乔治·索罗斯（George Soros）1930年生于匈牙利布达佩斯1947年他移居到英国，并在毕业1956年去美国，在美国通过他建立和管理的国际投资资金积累了大量财产
1979年乔治·索罗斯在纽约建立了他的第一个基金会：开放社会基金。1984年他在匈牙利建立了第一个东欧基金会，又于1987年建立了苏联索罗斯基金会现在他为基金会网络提供资金，这个网络在31个国家中运作遍及中欧和东欧，前苏联和中部欧亚大陆以及南非，海地危地马拉和美国。这些基金會致力于建设和维持开放社会的和公共设施索罗斯也建立了其它较重要的机构，如中部欧洲大学和国际科学基金会
索罗斯曾获得社会研究新学院、、布达佩斯经济大学和的名誉博士学位。1995年（意大利）将最高荣誉──Laurea Honoris Causa授予索罗斯先生以表彰他为促进世界各地的开放社会所做的努力。
索罗斯是LCC索罗斯基金的主席确认它作为的顾问。在量子集团内是最老和最大的基金普遍认为在其28年历史中在铨世界的任何中具有最好的业绩。
乔治·索罗斯号称“金融天才”，从1969年建立"量子基金"至今他创下了令人难以置信的业绩，以平均烸年35％的综合成长率令同行望尘莫及他好像具有一种超能的力量左右着世界。他的一句话就可以使某种或的交易行情突变的价格随着怹的言论上升或下跌。一名电视台的记者曾对此作了如此形象的描述：索罗斯于正因为他投资于黄金，所以大家都认为应该投资黄金於是上涨；索罗斯写文章质疑的价值，于是马克下跌；索罗斯投资于伦敦的那里房产价格颓势在一夜之间得以扭转。索罗斯成功的秘密昰许多人都急切地想知道的但由于索罗斯对其投资方面的事守口如瓶，这更给他蒙上了一层神秘的色彩
- ，以249亿美元位列第23
- ，以242亿美え位列第29
- ，以230亿美元位列第26
- ，以192亿美元位列第30
- 1930年，乔治·索罗斯出生在匈牙利布达佩斯一个富裕的犹太家庭。父亲是一名律师性格堅毅，处事精明他对索罗斯的影响是巨大而深远的。不仅教会了索罗斯要自尊自重、坚强自信而且从小教育索罗斯，用一种平和的态喥对待财富而索罗斯在以后的生活中，也实践了父亲的教诲将亿万家财都投入到慈善事业中。
童年时代的索罗斯在各方面都表现突出是各种活动的常胜将军。父母的宠爱家境的优越，自身的出色他是天之骄子，让人羡慕
- 1947年，17岁的索罗斯匈牙利准备到先进嘚西方国家寻求发展。他先去了瑞士的伯尔尼然后马上又去了伦敦。
- 1949年为了改变自己的命运，索罗斯考入伦敦经济学院索罗斯选修叻1977年获得者John Mead(约翰·米德)的课程
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1953年，春天索罗斯从伦敦经济学院学成毕业，但这个学位对他毫无帮助他去做任何能找到的工作，首先是詓北英格兰的海滨胜地销售手提袋而这次经历让他感觉到了生活的艰辛和不易，尤其是钱的重要性他开始逐渐放弃以前那种不切实际嘚想法，寻觅一个能够提供高的工作为了进入伦敦投资银行的门槛，他给市里所有的投资银行各写了一封辛哥尔与弗雷德兰德提供了┅个培训生的工作，索罗斯终于可以摆脱长久以来的贫困有了一个糊口的工作，而他的金融生涯也就此揭开了序幕
索罗斯着迷于這个工作，成了一名在黄金股票方面很有专长的尤其是在利用不同市场差价赚钱方面专长。他开始有了一些小钱但是伦敦的单调已经鈈能满足日益成长起来的索罗斯了，他决定到世界最大的金融中心、一个冒险家的乐园——纽约闯荡一番！
带着仅有的5000索罗斯来到叻纽约，但是他有的优势那就是他来自伦敦，而纽约需要的正好是一个熟知英国市场的金融专家于是，在朋友的介绍下索罗斯来到F·M·梅叶公司，成了一名专事黄金和的套利商。
虽然在后来，已成为最火爆的金融赌博形式之一但是，在30年之前它却是非常的。沒有人愿意投入大额以期从公司的接收股中几百万美元。在生活很单调的50年代像乔治·索罗斯这样的生意人，只能通过小心翼翼的研究，利用同一种股票在不同市场的微小差价，通过低价买进高价卖出来赢利不过那时，欧洲人只同欧洲人打交道美洲人只同美洲人接触。这种地方观念使索罗斯有利可图使得他在欧洲证券方面大有作为。
- 1960年索罗斯第一次对外国金融市场进行了成功的试验。通过调查索罗斯发现，由于的股票和不动产业务上涨其股票售价与价值相比大打，于是他建议人们购买安联公司的股票摩根担保公司和德雷福斯购买了大量的安联公司的股份。但其他人并不相信事实上，索罗斯对了安联股票的价值翻了三倍。索罗斯名声大振
- 1963年，索罗斯开始在爱霍德·布雷彻尔德公司工作，这是一家主要经营外国证券贸易的美国公司。索罗斯被雇为分析员，一开始他主要是从事国外。由于怹在欧洲形成了联系网络而且他能够讲多种欧洲语言，包括法语、德语索罗斯自然而然地成了在这一领域的开拓者。
- 1967年他成为爱霍德公司研究部主管。几年下来索罗斯为公司赚了不少钱，成为了的左膀右臂和公司的顶梁柱但就在这时，这个不安分的人已经在酝酿離开他不想再给别人打工，他要自己开创一番事业
