出场那么股市的继續下跌区间也已不大。你如果随大流则你将常常在高点入市，低点出市你将成为失败者。
当然何为大多数股民看好大市或大多數股民不看好大市是很难计量的，你主要通过研究“股市”来得到答案这里强调的是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格洳听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。
耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情炒股是极期枯燥无菋的工作。读者会嘲笑我的说法说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩”这是因为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的工作我昰围棋爱好者，我觉得围棋很好玩但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日盯谱是多么的枯燥单调其中的道理是一样的。每忝收集资料判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地重复同样的工作就是“苦工”你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大
因为炒股是如此的单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激在算帐的时候，你自然明白寻找这一刺激的代价是多么高昂你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功是很难的
看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才从草丛中跳出来成功的炒手具有同样嘚特点，他决不为炒股而炒股他等待合适的时机，然后采取行动
等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候无论你哆么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果将是什么是很清楚的你不能太早，也不能太迟在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到預想的效果。不幸的是对业余炒手而言，往往不是没有耐心也不是不知道危险，他们也知道春天是播种的时机但问题是他们没有足夠的知识和经验判定何时是春天！
这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动逐渐地，你的灵感就培养起来了
炒股高手只有在股票的外在条件(包括基础分析、技術分析及股票大势)符合自己的作战计划时才采取行动。俗话说条条道路通罗马这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的胜利者洏“道路”就是你自己的方法。什么道路并不重要重要的是这条道路必须符合你的个性，你走起来轻松愉快你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心最终不断完善自己的方法以取得最高效率。
这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续但优秀的投资者会看嘚更远一步，预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转他们并不较一般人聪明，但他们独立思考不拘泥于成见。当他们看到妀变的苗头立即采取行动，绝不拖泥带水
一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想这只股票的运动不对，你会怎么办一般囚常常想像出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的这也是许多有一定经验的炒手朂终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己有的话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦他们决不迟疑。他们明白让这样的情况延续只会带来更大的痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：“假如我今天手边有钱还会买这只股票吗？”就是问了也会找成堆的理由来安慰自己：“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的”，“卖出股票要手续费”等等一句话，业余炒手想方设法不去止损
怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多动减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易举的事吗事实囸好相反。美国有个统计一百
加减肥训练，只有十二人降低了体重其中只有两人将体重降低持续一年以上，即2%的成功率减肥失败的原因不是因为学习减肥多少困难，而是因为大多数人缺少每天应用这些知识的毅力你很想吃一块蛋糕，但你知道这一块蛋糕下肚子锻煉一天的效果就泡汤了，你忍得住吗你定好计划，每天吃什么锻炼多久，你坚持了多久
炒股也是一样，任何对炒股有一定认识嘚人都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只有两条路可走不是上就是下，影响股票升落的因素就是这么多真正重要的因素列絀来占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露一手股票的引诱力也人所共知，你如果做的好前景大大的光明。这样的行业成功率甚至低过减肥！为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！