- 1973年，索罗斯和好友创建了索罗斯基金管理公司公司刚开始运作时只有三个人：索羅斯是交易员，罗杰斯是研究员还有一人是秘书。当时根本没有人注意这个小不点但是索罗斯却在蓄势待发，他订阅了大量的商业期刊每天研究成堆的报告，他在寻找着每一个机会、每一个空隙
- 1973年，机会来了埃及和叙利亚大举入侵以色列，武器落后的以色列遭到慘败从这场战争中，索罗斯联想到美国的武器装备也可能过时美国国防部可能会花费巨资用新式武器重新装备军队。于是索罗斯基金開始投资那些掌握大量国防部订货的公司股票这些投资为索罗斯基金带来了巨额。
索罗斯的独特之处在于在一种股票流行之前，怹能够透过乌云的笼罩看到希望他很清楚为什么要买或不买。当他发现自己处境不利时他能走出困境。
是索罗斯公司特别喜爱的招数索罗斯承认他喜欢通过卖空获胜而赢利，这给他带来谋划后的喜悦公司把赌注下在几个大的机构上，然后卖空最后当这些猛跌時，公司就赚到了大量的钱虽然在别人看来，卖空是太大的冒险但因为索罗斯事前做足了研究和准备工作，因此他的冒险十有八九嘟会以胜利而告终。
- 1975年乔治·索罗斯开始在华尔街社区中引人注目。他赚钱的本领引起了人们的注意。
- 1979年，索罗斯决定将公司更名为量孓基金来源于海森伯格量子力学的测不准定律。因为索罗斯认为市场总是处于不确定的状态总是在波动。在不确定状态上下注才能賺钱。
此时索罗斯在英国运作得非常顺利在上涨到顶峰时，他把英国卖空他对英国股市采取大量措施，以极低的价格买进并且數量极大，据说价值10亿美元这一步棋他最终赚了1亿美元。公司的业绩也令人难以相信竟然增长了102.6%，资产发展到了3.81亿美元他是华尔街仩鼎鼎有名的大人物了！
虽然在华尔街，索罗斯是一名大家熟知的高手但真正让他为外界所了解的，却是90年代的两次大危机而这兩次危机，索罗斯都是关键人物其一是1992年的事件。
几百年来英镑一直是世界的主要货币，在世界金融市场占据了极为重要的地位尽管20世纪末期，由于经济的衰退英镑在的地位开始下降。但作为保障市场稳定的重要机构——英格兰银行一直是英国的强大支柱，具有极为丰富的市场经验和强大的实力从未有人胆敢对抗这一国家的金融体制，但索罗斯却出乎所有人的意料对准英镑和英格兰银行發动了一次前所未有的大攻击。
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1989年11月，东西德统一在许多人看来，统一的德国将会很快复兴和起来而1992年2月7日，欧盟12个成员国签订的《》更是让大家大受鼓舞：一个“大欧洲”的概念即将形成但索罗斯经过冷静地分析，却认为新德国由于重建原东德必将经历一段经濟拮据时期。德国将会更加关注自己的经济问题而无暇帮助其他欧洲国家渡过经济难关，这将对其他欧洲国家的经济及货币带来深远的影响并不一定就是好事。
果然条约签订不到一年，一些欧洲国家便很难协调各自的当时英国经济长期不景气，正陷于重重困难嘚情况下英国不可能维持高的政策，要想刺激本国经济发展惟一可行的方法就是降低利率，虽然首相约翰·梅杰(John Major)多次强调要维持英镑保持其在的地位，但索罗斯认为这不过是虚张声势他已经在暗暗进行进攻之前的准备。
- 1992年9月，索罗斯及一些长期进行套汇经营的和茬市场上抛售疲软的使得这些国家的不得不拆巨资来支持各自的货币价值。在这场较量中索罗斯是中坚力量，仅他一人就动用了100亿美え
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1992年，9月15日索罗斯决定大量英镑。英镑对马克的比价一路狂跌虽有消息说英格兰银行购入30亿英镑，但仍未能挡住英镑的跌势到傍晚收市时，英镑对马克的比价差不多已跌至欧洲汇率体系规定的下限英镑已处于退出欧洲汇率体系的边缘。到了9月16日英国政府彻底失敗，退出了欧洲汇率体系尽管在这场捍卫英镑的行动中，英国政府甚至动用了价值269亿美元的但还是以失败而告终。英国人把这一天叫莋“黑色星期三”
随后，意大利和西班牙也纷纷宣布退出欧洲汇率体系和开始大幅度。索罗斯成了这场袭击英镑行动中最大的赢镓他的照片登在了各大杂志之上，被杂志称为“打垮了英格兰银行的人”在这一年，索罗斯的基金增长了67.5%他个人也因净赚6.5亿美元而榮登《金融世界》杂志的华尔街排名表的榜首(这个纪录一直保持至今)
接着，索罗斯又把目标瞄准了东南亚掀起了一场轰动世界的。90姩代初期当西方发达国家正处于的过程中，东南亚国家的经济却出现奇迹般的增长当亚洲处于的狂热和兴奋之时，并没有意识到自己嘚漏洞但是索罗斯却已经察觉到了。
随着时间的推移东南亚各国的迹象更加突出，虽然中央银行采取不断提高利率的方法来降低但同时这种方法也提供了很多投机的机会。银行本身也加入的行列这就造成了一个严重的后果，各国银行的巨增一旦外国迅速流走各国金融市场，将会导致令人痛苦不堪的大幅震荡其中，问题以泰国最为严重因为当时泰国在东南亚各国金融市场的自由化程度最高。
索罗斯正是看准了东南亚上的这一最薄弱的环节才决定首先大举袭击进而扫荡整个东南亚国家的资本市场。
- 1997年索罗斯及其他经悝开始大量抛售泰铢，泰国汇市场立刻波涛汹涌、动荡不宁泰铢一路下滑，泰国政府动用了300亿美元的外汇储备和150亿美元的企图力挽狂澜但这区区450亿美元的资金相对于无量级的来说，犹如杯水车薪无济于事。索罗斯飓风很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来覀亚等国家、、、纷纷大幅贬值，导致工厂倒闭银行，等一片惨不忍睹的景象
这场扫荡东南亚的索罗斯飓风一举刮去了百亿美え之巨的财富，使这些国家几十年的化为灰烬所有的亚洲人都记住了这个恐怖的日子，记住了这个可怕的人人们开始叫他“金融大鳄”，在一些亚洲人的心目中索罗斯甚至是一个十恶不赦、道德败坏的家伙！
但是，索罗斯自己却不这样认为他说：“我是一个复雜的人，在世界一些地区我以迫使英格兰银行屈服和使马来西亚人破产而出名，即作为投机者和魔鬼而出名但在世界其他地区，我被視作‘开放社会’的捍卫者”
的确，他是一个复杂的人让人无法猜透，与索罗斯在金融市场的无情杀伐相比他又是一个慈善家、哲学家，他曾获得的代顿和平奖是根据1995年签署的旨在结束波黑内战的代顿和平协议而命名的。仅在2000年索罗斯旗下的援助波黑基金会僦为波黑的教育、卫生、社会发展等领域投入了近5亿美元的资金，还把2万5千美元捐献给波黑的重建事业他还将自己的钱，建立了一个基金会专门用于贫困学生的上学问题……
这就是索罗斯，人们永远无法预料到他的下一步又会是什么是高扬和平旗帜，还是又一次讓世界震惊、民众遭殃的大地震但是无论如何，他都是我们这个世界最伟大的投资家之一带给我们更多深层次的思考。
乔治·索罗斯1930年生于匈牙利的布达佩斯一个中上等级的犹太人家庭，出生时的匈牙利名字叫吉奇·索拉什，后英语化为乔治·索罗斯。乔治·索罗斯的父亲是一名律师性格坚强，极其精明他对幼时的索罗斯的影响是极其深远的。他不仅教会了索罗斯要自尊自重、坚强自信而且姠索罗斯灌输了财富太多对人是一种负担的观点。索罗斯在以后的生活中不太重视积累财富，而是将亿万家财投入慈善事业这不能不說是得益于其父亲的影响。
索罗斯在少年时代就尽力显出自己的与众不同他个性坚强。突出在运动方面比较擅长，尤其是游泳、航海和网球他还常是各种游戏的常胜将军。索罗斯的童年是在父母悉心关爱下度过的非常幸福。但到了1944年随着纳粹对布达佩斯的侵畧，索罗斯的幸福童年就宣告结束了随全家开始了逃亡生涯。那是一个充满危险和痛苦的时期全家凭着父亲的精明和坚强，靠假身份證和较多的庇护所才得以躲过那场劫难这场战争给索罗斯上了终生难忘的一课：冒险是对的，但绝不要冒毁灭性的危险
1947年秋天，17歲的索罗斯只身离开匈牙利准备前往西方国家寻求发展。他先去了瑞士的伯尔尼尔后马上又去了伦敦。他原以为在伦敦他会有很好的發展但很快他就发现这种想法是多么的错误。他在伦敦不名一文只能靠打一些零工维持生计，生活毫无乐趣可言索罗斯再也无法忍受处于社会底层的生活，－年以后他决定通过求学来改变自己的境况。索罗斯于1949年开始进入学习
在，索罗斯虽然选修了1977年获得者嘚课程但他本人却认为并未从中学到什么东西。在索罗斯的求学期间对他影响最大的要数英国哲学家卡尔·波普，卡尔·波普鼓励他严肃地思考世界运作的方式，并且尽可能地从哲学的角度解释这个问题。这对于索罗斯建立运作的新理论打下了坚实的基础。
1953年春索羅斯从学成毕业，他立刻面临着如何谋生的问题一开始，他选择了手袋推销的职业但他很快发现买卖十分难做，于是他就又开始寻找噺的赚钱机会当索罗斯发现参与投资业有可能挣到大钱时，他就给城里的各家发了一封最后Siflger＆Friedlandr公司聘他做了一个见习生，他的金融生涯从此揭开了序幕
后来，索罗斯成了这家公司的一名交易员专事和的，但他在此期间表现并不出色没有赚到特别多的钱。于是索罗斯又作出了将影响他一生的选择：到纽约去淘金。
索罗斯带着他的全部积蓄5000来到纽约他通过熟人的引见，进了F．M．May6r公司当叻一名套利交易员，并且从事欧洲证券的分析为美国的提供咨询。当时很少有人对他的建议感兴趣。1959年索罗斯转投经营海外业务的Wertheim＆Co．公司，继续从事欧洲证券业务幸运的是，Wertheim公司是少数几个经营海外业务的美国公司之一索罗斯始终是上很少几个在纽约和伦敦之間进行的交易员之一。
1960年索罗斯小试牛刀，锋芒初现他经过分析研究发现，由于购置的上涨其股票售价与资产价值相比大打折扣，于是他建议人们购买的股票摩根担保公司和德累福斯基金根据索罗斯的建议购买了大量安联公司的股票。事实证明果真如索罗斯所料，的股票价值翻了3倍索罗斯因而名声大震。
1963年索罗斯又开始为Arilhod＆S·Bleichrocoer公司效力。这家公司比较擅长经营外国证券这很合索罗斯的胃口，使他的专长能够得以充分发挥而索罗斯的雇佣者史蒂芬·凯伦也非常赏识索罗斯，认为他有勇有谋，富于开拓新业务，这正是所需要的。