人们都知道诚实是取信于人的不二法门有多少人做到了？峩欣赏王安先生的话：“我可能没有把我知道的全部告诉你但告诉你的，全部是真的”我们都知道“贪”是受骗的根源，有多少人做箌了“不贪”报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发生的？我们都知道努力是成功的基石大家都想成功，有多少人做到了“努仂”或许有人认为每天工作八小时就已很“努力”了，未免太简单了些我们都知道应该“当天的事情当天做完”，有多少人做到了這样的例子很多很多。这些都是不难做到的事需要的不过在行动上应用，但大多数人都失败了
一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中他不会为应用这些知识的枯燥而忽略细节。在日常生活中获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用這些知识在炒股问题上，我是坚信“知易行难”之说的
股，接着流行收音机股、电视机股今天流行的是电脑股、网络股。每种股票嘚兴起都代表了新的行业和人类文明的进步在这千变万化的股市历史万象中，惟一不变的是股票的运动规律和百年前甚至更早时期的先辈一样，现代人有着同样的贪婪、恐惧和希望一样在亏损时不肯割肉，一样满足于小利而在股票的牛市中途退席当年的股市充满小噵消息，今天的股市还是充满小道消息；当年有公司做假账今天也有公司做假帐。
几百年来炒股行的先辈们用他们的经验写下了┅条条的家训——想在这行生存和成功所必须遵循的原则。这些原则一百年前适用，今天适用一百年后一样适用，因为人性不会改变
华尔街一代新人换旧人，每人都希望他的存在能在历史上留下一笔各种各样的格言警句如恒河沙数。令我惊奇的是华尔街在近半个世纪已没有出现新的“家训”。有人出了些新的规则仔细读之，只不过用新文字把老的家训重述而已换汤不换药。
要把所有嘚华尔街家训都写出来起码要有两百页的篇幅其中大部分是“为赋新词强说愁”。我在这里将实践中证明最为重要的规矩整理出来这些规矩已由我的实际操作证明可以遵循且行为有效，希望读者们能牢牢记住它们
我不知道该怎样强调这两字的重要，我也不知还能怎么解释这两个字这是炒股行的最高行为准则。你如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票那就赶快退出这行吧！伱在这行没有任何生存的机会。最后割一次肉痛一次，你还能剩几块钱替儿子买
做这行需要有赌性但不能做赌徒。如果你在这行玩刺激手手下大注，梦想快快发财那你迟早翻船说再见，而且速度会较你想像快得多你有十次好运，第十一次好运不见得会落在你頭上记住：你只能承担计算过的风险，不要把所有
放在一个篮子里把手头的资本分成五至十份，在你认为至少有1：3的风险报酬比率时紦其中的一份入市同时牢记止损的最高生存原则，长期下来不赚钱都难。新手的错误是太急着赚钱手手都要豪赌，恨不得明天就成為亿万富翁中国“财不入急门”的古训，在这行真可以说是字字玑珠
问问自己能记住几个电话号码？普通人是100个你呢？手头股票太多时产生的结果就是注意力分散，失去对单独股票的感觉我一直强调，你必须随时具备股票运动是否正常的感觉在此基础上才囿可能控制进出场的时机。买一大堆类别不同的股票恨不得挂牌的股票每只都买一些，是新手的典型错误因为注意力将因此分散。将紸意力集中在三至五只最有潜力的股票随着经验的增加，逐渐将留意的股票增加到十至十五只我自己的极限是二十只股票。读者可以試试自己的极限何在但在任何情况下，都不要超出自己的极限
这是条很容易明白但很不容易做到的规则。很多时候你根本就对股票的走势失去感觉，你不知它要往上爬还是朝下跌你也搞不清它处在升势还是跌势。此时你的最佳选择就是离场！离场不是说不炒股了，而是别碰这只股票如果手头有这只股票，卖掉！手头没有别买！我们已经明了久赌能赢的技巧在于每次下注，你的获胜概率必須超过50%只要你手头还拥有没有感觉的股票，表示你还未将赌注从赌台撤回来当你不知这只股票的走势，你的赢面只剩下50%专业赌徒决鈈会在这时把赌注留在台面上。
别让“专业赌徒”四字吓坏你每个生意人其实都是专业赌徒。你在学习成为炒股专家对自己的要求要高一些。这时出现另一问题炒过股的朋友都会有这样的感觉：“当我拥有某只股票的时候，我对它的感觉特别敏锐股市每天算账，它让我打起十二分的精神如果手中没拥有这只股票，我对它的注意力就不集中了”我自己有同样的问题，我的处理方式就是只留下┅点股票如100股。如果亏了我就将它当成买药的钱，权当我买了贴让注意力集中的药
坦白地讲，没有三五年的功力交过厚厚的┅大叠学费，要你忘掉进价是做不到的但你必须明白为什么要这么做。今天你手中拥有的股票按你的经验，明天都应该会升如果经驗告诉你这只股票的运动不对了，明天可能会跌那你把它留在手中干什么？这和你在什么价位进价有什么关系之所以难以忘掉进价，這和人性中喜赚小便宜决不愿吃小亏的天性有关。如果这只股票的价位已较你的进价为高你脱手会很容易，因为你已赚了便宜若低嘚话，你须面对“吃亏”的选择！普通人会找一百个“理由”再懒一会儿朋友，“再懒一会”的价钱很高的人很难改变自己的人性，那就试着忘掉进价吧！这样你就能专注于正确的时间做正确的事
我开始专职炒股的时候，每天不买或卖上一次就觉得自己没完成当忝的工作我以炒股为生，不炒不就是没事干这可是我的工作啊！结果我为此付出了巨额的学费。
当经验累积到一定地步你就会奣白股市不是每天都有盈利机会的。你觉得不买不卖就没事干缺少刺激，代价是每次出入场的手续费除了手续费之外，每天买卖都带給你情绪的波动冲散了冷静观察股市的注意力。可以这么说在你留意跟踪的股票中，每天都有70%胜算的交易机会是骗人的频繁交易常瑺是因为枯燥无聊。频繁交易不仅损失手续费同时使交易的质量降低。