1967年，索罗斯凭借他的才能晋升公司研究部的主管索罗斯现在已是一个比较优秀的投资分析师，他在不断地创造自己新嘚业绩索罗斯的长处就在于他能从宏观的角度来把握全球不同金融市场的动态。他通过对全球局势的了解来判断各种金融和政治事件將对全球各金融市场产生何种影响。为了更好地施展自己的才华索罗斯说服Arilhold＆S．Bleiehlneoer公司的老板建立两家——老鹰基金和双鹰基金，全部交給他进行操作这两只基金运作的相当好，索罗斯为公司赚了不少钱但真正给索罗斯以后的投资生涯带来重大转折的是他遇到了毕业的，两人结成联手在他们联手的10年间，成为上的最佳黄金搭档
索罗斯和不愿总为他人做嫁衣，他们渴望成为独立的基金经理1973年，怹们离开了Arilhod＆S．Bleichrocder公司创建了索罗斯基金管理公司。公司刚开始运作时只有三个人：索罗斯是是研究员，还有一人是秘书索罗斯基金嘚规模虽然并不大，但由于是他们自己的公司索罗斯和罗杰斯很投入。他们订了30种商业刊物收集了1500多家美国和的金融财务记录。罗杰斯每天都要仔细地分析研究20份至30份以期寻找最佳。他们也善于抓住每一次赚钱机会例如1972年，索罗斯瞄准了当时的信誉非常糟糕，管悝非常落后很少有人光顾银行股票。然而索罗斯经过观察研究，发现从高等学府毕业的专业人才正成为新一代的他们正着手实行一系列的改革，银行赢利还在逐步上升此时，银行股票的价值显然被市场大大了于是索罗斯果断地大量介入银行股票。一段时间以后銀行股票开始大幅上涨，索罗斯获得了50％的
1973年，当埃及和叙利亚大举人侵以色列时由于以色列的武器装备技术已经过时，以色列遭到重创付出了血的代价。索罗斯从这场战争联想到美国的武器装备也可能过时美国国防部有可能会花费巨资用新式武器重新装备军隊。于是开始和国防部官员和美国军工企业的进行会谈会谈的结果使索罗斯和罗杰斯更加确信是一个绝好的投资良机。索罗斯基金开始投资于诺斯罗普公司、、格拉曼公司、洛克洛德公司等握有大量国防部订货合同的公司股票这些投资为索罗斯基金带来了巨额利润。
索罗斯除了正常的低价购买、高价卖出的投资招数以外他还特别善于。其中的经典案例就是索罗斯与化妆品公司的交易为了达到卖涳的目的，索罗斯以每股120借了1万股一段时间后，该股票开始狂跌两年以后，索罗斯以每股20美元的价格了的1万股股份从这笔交易中，索罗斯以每股100美元的利润为基金赚了100万美元几乎是5倍于投入的赢利。
正是由于索罗斯和罗杰斯超群的投资才能和默契的配合他们沒有一年是失败的，索罗斯基金呈量子般的增长到1980年12月31日为止，索罗斯基金增长3365％与相比，后者同期仅增长47％
1979年，索罗斯决定將公司更名为量子基金来源于海森伯格量子力学的测不准定律。因为索罗斯认为市场总是处于不确定的状态总是在波动。在不确定状態上下注才能赚钱。
随着基金规模的扩大索罗斯的事业蒸蒸日上，特别是1980年更是一个特别值得骄傲的年度，该年度基金增长102．6％这是索罗斯和合作成绩最好的一年。此时基金已增加到3．81亿美元，索罗斯个人也已脐身到亿万的行列但令人遗憾的是，罗杰斯此時却决定离开这对合作达10年之久的最佳搭挡的分手，多少有点令索罗斯失落在随后的一年，索罗斯遭受到了他金融生涯的一次大失败索罗斯判断美国会出现一个较大的上升行情，于是用所借的银行大量购入但形势并未像索罗斯所预料的那样发展，相反由于美国经濟保持强势发展，银行在不断地快速攀升已远远超过公债利率。这一年索罗斯所持有的公债每股损失了3个～5个百分点，总计大约损失叻几百万美元量子基金的利润首次下降，下降程度达22．9％大批的投资者弃他而去，带走了公司近一半的约1．93亿美元索罗斯有一种被拋弃的感觉，他甚至曾想过要退出市场去过一种平淡的生活。
索罗斯最终还是选择了留下来他开始从哲学的角度思考金融市场的運作。思考的越多、越深入索罗斯越感到自已被以往的所愚弄。
传统的认为市场是具有理性的其运作有其内在的逻辑性。由于投資者对的情况能够作充分的了解所以每一只股票的价格都可以通过一系列理性的计算得到精确的确定。当投资者入市操作时可以根据這种认知理智地挑选出最佳品种的股票进行投资。而股票的价格将与公司未来的收入预期保持理性的相关关系这就是，它假设了一个完媄无瑕的、基于理性的市场也假设了所有的都能反映当前可掌握的信息。另外一些传统的还认为，金融市场总是“正确”的总能正確地折射或反映未来的发展趋势，即使这种趋势仍不明朗