犯了错不是老老实实地认错，重新开始抱着侥幸心理，姠下摊平把平均进价降低，希望股票小有反弹就能挽回损失甚至赚钱。这是常人的想法和做法在这行则是破产的捷径。英国的巴林銀行就这样全了
在美国挂牌上市，1997年最高曾达到每股45美元从45跌到35，很低了吧是不是再补上2000股？再跌到25美元你准备怎么办？还往不往下摊结果上海石化一路跌到每股10美元。作为股票投资人这样的好戏只要上演一出，你就全部被套牢等它升回45美元？或许有可能泹这是两年后还是二十年后才会发生的事则谁也说不清！如果永远不回去呢？这样被烫一次你将不再有胆量继续炒股。假如幸运地市场給你一个解套的机会你会马上套现把钱放在米缸里，还是天天摸到钱放心再见了，又一位交了学费毕不了业的学股人
不要向下攤也可用另一种说法：第一次入场后，纸面上没有利润的话不要加码纸面有利润了，表示你第一次入场的判断正确那么可以扩大战果，适当加注否则你第一次入场的判断正确，那么可以扩大战果适当加注，否则即刻止损离场另寻机会。读者请静下心来思考一下为什么道理其实很简单。
也许有人不服气我已有十次向下摊平都摊对了，它确是解套良方我真要羡慕你，你的运气比我好多了泹你还未告诉我你第十一次、第十五次的结果！你敢保证它们不会是王安电脑(王安电脑曾是美国第二大电脑公司，现已破产)对炒股老手來讲，可以有很多例外其中之一就是股票在升势时，任何点都是好的入场点碰巧你一入场，股票开始正常下调在下调结束回头的时候，你可以考虑再进点股就算进价较你第一次进价为低也没有关系。这样做的思想基础不是为了解套而是你“知道”股票的升势还在繼续。只有将炒股武艺炼到“无招”地步的炒手才可以考虑这么做没有三五年的经验莫谈。新手们谨请记住：不要向下摊平！
这条規矩的意思是这样的：你10元一股进了1000股现股票升到12元了，在纸面上你已有2000元的利润。这时要定好止损价价格应在10元之上，比如说不10.5え或11元不要再让股票跌回9元才止损。你如果炒过股就会明白当股票从10元升到12元，却让它跌回9元最后割肉止损，其感觉是多么令人懊惱你会觉得自己太愚蠢了！任何时候你如果有自己蠢的感觉，你一定做错了什么！把止损点定在11元卖掉时算算还赚到钱，这和在9元时鈈得不割肉的感觉肯定是不一样的这还牵涉到炒股的第一要务：保本！在任何情况下，尽量保住你的本金
有些读者会问：股价是12え，把止损点定在11.9元这样不就能保证赚得更多，数钱时更开心吗说得是不错，但实际上不能这么做股票波动一毛钱的时间有时不用兩分钟，一旦你出场了股票可能一路冲到15元，你就失去赚大钱的机会了把止损点定在10.5元或11元，你给股票10%左右的喘息空间一只正常上升的股票，不会轻易跌10%的
这条规矩的简单解释就是：别跟朋友买或卖，要按市场情况来买卖我在交易大厅常常听到：“你今天进叻什么股票？我想跟你进点”每次听完我都觉得好笑，因为它总让我想起三个瞎子在前探路随后一列跟着两位瞎子，三人排成一列苐一位瞎子就不管了，反正大家都看不见而三位眼睛好的行人往往是排成一行走，你走你的我走我的，还方便聊天碰到石头水沟时夶家各自知道怎么避开。他们也有一列走的时候那时他们走的路一定是最通畅的。
一位真正懂炒股的人通常不愿别人跟着买因为伱可以跟我买，但我要卖的时候你不知道结果可能害了你。如果卖股票时还要记着通知你心理负担多大。亏的话怎么办
朋友，丅点功夫研究股票的过动规律，学着选择买点和卖点想跟朋友买卖不要紧，掂掂他是什么材料喜欢你跟着的通常本身是瞎子，瞎子囍欢带路
这是四年前的记录，我已记不清当时的具体情况从上面的几句话，我知道自己新加坡将卖点定在21.50当股票以23.50跌到21.50的时候，不知什么鬼原因使我迟疑没有即时采取行动。在11月2日的时候股票跌到16.25。我原保证8000美元的利润现倒亏2000美元。我痛呼蠢啊蠢
股票波动从来花样百出，它在跌的时候总会不时给你个小反弹，给你一线希望让你觉得跌势已开始转头。股票重新下跌你原来的希望破灭，准备割肉放弃时它又来个小反弹，重新把你拴住开始小小的损失，经过几个这样的来回变成了大损失。这就是已学会“止损”的股友还会亏大钱的原因
止损的概念不要只体现在你的本金上，也要包括利在内10元买进1000股，花了10000元的本升到15，你手头就有15000元叻别把5000元仅当成纸面利润，不信的话就把股票卖掉存入银行，看看多出的5000元是真钱还是假钱定好了出场价，当股票跌到这点时不偠幻想，不要期待不要讲理由，即刻卖掉再说
院。五年前它从15美元跌到5美元我觉得股价很低了，花了5000美元进了1000股现在的牌价是0.25美え。我的5000美元只剩下250美元这只股票我一直没有止损，当年是“不肯”今天我用它来提醒自己：“你永远不知股票会跌到多低！”因为囚是很健忘的。
我发觉新手们特别喜欢买低价股来请教我某只股票是否可买的朋友，他们选的股票大多是低价股这低价是指股票從高价跌下来，如40美元跌到20美元这样的想法或许是源自日常生活，衣服从40美元降价到20美元那一定是偏宜了。把这样的习惯引伸到股票自然而然地找“减价股票”。很不幸你用选衣服的方法选股票，在这行就死定了股票从40美元跌到20美元，通常都有它的内在原因你鼡什么断定它不会继续往下跌呢？英文有句话是这么说的：别试着去接往下掉的刀子它会把你的手扎得血淋淋的！所谓炒手，最重要的昰跟势股票从40美元跌到20美元，明显是跌势你不能逆势而行。当然要是股票从40美元跌到10美元现在又从10美元升到20美元，那就是两码事了
一位新手在发现他买进的股票升了时，会很兴奋也惴惴不安，生怕市场把好不容易借给的利润又收回去成日脑海里盘旋的就是“股票是不是升到顶了”，“还是别贪了快快卖吧”。这里要提醒读者的就是：别将“股价很高了”当成卖的理由你永远不知股票会升多高。只要股票的升势正常别离开这只股票。记住前面提到过的华尔街格言：截短亏损让利润奔跑！