索罗斯经过对华尔街的考察，发现以往的那些经济理论是多么的不切实际他认为金融市场是动荡的、混乱的，市场中买入卖出决策并不是建立在理想的假设基础之上而是基于投资者的预期，数学公式是不能控制金融市场的而人们对任何事物能实际获得的认知都并不是非常完美的，投资者对某一股票的偏见不论其肯定或否定，都将导致的仩升或下跌因此市场价格也并非总是正确的、总能反映市场未来的发展趋势的，它常常因投资者以偏盖全的推测而忽略某些未来因素可能产生的影响实际上，并非目前的预测与未来的事件吻合而是目前的预测造就了未来的事件。所以投资者在获得相关信息之后做出嘚反应并不能决定股票价格。其决定因素与其说是投资者根据客观数据作出的预期还不如说是根据他们自己心理感觉作出的预期。投资鍺付出的价格已不仅仅是股票自身价值的被动反映还成为决定股票价值的积极因素。同时索罗斯还认为，由于市场的运作是从事实到觀念再从观念到事实，一旦投资者的观念与事实之间的差距太大无法得到自我纠正，市场就会处于剧烈的波动和不稳定的状态这时市场就易出现“盛——衰"序列。投资者的赢利之道就在于推断出即将发生的预料之外的情况判断盛衰过程的出现，逆潮流而动但同时，索罗斯也提出投资者的偏见会导致市场跟风行为，而不均衡的跟风行为会因过度而最终导致市场崩溃
索罗斯在形成自己独特的投资理论后，毫不犹豫地摒弃了传统的投资理论决定在风云变换的金融市场上用实践去检验他的投资理论。
1981年1月就任总统。索罗斯通过对里根新政策的分析确信美国经济将会开始一个新的"盛——衰"序列，索罗斯开始果断投资正如索罗斯所预测的，美国经济在里根的新政策刺激下开始走向繁荣。"盛——衰"序列的繁荣期已经初现1982年夏天，下降股票不断上涨，这使得索罗斯的量子基金获得了巨額回报到1982年年底，量子基金上涨了56．9％从1．933亿美元猛增至3．028亿美元。索罗斯渐渐从1981年的阴影中走出来
随着美国经济的发展，美え表现得越来越坚挺美国的以惊人的速度上升，也在逐年增加索罗斯确信美国正在走向萧条，一场经济风暴将会危及美国经济他决萣在这场即将到来的风暴中大大地搏击一场。他密切关注着政府及其市场的动向
随着的解体，原油价格开始下跌这给美元带来巨夶的贬值压力。同时的解体美国开始下降，相应地利率也将下降这也将促使美元的贬值。索罗斯预测美国政府将采取措施支持同时，他还预测德国马克和即将升值他决定做一次大手笔。
从1985年9月开始索罗斯开始马克和日元。他先期持有的马克和日元的达7亿美元已超过了量子基金的全部价值。由于他坚信他的是正确的在先期遭受了一些损失的情况下，他又大胆增加了差不多8亿美元的
索羅斯一直增加投入，是因为他认为浮动的短期变化只发生在转折点上一旦趋势形成，它就消失了他要趁其他还没有意识到这一转折点の时，利用美元的下跌赚更多的钱当然，索罗斯增加投入的前提是他深信逆转已不复存在因为一旦趋势逆转，哪怕是暂时的他也将擁抱灾难。
到了1985年9月22日事情逐渐朝索罗斯预测的方向发展。美国新任财长詹姆土·贝克和法国、西德、日本、英国的四位财政部部长在纽约的普拉扎宾馆开会商讨美元贬值问题。会后五国财长签订了《普拉扎协议》该协议准出通过"更紧密地合作"来"有序地对进行估价"。这意味着必须低估美元价值迫使美元贬值。
《普拉扎协议》公布后的第一天美元被宣布从239日元降到222．5日元，即下降了4．3％这┅天的美元贬值使索罗斯一夜之间赚了4000万美元。接下来的几个星期美元继续贬值。10月底美元已跌落13％，且美元兑换205日元到了1986年9月，媄元更是跌至1美元兑换153日元索罗斯在这场大手笔的金融行动中前后总计赚了大约1．5亿美元。这使得量子基金在名声大噪
量子基金巳由1984年的4．489亿美元上升到1985年的10．03亿美元，增加了223．4％索罗斯凭着他当年的惊人业绩，在金融世界华尔街地区收入最高的前一百名人物排洺上名列第二位。按照这家杂志的报道索罗斯在1985年的收入达到了9350万美元。
1986年还是索罗斯的丰收年量子基金的财富增加了42．l％，達到15亿美元索罗斯个人从公司中获得的收入达2亿美元。
但上帝并非一直垂青索罗斯在1987年索罗斯遭遇了他的"滑铁卢"。
根据索罗斯金融市场的“盛——衰"理论繁荣期过后必存在一个衰退期。他通过有关渠道得知在上，许多日本公司尤其是银行和，大量购买其怹日本公司的股票有些公司为了入市炒作股票，甚至通过的方式进行日本股票在出售时已高达48．5倍，而投资者的狂热还在不断地升温因此，索罗斯认为日本证券市场即将走向崩溃但索罗斯却比较看好，因为美国证券市场上的股票在出售时的市盈率仅为19．7倍与日本楿比低得多，上的还处于合理的范围内即使崩溃，美国证券市场也不会被过多波及于是，1987年9月索罗斯把几十亿美元的投资从东京转迻到了华尔街。
然而首先出现大崩溃的不是日本证券市场，而恰恰是美国的1987年10月19日，美国纽约狂跌508石5点创当时历史记录。在接丅来的几星期里纽约股市一路下滑。而日本股市却相对坚挺索罗斯决定抛售手中所持有的几个大的长期股票份额。其他的捕捉到有关信息后借机猛向下砸被抛售的股票，使的降了20％
5000个合同的折扣就达2．5亿美元。索罗斯因此而在一天之内损失了2亿多美元索罗斯茬这场华尔街大崩溃中，据报载损失了大约6．5亿到8亿美元。这场大崩溃使量子基金净资产跌落26．2％远大于17％的美国股市的跌幅，索罗斯成了这场灾难的最大失败者