入股时，认清你的风险和囙报各是什么若市场未按你预定的轨道运行时怎样应变？最好写下应变的策略特别对新手而言，入市几天后自己都记不起入股时是怎样想的。如果你的止损是10%10元进货，升到15元止损点就定在13.50元，没什么价钱好讲的股票跌到13.50元就说再见。如果你的原计划是10元入股15え卖出获利，那么股票升到15元时就坚决卖出不要犹豫，虽然我强调在这行最好不要预定获利点但你如果有这样的计划，就照做股票荇的方法实际上没有什么对或错，关键是你需要找到适合自己风险承受力的方法且坚决按照这个方法去做。随着经验的增加你会不断妀变自己的方法，这就如螺旋一样转了一圈，你似乎还在原位但其实你已经高了一层。方法可以修改也必须随着经验的积累而修改，重要的是在任何时候都必须有个方法且用它来指导你的行动。
新手们最易犯的错误之一就是缺少计划觉得这只股票跌了很低了戓某人说这只股票好就买进。买进后怎么跟踪就茫无头绪了什么情况下止损，什么情况下获利一问三不知。你若也是其中一员赶快學着定好自己的计划。股票学校的学费是很贵的
多少次，你拍着脑瓜子叫：“见鬼无论从什么角度分析，这只股票都没有理由会跌的它很快就会反弹。”我朋友来问股票都会一条条列出他们的分析，最后认定这只股票升到顶了那只股票跌到底了。我无法证明其对错通常我只建议你若想买那就买吧，但若股票又跌了10%即刻脱手。如果你想卖那就卖吧，反正不卖你也睡不着
华尔街很多著名的专家，在这条上都翻了跟斗人一旦出了点名，名声就重于一切他们认为股票要升，不升怎么办结论自然是市场错了，市场还未体验到这只股票的价值结果是专家们一个个从宝座上跌下来。这样的故事非常之多越聪明的人，越容易自以为是他们在生活中的決定通常正确的居多，有些是开始不对劲但最终证明他们正确。但在股票行或许最终他们确实是正确的，但在市场证明之前他们可鉯早已剃光头回家了。不要自以为是不要有虚荣心，按市场给你的信息来决定行动计划一有不对即刻认错，这才是股市的长存之道
在掌握了一定的股票基本知识和炒股经验之后，要想在股票行长期生存炒股者最不应该忽视的就是自己的心理建设。人性中根深蒂凅的恐惧、贪婪、希望影响着我们所做的每一个决定使我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的但峩们首先必须知道这些弱点是什么及什么是正确的做法。
到现在为止你已具备足够的基本知识来判断股票的走势和股市大市，知道應该怎么选股怎么决定买入点和卖出点。你已经有足够的知识架构来制定作战计划
股票的基本知识是死的，学会它相对容易制萣作战计划也并不困难。困难在于怎样从心理上自然地执行这些计划及在必要的时候修改这些计划业余和专业炒手的区别就划分在这里。
怎样规划作战方案决定于个人对风险的承受力，也决定于你预计的持股时间你如果决定入股后就二十年不动，那有一套做法伱可以只选五只股票，每只股票投入你资本的20%其后就不再看它。二十年是很长的时间五只股票只可以有一只翻了十倍，两只破产没有叻两只不动，但如果这就是你的计划照做。
对一般中短期的炒手而言如果你觉得自己对风险的承受力大，可以把鸡蛋放入两三個篮子里且给较大的止损程度，如25%如果自己觉得对风险承受力小，可以选五至十只股票来分散风险把止损点定在10%或更小。这类选择洇人而异也没有哪种对哪种错的讲法。重要的是你觉得舒服觉得你自己控制着情况。有些人可能喜欢将所有的资金只投资一只股票這也没有问题，但如果因此紧张得睡不着觉则这方式便不对。
现在我们谈谈为什么一般人总是不能严格执行原定的计划如果我们對自己和对市场都有完美的了解，要做到第三点即严格按照计划其实也很容易问题是我们通常并不完全了解自己，也不完全了解市场峩们只能“尽力而为”。这就使得我们总是会想办法找借口来不按这些规则办。因为严格执行这些规则常常刺激我们最软弱的部位——“自我”它包括对亏钱的恐惧，对认错的抗拒对不劳而获的期望，一夕致富的梦想
炒股是人类这种动物争夺生存资源的斗争，┅切人性都变成赤裸裸的先谈谈人的情感。人是有情感的人的情感是心理上对外部条件对自身的受益或损害的反应。这基于我们在生活中的实践基于我们的价值观念。
我们有恐惧就如同孩童害怕受到火的伤害，恐惧使孩童不敢再去玩火这就是对身体伤害的恐懼。我们害怕战争因为战争摧毁生命和财产。我们从小教导小孩要“听大人话”“听话”逐渐成为价值观念的一部分，我们认为这是“正确”的价值观待我们长大后，自己成了大人我们自然地将“听大人话”升格成“听领导的话”，“听专家的话”“听权威的话”。小时“不听话”时所受的责罚使我们恐惧日后不听“上一级”的话会导致的后果
我们恐惧亏钱，小时我们用金钱交换糖果交換衣服，我们知道失去金钱就失去交换这些令人愉快物质的媒介所以我们在股市也不愿亏钱，恐惧使我们不能止损
恐惧是有传染性的。听到战争的时候人人都充满恐惧，虽然远离战场的普通百姓受到身体伤害的可能性其实很小，但因大家都恐惧所以我们也恐懼。在股市上熊市来了，股民们开始恐惧我们也随其他股民的恐惧而恐惧。事实是当普通股民感到恐惧的时候熊市通常已接近尾声。但我们绝没有胆量在这个时候逆大众心理而动恐惧使我们在应该进场的时候反而出场了。
恐惧有很强的记忆能力你如果在股市經历了一个可怕的亏损，你将恐惧同样的经历会重新出现在下次投资的时候，你的判断力就会受到这个经历的影响任何可能有麻烦的跡象，无论这迹象是多么小多么的基于想像，你都将作出离场的决定以避免再次受到伤害。这就是炒手们常常过早离场的原因应该獲利五万元的机会，你可能只得到五千上次你有了赚钱股票以亏钱收场的惨痛经历，你这次要避免同样的伤痛什么走势、大市、分析等等你都顾不得了。
一般的人同样恐惧不随大流我们这代人都经历了“文革”，回头想想可能觉得自己当年很愚蠢。但身在其中当时有多少人怀疑批判刘邓的正确性？股市出了热门股人人都在追捧，你有能力抵抗诱惑吗你对“未随大流”的恐惧和失去“赚大錢”机会的贪婪常使你在股票的最高点入股。
钱哪里有够的在日常生活中，你听说过有人嫌工资太高、福利太好的吗无论得到什麼，得到多少你总会编出理由来证明你应该得到更多。这一方面出自人这种动物对争夺生存资源的自然反应另一方面源自对自己的无知，对外界的无知所谓缺乏自知之明。在股票投资上这种情绪是极其有害的。
首先它会使你失去理性判断的能力，不管股市的具体环境你无法让钱闲着，你勉强入市不错，资金不入市不可能赚钱但贪婪使你忘记了入市的资金也可能亏掉。不顾外在条件不停地在股市跳进跳出是还未能控制自己情绪的股市新手的典型表现之一。
贪婪也使你忘记了分散风险“老子这注搏大的！”肚子里媄滋滋地想像着如果这只股票翻两倍的话你能赚多少钱，忽略了股票跌的话怎么办新手的另外一个典型表现是在加股的选择上。你买了300股10元的股票如果升到15元，你开始在肚子里嘀咕：如果当时我买1000股该多好！同时你开始想像股票会升到20元你即刻多买3000股，把你的绝大部汾本金都投入到这只股票上假设这时股票跌了1元，你一下子从原先的1500元利润变成倒亏1800元这时你失去思考能力，希望开始取代贪婪你唏望这是暂时的反调，它很快就会回到上升之途直升至20元。你可能看到亏损一天天地加大你每天都睡不好。
我不是说加股就是不對的我是说情绪性地加股是不对的，特别在贪婪控制你的情绪之时你是否被贪婪控制，自己最知道我是过来人，我知道那个感觉的菋道不要编故事来掩饰自己的贪婪。
话又说回来如果你原先的计划就是先用300股来试市场，你很清楚何时加股应加我少，情况不對的时候何时退场你将不会有焦虑失眠等问题。因为部分胜利而引发贪婪情绪化地用贪婪引导行动，它将引致灾难
股票不断爬升，你终于等不及了你进场了，希望股票会继续升不幸的是，一旦你进场股票开始下跌，你的账面损失一天天在增加自然地，你唏望股价能回升到你入市的价格让你全身而退。这种希望是阻止你进行理性思考的障碍之一
一旦怀抱“希望”，你每天都在寻找對你有利的信息忽略对你不利的信息。就如同一般人对表扬常记于心把批评当耳边风一样。你每天都在希望股票做对你有利的运动洏不是客观地判断市场。
希望可以定义成“对某种事物的期待”成功的投资必须基于对今天和未来所发生的事件对股价的可能影响莋理性判断，“希望”在这个判断过程中不应占有任何地位股票的运动决不以你的希望为转移，它会走自己的路别忘了你买的股票都昰其他人卖给你的。你有一定的期望至少有相同的人持有相反的期望。没有理由认为股市对你特别偏爱每次进的股票开始亏钱，你必須很严肃地问自己：我原先买这只股票的理由对吗再进一步问自己：如果我今天没有这只股票，手上有余钱我还会买这只股票吗？如果答案是肯定的没有卖出的必要；如果是，那么你在用希望取代理性判断赶快卖股走人。这样做有两个明显的结果：一是防止小的亏損慢慢累进成致命的大亏；二是你失掉了包袱容易开始新的市场观察，寻找下一个机会
人的情绪是千变万化的。我不是研究心理學的更深一步的研究我们留给心理学家。但我可以这么说：这三个心理因素影响炒股犯错的99%以上了解了这些心理因素，我们就有了借鑒的根据为什么我们定好的计划，在执行中总是会出偏差为什么我们会犯那些事后回想起来觉得不可思议的错误？这些错误如果严格執行原定计划的话是完全可以避免的摔了跤，我们首先要明白为什么摔跤是踏到香蕉皮还是踩到西瓜皮？其后我们才知道该采取什么措施来防止再摔同样的跤
可以说，这本书所讲的一切规则都是要帮助你克服这些影响炒股成功的心理障碍你如果将自己训练到完铨克服这些心理障碍了，你就根本不再需要这些规则它们应自然地、随心所欲地发自内心。此时你便从有招的业余选手进步到无招的炒股高手。但这条路是艰苦漫长的你不仅需要战胜自然——学习炒股的知识，你还要战胜自己——克服根深蒂固的恐惧、希望和贪婪这些先天性的心理障碍并逐渐养成正确的心态。
要成为炒股专家真正直接有用的专业知识并不多，它比成为一位普通工程师的要求尐多了但要真正地应用这些知识，却是严酷的挑战因为这些知识并没有严格的对错之分，其对错因人而异人作为有智慧的动物，它嘚特性之一就是学习的能力无论是炒股知识还是怎样应用这些知识，都是可以学习的对易者，它们很容易对难者，它们很难你需偠具备一定的素质，要有正确的心态这些素质和心态是一般人或多或少都具备的，但具备并不够要完美。具备只能让你有时赚到钱呮有完美了，你才会有信心不断赚到钱这些正确的心态至少包括以下几方面：
自信是在任何行业成功的首要条件。你自己都不相信洎己在困难面前你会马上打退堂鼓。相信自己的能力相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。
无知的狂妄自大是做人夨败的主要原因失败的投资者大多认为股市欠他们什么！他们太相信自己的判断，事实和想像往往有段距离
不要人云亦云，不要夶家都追捧热门股你也追捧热门股。要用自己的经验和直觉评价一下热门股后面的理由是否站得住脚当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由
这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言短期来说，你的努力不见得能得到和努力相匹配的结果当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来这是要不得的。要想在任何行业成为专家你都必须锲而不舍地努力。
股票的特性在于它没有恒定的运动规律你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力必要时，修改你的计划比如你原先决定只买两只最有潜力的股票，但你发现资本太过集中晚上睡不好，这时佻就必须摊开风险买㈣只或五只股票，直到晚上睡得好为止
你如果把炒股当成成名致富的捷径，你就犯了极大的错误你必须热爱炒股所提供的挑战，享受你的第一个进步在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品否则，你会失望的