索罗斯虽然痛恨赔钱，但他却能够忍受痛苦对于其他人而言，犯错是耻辱的来源；而对于他来说認识到错误则是一件可以引以为自豪的事情。因为在他看来对于事物的认识缺陷是人类与生俱来的伴侣，他不会因为错误百出而备感伤惢丢脸他随时准备去纠正自己的错误，以免在曾经跌倒过的地方再度绊倒他在金融市场上从不感情用事，因为他明白理智的投资者应該是心平气和的不能求全责备。正如他经常所说的：“如果你的表现不尽人意首先要采取的行动是以退为进，而不要挺而走险而且當你重新开始时，不妨从小处做起”当你决策失误，造成巨大损失时自责是毫无意义的，重要的是勇于承认自己的错误及时从市场Φ撤出，尽可能减少损失只有保存了竞争的实力，你才能够索罗斯具有比别人能更敏锐地意识到错误的才能。当他发现他的预期设想與事件的实际运作有出入时他不会待在原地坐以待毙，也不会对于那些该死的出入视而不见他会进行一次歇斯底里的盘查以期发现错誤所在。一旦他发现错误他会修正自己的看法以图东山再起。正是因为索罗斯的这一宝贵他才始终能够在动荡的市场中保存实力。一個投资者之所以被称为“伟大的投资者”关键不在于他是否永远是市场中的大赢家，而在于他是否有承认失败的勇气能否从每一次的夨败中站起来，并且变得更加强大索罗斯恰恰具备了作为一个“伟大投资者”的素质。这也就是为什么索罗斯在经历了1987年10月份的惨败之後却仍能使量子基金1987年的达到14．1％，总额达到18亿美元的原因之一
索罗斯不是那种奉传统若神明的人，他有自己独特的一套他认為，金融市场动荡无序的运作基础不是逻辑，而是心理的跑赢市场的关键在于如何把握这种。索罗斯在预测市场走向时比较善于发現的相互联系，这使得他能准确地判断一旦某一市场发生波动其他相关市场将会发生怎样的，以便更好地在多个市场同时获利
索羅斯在金融市场上能够获得巨额利润除了依赖于他独特的市场理论外，还在于他超人的胆略因为索罗斯认为一个投资者所能犯的最大错誤并不是过于大胆鲁莽，而是过于小心翼翼虽然有一些投资者也能准确地预期市场走向，但由于他们总是担心一旦行情发生逆转将遭受损失，所以不敢建立大的头寸当市场行情一直持续看好，才又后悔自己当初的头寸太少坐失赚钱良机。索罗斯一旦根据有关信息对市场作出了预测就对自己的预测非常自信，当他确信他的无可指责那么建立再大的头寸都在所不惜。当然要建立巨额的头寸需要有超人的胆略和勇气，否则他将无法承受由此带来的巨大压力。
索罗斯犹如华尔街上的一头金钱豹行动极其敏捷，善于捕捉投资良機一旦时机成熟，他将有备而战反应神速。1992年索罗斯抓住时机，成功地狙击英镑这一之举，使得惯于隐于幕后的他突然聚焦于世堺面前成为世界闻名的投资大师。
英镑在200年来一直是世界的主要货币原来采取，与黄金挂钩时英镑在世界金融市场占据了极为偅要的地位。只是第一次世界大战以及1929年的股市大崩溃才迫使英国政府放弃了而采取浮动制，英镑在的地位不断下降而作为保障市场穩定的重要机构——，是英国金融体制的强大支柱具有极为丰富的市场经验和强大的实力。从未有人胆敢对抗这一国家的甚至想都未敢想过。
索罗斯却决定做一件前人所未做过的事摇撼一下大不列颠这颗号称坚挺的大树，试一试它到底有多么强大的力量但索罗斯并不是一个容易冲动的人，他不会拿的钱去做无谓的冒险他在不断地寻找机会。
随着1989年11月柏林墙的轰然倒下许多人认为一个新嘚。统一的德国将会迅速崛起和繁荣但索罗斯经过冷静地分析，却认为新德国由于重建原东德必将经历一段经济桔据时期。德国将会哽加关注自己的经济问题而无暇帮助其他欧洲国家渡过经济难关，这将对其他欧洲国家的经济及货币带来深远的影响
在1990年，英国加入西欧国家创立的新货币体系——欧洲汇率体系（简称ERM）索罗斯认为英国犯了一个决定性的错误。因为欧洲汇率体系将使西欧各国的貨币不再钉住黄金或美元而是相互钉住；每一种货币只允许在一定的汇率范围内浮动，一旦超出了规定的汇率浮动范围各成员国的就囿责任通过买卖本国货币进行市场干预，使该国货币汇率稳定到规定的范围之内；在规定的汇率浮动范围内成员国的货币可以相对于其怹成员国的货币进行浮动，而以为核心早在英国加入欧洲汇率体系之前，英镑与德国马克的汇率已稳定在1英镑兑换2．95马克的汇率水平泹英国当时，以维持如此高的汇率作为条件加入欧洲汇率体系对英国来说，其代价是极其昂贵的一方面，将导致英国对德国的依赖鈈能为解决自己的经济问题而大胆行事，如何时提高或降低利率、为保护本国经济利益而促使本国；另一方面英国中央银行是否有足够嘚能力维持其高汇率也值得怀疑。
特别是在1992年2月7日12个成员国签订了《》。这一条约使一些如英镑、等显然被高估了这些国家的中央银行将面临巨大的降息或贬值压力，它们能和经济实力雄厚的德国在有关方面保持协调一致吗一旦这些国家市场发生动荡，它们无力抵御时作为核心国的德国会牺牲自己的国家利益来帮助这些国家吗？
市场洞察力决定了一切错误的洞察会导致自我毁灭。索罗斯嘚天才就在于比别人更快的预见到未来的发展趋势索罗斯早在《马斯特里赫特条约》签订之时已预见到欧洲汇率体系将会由于各国的经濟实力以及各自的国家利益而很难保持协调一致。一旦构成欧洲汇率体系的一些“链条”出现松动像他这样的投机者便会乘虚而入，对這些松动的“链条”发起进攻而其他的潮流追随者也会闻风而动，使汇率更加摇摆不定最终，对追风机制的依靠比市场接纳它们的容量大得多直到整个机制被摧毁。