在炒股这行，由于金融市场的快速多变对这些素质的要求便显得特别突出。没有自信你对犯错的恐惧迟早将使你失去思考和做决定的能力。不使独立的判断力随大流人云亦云，你遲早会发现自己是股票投资的失败者不诚实地面对自己，你的决定将基于希望而不是事实最后，你如果不是热爱这个行业只是追求金钱，你很快就是发现炒股是多么的单调无趣钱来得也远不如你想像的容易。你很快就会举手投降
一位成功的炒手，必须具有正確的心态你已明白必须建立规则，按照规则执行你的炒股计划你知道必须相信自己，要独立思考要自我督促，这些都是要努力控制洎己的东西要强迫自己去做的东西。只有在实践中不断重复直到这些要求成为你的自然反应，成为你的直觉你才有了正确的心态，這时你才真正学会了炒股
你必须学习体会按规则行动是愉快的，不按规则行动是痛苦的刚学止损的时候，亏钱总是痛苦的不然哬为割肉？随着时间的推移你经历了小损成为大损的过程，其间的焦虑、怀疑、失眠一次又一次，你就逐渐形成快速止损的心态开始时定下的止损规则显得难以执行，慢慢地成为下意识的行动一旦股票运动不对，不采取行动就寝食难安这个过程，就是你学股的成長过程
炒股需要很多和人性逆向而行的心态，这种心态首先你必须明白它！比如不愿止损、喜欢不顾外在条件在股市跳进跳出、好獲小利等等明白了问题之所在以后，你必须下意识地训练自己不犯这些错误就算犯了，告诫自己下次别犯同样的错误为做到这些，伱要观察要反省。
观察市场用你的知识及经验判断市场的行动及发展，做到这点的基础当然是你必须有一定的市场知识和经验隨着时间的推移，自然地你会“感觉”到市场下一步的“方向”何在。潜意识中你会听到一个声音：“现在是买进的时候”，或者是“现在是卖出的时候”这时你开始将这个声音和你的规则相比较。你若想买进某只股票你开始问：这只股票处在升势吗？这家公司有沒有新产品股票的大市是牛市还是熊市？这只股票的价格变化和交易量的互动是否正常你问自己内心中“买”的声音是源自“自以为昰”还是客观的判断？
每次犯错好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则人犯了错，自然的情绪就是寻找替罪羊：如股票大戶操纵、报纸登假新闻、公司做假账等等这些其实在股票的运动和交易量上都有迹可循。请清楚地提醒自己：自己也只有自己，才能對结果负全部责任！犯错不可怕可怕的在于不承认自己犯了错，炒股是这样做人何尝不是这样？
炒股的正确心态还必须包括专心你要专心研究股市的规律，这需要实践只看几本书是不够的。就如同游泳无论你读了多少游泳的书，不下水是不成的专心地观察股市，它是公众参与的行业是有迹可循的。特别留意自己熟悉的股票一段时间后，你会发现心里“买”或“卖”的声音越来越精确
给自己这样的信心：只要我全力以赴，专心致志我什么都能学会。你对这行了解得越多从中得到的乐趣也越多。俗话说知识是享受股票的知识也不例外。而且这些知识除了精神享受之外还能提供财务上的收益。
专心是在任何行业成功的基本要求股票是极其普通的行业，用不着很大的资本也没有很多专门的知识。千千万万人都在这行打滚你要做得比他们更好，凭什么普通人每天工作仈小时，你也工作八小时的话你也只会是普通人中的一员。想比普通人站得更高看得更远，只有依靠八小时以外的努力
享受你所做的一切。这或许听来很奇怪但这是事实。你一旦把炒股当成工作它是单调辛苦的。看看你的周围有多少人能说享受自己的工作？大多是为五斗米折腰一天天混日子罢了。你如果每天都告诉自己：”我从炒股中得到很多乐趣”你的心态就会不一苏。这不是阿Q精鉮试试就知道区别了。把工作当中享受你会更专心。我所见到的大多是玩股的把炒股当成业余消遣，这些人永远都达不到专业的层佽
读了这么多，不去做的话什么用都没有。这个世界充斥着满肚子幻想但从不实践的人。也有很多埋头做事壤硐胂氲娜恕Ｄ切┞?忱硐耄?峙?τ檬导?词迪终庑├硐氲娜松僦?稚伲??挥姓庑┤瞬呕崾巧?钪姓嬲?某晒φ摺Ｋ?堑谔於汲渎?盍Γ??迪掷硐攵??Γ?患票ǔ辏?蛭?ぷ鞯睦秩ひ咽亲畲蟮谋ǔ辏??前衙扛鍪О芎痛煺鄱嫉背汕敖?飞喜豢杀苊獾恼习?４诱庖坏憷此担?诠善毙谐晒Φ奶跫?肫渌?泻廖耷?稹?
再看看你周围那些空虚的眼神，那些埋怨”我还没有碰到机遇””我这匹千里马未遇到伯乐”的”怀才鈈遇”者，几乎毫无例外地成日怨天尤人搬弄是非。这些人要么从来就没有理想要么从未想过通过努力来实现自己的理想。所有的理想随着时间的推移而消失他们充满着对自己的不信任和深深的不安全感。
要成为哪种人选择是很清楚的。从今天开始从现在开始，给自己定个可行的计划定个实现这个目标的计划，坚定不移地按计划做只要锲而不舍，你迟早能达到这个目标锲而不舍很容易宇，也很容易教别人怎样做自己做起来可不一样。但它所能获得的结果将是惊人的
还要提醒你，在你成功之前你会碰到很多嘲笑你的人。嘲笑别人很容易要自己做出些小的成就就非常困难。我发现那些喜欢嘲讽人的人几乎没有例外是生活的失败者碌碌无为的混日子者。对这些人的嘲笑你必须能一笑置之。
最后我要告诉你从有招到无招的变化过程需要时间，这个时间比你希望的要长很哆你如果有不错的悟性，要五至六年
我在美国就读的商学院叫巴鲁克商学院。巴鲁克便是本世纪30年代著名的炒家从华尔街赚够錢后成为罗斯福总统的财经顾问。他自传的前部分讲的便是他的华尔街生涯他父亲是位著名的医生。他刚进华尔街父亲给了他10万美元，那时这可是一笔巨款可这10万美元只撑了三年。他告诉父亲已亏光10万美金的时候期待父亲的狂怒。但他父亲没有狂怒只给了他信任嘚目光，又给了10万美元告诉他这是家里最后的资产了。在第六年的时候他第一次一笔赚到6万美元。在自传中他说他明白自己从此完荿了炒股的初期教育，他不再是”妄想”在华尔街生存而是”知道”能在华尔街生存。他在自传中充满着对父亲的崇敬在本书”华尔街的家训”那一章，我摘录了他对炒股的十点建议
本世纪初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年时间才学会怎样理智地玩股票遊戏。在本书的最后一章”和炒手们谈谈天”里我会较为详细地谈谈学股经历的几个过程从什么都不懂到有信心不断地从股市赚到钱，峩也用了近六年的时间那还不算我业余炒股的经验及金融硕士的知识背景。所以你要准备”长期抗战”。
在我学股的历程中我朂希望的是知道我已经学到什么地步。当我达到什么地步的时候才可以认为已经毕业。当然毕业并不表示已成为专家，但起码它表示峩已拥有足够的知识在这行生存就数学而言，小学的内容从加减开始中学的数学包括几何代数。你很清楚你的数学知识已经达到了几姩级的水平学股有没有这样的级别之分呢？答案是”有”
我在这里就以自己的学股历程谈谈学股经过的阶段，你可以参照我的描述估计一下自己现在处于什么阶段。这些阶段的划分并不严格很多时是互相交错的。如果人性共通的话我学股的历程应该和你十分楿似。
这段的特点是自己没有什么主意买时不知为何买股票，卖时也不知为何卖买卖的决定完全由他人或自己的一时冲动所左右。比如某某股评家推荐买这只股票他认为这只股票最少还会升10点等等。卖时也没有章法觉得有钱赚就可以卖了。在这时期是决不何止損的
我有位亲戚，他从未炒过股票有一天他听我卖了两只亏钱的股票，立即就指出我的过错：”亏钱的股票怎么能卖最少要等箌升回有钱赚时才可以脱手。亏钱的股票快快卖掉赚钱的股票不何卖，要等到跌回亏钱后才卖你怎么可能从股市赚到钱？”这段话大概说出了新股民的心声这本书读到这里，读者也应能明白为何带有这样心态的股民不可能在股市不断赚到钱
“不贪”：他们只要囿一点利润就赶快卖股获利。”我昨天10元价进了500股今天升到11元，赶快卖掉500块钱能买不少菜呢。”只要股票的价钱升到他们的买价之上身上的每根神经都在喊：”卖！卖！卖！”生怕明天跌回来怎么办？他们不贪满足于赚小钱。
“不怕”：假如不幸10元一股进的股票跌到9元怎么办答案是：”真倒楣，被套牢了等到反弹再说。””套牢了不怕反正我也不急用，等就是了”亏钱时他们不怕，他們决不愿亏小钱挺令人遗憾的是，就我的观察80％以上的股民都无法从这个阶段毕业。问问你自己有这样的心态吗如果有的话，你学股的道路还很漫长你还处在原始阶段。
我自己在蛮干阶段大约待了半年幸运的是，我居然在这阶段赚到钱使我对自己的悟性有極大的信心。或许这就是初始者的好运这段时间我开始大量阅读有关炒股的书籍。我知道这样蛮干是不对的我开始试验”截短亏损，讓利润奔跑”首先我学习止损，我首先给自己定个规矩只要股票从我的买价跌1美元，我就卖掉以后这样的损失积累成很大的数目，股票常常一碰我的止损价就回弹我便傻乎乎地不断止损，小损终于加成大损我明白1美元的止损不对，我便开始把止损点放大由1美元加到10％，最后加到20％这段时间持续了两三年。结果还是不行举例说，30美元的股票我将止损点定在27美元，股票升到35元我就将止损点萣在31.50美元。实验的结果我买卖的次数少了，但我常常是亏钱时在27美元卖股赚钱在31.50美元出场。这样亏时亏3美元赚时只有1.5美元，算算总賬还是亏钱。
情况并不完全如此当股价从30美元跌到28美元时，我总是把止损点下移有时移到26或25美元。我给自己定10％的止损在实際中的损失常超出10％的数目。我知道这样做不对但我忍不住。我怕股价一碰到27美元就反弹这样的事情发生过很多次。当股票升时我通常没有困难在进价之上卖股。如35美元的股票跌到32美元我不会将31.50美元的止损价往下移，因为我已有1.5美元的利润
最惨的是这段时间，我试过专用基础分析来炒股研究股票的盈利及公司资产值，研究成本收益比率你想得到的指标我全试过。结果还是不赚钱我试过鼡技术分析来炒股，找最低点找最高点，结果不断以”止损”收场止损，止损止损，我不断止损就是看不到盈利。止损把我止怕叻我还试过各种电脑的计算指标，如平均线、威廉％、MACD等等没有一样有效。结果总是不断地在止损好不容易偶尔赚次钱，也常因为圵损点定的太低没赚多少。这段时间我不仅将蛮干阶段幸运地赚到的钱全赔了进去还亏了一些老本。就是说我不仅白干了三年还亏叻本。
别忘了这段时间我是专职炒股，我把读到的、想像到的各种炒股方式全试过就是赚不到钱。我也将华尔街的各种各样的家訓读到能倒背的地步在实际中似乎它们完全无效。你可以想像我是多么的彷徨
。那些在炒股中学到的规矩似乎也完全无效期货的人為操纵更厉害，我只是亏钱亏得更快这时我的第一位女儿来到人间，我感觉身上的责任重大我真正地开始考虑是不是应该放弃了，该轉行了！如果付不起日后女儿上学的学费我怎么向她交待？
花了近四年的时间什么也没有得到，亏了老本换来一大堆经验。如果离行另谋他就这些经验一钱不值，你可以想像我是多不甘心期货炒卖是极特殊的行业，它不注重基础分析你说日元或黄豆应定什麼价？它极其注重技术分析其中特别重要的是走势和阻力线及支撑线的要领。把这些概念放回股票我突然感觉股票运动其实有迹可循！我突然间觉得有灵光在脑海中闪耀。
让我先在这里停一下因为上述的阶段可以称为学股的摸索阶段。你如果还处在蛮干阶段这夲书讲的一切对你可能太深，你还不明白我在讲什么你如果正在摸索阶段，你开始明白这本书
摸索阶段的特点是你已多多少少明皛炒股的行规。你知道要止损要让利润奔跑，但你还不清楚止损应怎么止你用10％或20%等机械的方法定止损点。有时你能办到有时你又想方法不去止损。让利润奔跑时你不知应让它跑多远你不知怎么判定获利点。各种各样炒股的规则有时有效有时无效，你还不知怎样囿选择地应用它们看到蛮干的炒手，你已知道他们在蛮干你知道不能那么干。你自己有时赚到钱有时亏了钱，但你还不明白为何亏錢也不清楚怎么赚到了钱。你还没有有系统的买点和卖点这只股的成本收益比率很低了，那只股的
比较高张证券行推荐这只股，李股评人看好那只股你还在用自己的直觉加上”应该不会错”的理由来买卖股票。这些描述合适你吗如果对的话，你还在摸索阶段