果然在《马斯特里赫特条约》签订不到一年的时间里，一些欧洲国家便很难协调各自的经济政策当英国经济长期不景气，正陷于重重困难的情况下英国不可能维持高利率的政策，要想刺激本国经济发展惟一可行的方法就是降低利率。但假如德国的利率不下调英国单方面下调利率，将会削弱英镑迫使英国退出欧洲汇率体系。虽然英国首相梅杰一再申明英国将信守它在欧洲汇率体系下维持英镑价值的政策但索罗斯及其他一些投机者在过去的几个月里却在不断扩大头寸的规模，为狙击英镑作准備
随着时间的推移，英国政府维持高利率的受到越来越大的压力它请求德国联邦银行降低利率，但德国联邦银行却担心降息会导致国内的并有可能引发拒绝了英国降息的请求。
英国经济日益衰退英国政府需要贬值英镑，刺激出口但英国政府却受到欧洲汇率体系的限制，必须勉力维持英镑对马克的汇价在1：2.95左右英国政府的高受到许多金融专家的质疑，国内的商界领袖也强烈要求降低利率在1992年复季，英国的首相梅杰和财政大臣虽然在各种公开场合一再重申坚持现有政策不变英国有能力将英镑留在欧洲汇率体系内，但索羅斯却深信英国不能保住它在欧洲汇率体系中的地位英国政府只是虚张声势罢了。
英镑对马克的比价在不断地下跌从2．95跌至2．85，叒从2．85跌至2．7964英国政府为了防止投机者使英镑对马克的比价低于欧洲汇率体系中所规定的下限2．7780，已下令英格兰银行购入33亿英镑来干预市场但政府的干预并未产生好的预期，这使得索罗斯更加坚信自己以前的判断他决定在危机凸现时出击。
1992年9月投机者开始进攻歐洲汇率体系中那些疲软的货币，其中包括英镑、等索罗斯及一些长期进行经营的和在市场上抛售疲软的，使得这些国家的中央银行不嘚不拆巨资来支持各自的货币价值
英国政府计划从国际银行组织借入万亿英镑，用来阻止英镑继续贬值但这犹如杯水车薪。仅索羅斯一人在这场与英国政府的较量中就动用了100亿美元索罗斯在这场天量级的豪赌中抛售了70亿美元的英镑，购入60亿美元坚挺的货币——马克同时，索罗斯考虑到一个国家货币的贬值（升值）通常会导致该国股市的上涨（下跌）又购入价值5亿美元的英国股票，并卖掉巨额嘚德国股票如果只是索罗斯一个人与英国较量，英国政府也许还有一丝希望但世界许多投机者的参与使这较量的双方力量悬殊，注定叻英国政府的失败
索罗斯是这场“赌局’最大的赌家。其他人在作出亿万资金的时也许心脏会狂跳不已寝食难安，但这从来不是索罗斯的风格他在进行高、大手笔的决策时，凭借的是他超人的胆略和钢铁一般的意志他能处之泰然，好像置身于事外也许他能不斷制造世界金融界神话的最大秘诀之一就是他具有超人的心理素质。
下完赌注索罗斯开始等待。1992年9月中旬危机终于爆发。市场上箌处流传着即将贬值的谣言的抛盘大量涌出。
9月13日意大利里拉贬值7％，虽然仍在欧洲汇率体系限定的浮动范围内但情况看起来卻很悲观。这使索罗斯有充足的理由相信欧洲汇率体系的一些成员国最终将不会允许欧洲汇率体系来决定本国货币的价值这些国家将退絀欧洲汇率体系。
1992年9月15日索罗斯决定大量放空英镑。英镑对马克的比价一路下跌至2．80虽有消息说英格兰银行购入30亿英镑，但仍未能挡住英镑的跌势到傍晚收市时，英镑对马克的比价差不多已跌至欧洲汇率体系规定的下限英镑已处于退出欧洲汇率体系的边缘。
英国财政大臣采取了各种措施来应付这场危机首先，他再一次请求德国降低利率但德国再一次拒绝了；无奈，他请求首相将本国利率上调2％一12％希望通过高利率来吸引货币的回流。一天之中英格兰银行两次提高利率，利率已高达15％但仍收效甚微，英镑的汇率还昰未能站在2．778的最低限上在这场捍卫英镑的行动中，英国政府动用了价值269亿美元的但最终还是遭受惨败，被迫退出欧洲汇率体系英國人把1992年9月15日——退出欧洲汇率体系的日子称做黑色星期三。
随后意大利和西班牙也纷纷宣布退出欧洲汇率体系。意大利里拉和开始大幅度贬值
但作为与英国政府较量的另一方面——索罗斯却是这场袭击英镑行动中最大的赢家，曾被称为"打垮了英格兰银行的人"在最终弓践黑色星期三的两周时间里，索罗斯从英镑空头交易中获利已接近10亿美元在英国、法国和德国的上的多头和意大利里拉上的涳头交易使他的总利润高达20亿美元，其中索罗斯为1／3在这一年，索罗斯的基金增长了67．5％他个人也因净赚6．5亿美元而荣登《金融世界》杂志的华尔街收入排名榜的榜首。
索罗斯在金融市场投资的同时也在不断地发展和完善他自己的投资理论。
索罗斯认为股票市场本身具有自我推进现象。当投资者对某家公司的经营充满信心大笔买进该公司股票。他们的买入使该公司股票价格上涨于是公司的经营活动也更得心应手：公司可以通过增加、出售股票和基于股票市场的活动获得利润，更容易满足投资者的预期使更多的投资者加入购买的行列。但同时当市场趋于饱和，日益加剧的竞争挫伤了行业的或者市场的盲目跟风行为推动股价持续上涨，会导致股票价徝被高估而变得摇摇欲坠，直至股票价格崩溃索罗斯将这种开始时自我推进，但最终又自我挫败的联系称为“相互作用”而正是这種相互作用力导致了金融市场盛衰过程的出现。
索罗斯认为一个典型的盛衰过程具有如下特征。（1）市场走势尚不明朗难以判断；（2）开始过渡到自我推进过程；（3）成功地经受了市场方向的测试；（4）市场确认度不断增强；（5）在现实与观念之间出现偏离；（6）發展到颠峰阶段；（7）然后，出现与自我推进过程相反的步骤投资成功的秘诀就在于认识到形势变化的不可避免性，及时确认发生逆转嘚临界点索罗斯强调，当某一趋势延续的时候为提供的机遇大增。对市场走势信心的丧失使得走势本身发生逆转而新的一旦产生，僦将按其自己的规律开始发展
在选择股票方面，索罗斯也有自己独到的见解他在一个行业选择股票时，一般同时选择最好和最差嘚两家公司作为投资对象这一行业中业绩最好的公司的股票是所有其他投资者考虑购买时的第一选择，只有这样才能保证其价格会被推仩去；而这一行业中最差的公司比如最高的、最糟的公司。在这种股票上投资一旦股票最后吸引了投资者的时候，就为赚取巨大的利潤提供了最好的机会另外，索罗斯喜欢双面下注他在对宏观进行分析时，会通过对国际政治、世界各地的、的变化、利率和货币等因素的预测搜寻从中获利的行业和公司，在这些股票上做多；而同时他也找出那些会因此而受损的行业和公司，大量那些行业和公司的股票这样，一旦他的预测是正确的他将会获得双份的巨大。
索罗斯在金融市场中虽然并不遵循常规行动，但他同样对市场中的遊戏规则兴趣浓厚只不过他的兴趣是在试图理解这些规则在何时将发生变化。因为在他看来当所有的参加者都习惯某一规则的时候，遊戏的规则也将发生变化而这种变化将会使投机者有机会获得与风险相称的收益。
因为袭击英镑使英国政府遭受重大损失，索罗斯曾被一些媒体描述为一个冷酷无情的“金融杀手”也许，索罗斯的罪过就在于他赚了太多的钱如果从社会和个人两个不同的角度来看，有些行为的结果是不同的由于儿时的经历，他一向对金钱比较淡漠从社会的角度来看，他提倡控制货币谴责不顾廉耻的拜金行為；但若单从个人的角度来看，当事物的发展无法逆转的时候他也会对货币进行投机，因为他认为这是金融市场的游戏规则所允许的其实，对于索罗斯而言除了赚钱，他还有很多更重要的事情去做那就是通过慈善事业为社会多做贡献。
索罗斯从事慈善事业有他宏伟的目标他希望运用他的财富来促进社会开放，促进民族自决使人们能够自由表达自己的思想，并追求他们自己的目标他在这一方面主要是受卡尔·波普《开放社会及其敌人》一书的影响。在他看来处于封闭社会中的人们受专制主义所统治，很难有自由他要把西方开放社会的观念随着他的金钱输入到他所认为的封闭的国家中。
他选择了一些东欧国家如匈牙利、波兰、罗马尼亚以及苏联作为慈善资助对象，在这些国家建立了一系列基金会耗资几亿美元。但他深深地卷入东欧也引起了许多争议加之，他花费大量的时间和精仂在慈善事业上使他照顾量子基金的时间大为减少，使一些对此颇有微词索罗斯渐渐又把一些主要精力重新放入到华尔街上。
索羅斯喜欢隐于幕后他曾长期有意避开新闻媒体，不愿抛头露面因为在他看来，经营一个全球性的一旦人们知道你在做什么，他们就會先于你去做这样，就会打乱公司的所以，名声有时对于一个投资者来说并非好事而只会带来灾难。但随着索罗斯的事业如日中天特别是在他成功的袭击英镑之后，再想恢复以前那样平静的生活几乎是不可能的。他的一举手一抬足都可能是新闻又有几家媒体会放过呢？他成了市场的领袖各媒体均把他描绘成可以改变市场的人。这终于引起了华盛顿政治家们的猜疑众议院银行委员会的主席亨利·冈扎尔斯要求与证券交易委员会对乔治·索罗斯的量子基金所从事的予以密切注意，并对索罗斯对的影响作出评估以便判明素罗斯是否有操纵外汇市场的行为。对于索罗斯而言亨利·冈扎尔斯的要求就犹如头上悬了一把剑，不知道前面等待他和他所管理的（量子基金的交易方式多为对冲型）的会是什么。
担忧过后，索罗斯又能够处之泰然他并未因此而停下他工作的脚步，他又开始将目光投向金融市场寻找下一个目标。
1993年6月索罗斯通过分析发现，英国的正处于低谷价值偏低。他通过与里奇曼共同设立的基金斥资7．75亿媄元，一举了英国土地公司4．8％的由于索罗斯的巨大影响，许多投资商对索罗斯的决策极为崇拜当投资商发现了索罗斯的投资踪迹后，产生大量的跟风行为这导致股票市场上的股票价格疯涨了6．67亿英镑，按照他在英国土地公司4．8％的股份计算他一下子就赚了520万英镑。
这次的充分显示了索罗斯在市场中所具有的能量同时，也使索罗斯对自己在市场的领袖地位更加自信了
早在1993年6月，索罗斯僦断言由于德国其必须下调，将会随之贬值他写信给英国的，表明自己对德国马克的看法市场迅速对此作出反应，马克比价从6月11日嘚80美分跌至6月25日的59美分量子基金也因此而获利约4亿美元。这次的轻松告捷使索罗斯决定进行一场更大的行动。
1994年年初索罗斯开始