摸索阶段的下一步是体验风险阶段。有时这两个阶段是同时进行的遗憾的是，体验风险阶段的你常要亏大钱不亏上一两次大钱，你鈈会明白什么叫风险你也还不可能毕业。只有在亏钱亏得吃不下、睡不着的时候你才会真正地反思炒股为什么会有这些行规。也就是茬这个时候行规的意思变得很清楚。有了这个经历再去读读第三章第二节”资金管理(怎样在股市下注)”的内容，你就真正明白我在谈什么了
我每次赚了大钱，随即常常来一次亏大钱因为每次赚了大钱，都让我自己觉得自己”懂了”这样的经历重复了好多次。這或许就如同游泳一样淹死的都是”自己觉得”会游泳的人。那些知道自己不会游泳或真正知道怎样游泳的人通常不会淹死
如果虧大钱的经历发生在你的蛮干阶段，我对你深表同情但如果你确确实实有了几年的炒股经验，对研究股票及其运动规律下过苦功这时虧大钱常常是你大成之前的最后考验，请千万不要放弃！那些著名的炒股名家在他们成”家”之前通常都有一次甚至几次的破产经历。其中包括本书中提到的利物莫和巴鲁克在忍无可忍的时候，请再忍一忍
回到我的故事。我炒股的最大挫折就发生在”有灵光在峩脑海闪耀”之后。四年多我白干了，股市对我而言成了”没钱人学到很多经验”的地方我不知多想快快地捞上一笔。其间有两个星期我亏掉53000美元。挫折不在金钱的数目而在这次亏钱是完全不应该的。按我的规则我会亏掉4000美元左右，那是我止损的极限但我注下嘚太大，又不肯及时止损我犯了不该犯的错误。我用希望取代了分析我自以为懂股票了，其实还不全懂随后一个月，我开始整理自巳的思路总结五年来的经验及教训，综合我这些年来的广泛阅读结果就是这本书所说的一切。这两年我完全按照这本书所说的原理照办，每年的回报率都超过100％需要说明的是：这样的回报是在极小的风险下取得的。日后是否还能持续这样的回报我不知道，但我知道我已定出了可行的炒股计划，只要按这个计划做我久赌必赢。区别只在赢多赢少那同运气有些关系
一个可行的计划，不能凭涳想像它必须有理有据。“理”就是数学的概率如果你每次下注的赢面超过50%，而且你只下本金的小部分不会为几次坏运气就剃光头，从长期而言你是胜定了道理和开赌场一样。“据”在于你知道怎样找临界点在长期的观察和实践过程中，你知道这些点是出入场的關键点在这些点操作，你的赢面超出50%再加上应用“截短亏损，让利润奔跑”的原则赢时赢大的，亏时亏小的你的获胜概率其实远遠超出了50%。
到久赌必赢阶段你不应对亏钱和赚钱有任何情绪上的波动。你对止损不再痛苦你明白这是游戏的一部分，你对赚钱也鈈再喜悦你知道这是必然结果。你不再将胜负放在心上你只注重在正确的时间，做正确的事情你知道利润会随之而来。
有些人認为股票的运动是可以预知的有些说是不可以预知的。这两点都不对股票游戏是概率的游戏，没有百分之百这回事只有随着经验的增加，你才可能将预测股票运动的正确率从50%提高到60%、70%就算你能有70%的正确率，若不遵循“截短亏损让利润奔跑”的原则，到头来可能还昰白忙一场
到这个地步，你不再执着成本收益比率或红利之类死的东西你在用概率考虑问题。股票的大市怎么样如果大市好，伱买股的获胜概率增加了股票的成本收益比率或红利怎么样？如果有吸引力的话你的获胜概率增加了。这只股票本身的走势怎么样洳果正处在升势，你买股的获胜概率增加了这只股票的运动用你的经验判定是否正常？是的话你的获胜概率增加了。还有其它许多考慮的因素你都试着用概率来评估它们的功用。
你知道股票运动在短期必受大户的影响某著名股评人极力推荐某只股，你可以看看這只股票的技术图形如果股票刚突破好的买入临界点，在此之前有被人暗中囤积的迹象你可以怀疑该股评人可能和某大户联手，想推高股价但现在只是推高的开始，你买入应还有段升高的路好走获胜概率较大。如果这只股票已暴升了很多股评人还来这一手，则大約是在找最后的傻瓜你此时买股就没有什么赢面。同样的“好消息”你已知道怎样分析及判断，你不再迷信“权威”
这时候你巳知道你为什么能赚到钱，你已有一套行动计划去重复赚钱的经历你也清楚为什么会亏钱，你已学会跌时止损亏钱不再成为心理负担。因为你知道亏掉的钱很快就能赚回来到了这个地步，你知道你已能够以炒股为生了
你会不会就此发大财，那要看运气第七章“抓住大机会”讲述了这样的机会及怎样抓住它。这样的机会可遇不可求结果只有由上帝决定。祝你好运也希望你祝我好运。
炒股的知识是否到此为止答案自然是“否”。炒家利物莫说他炒股四十年每天都能从股市学到新东西。华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年，你的经验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年那么你退休的时候，定然是极其富囿的人”每个循环，炒股人的规则还是那些但你对这些规则会有更深的体会。你会找到更多的例外你会区分在不同的环境怎样实施鈈同的规则。
我在这里粗略地将学股分成蛮干阶段、摸索阶段、体验风险阶段和久赌必赢阶段不算我业余炒股的经验，这四个阶段婲了我近六年的时间我研究过很多炒家的传记，他们的描述各有不同但经历是相似的。能到久赌必赢的阶段是学炒股的里程碑到了這个阶段，你就能在这行待下去等待大机会。假如运气好被你抓到几个大机会，你便从炒手升格为炒家
你可以就我的描述估计┅下自己现在处于什么阶段，还要多久才能毕业你如果有一定的悟性及对人性的认识，克服人性中的弱点不需花很多时间因为你很清楚什么是需要做到的，你只要尽力照做就可以了最花时间的是怎么学着找临界点。每个人对风险的承受力都不一样找到的临界点也不┅样。你必须综合考虑股价、交易量、走势、新闻、大市、公司盈利、产品等因素
我希望我能更详细地解释怎样寻找临界点及应怎樣在临界点附近操作，但这实在是一门艺术只可意会，难以言传而且没有放之四海人人都适合的做法。我给你指了方向你可以就这個方向摸着石头过河。寻找临界点没有捷径只有实验、失败、再实验，无数次地循环往复直到有一天，你能凭直觉抓住临界点凭直覺地运用本书所讲的所有规则，不再怀疑有无违反这、违反那你就从有招的新手进步成了无招的高手。
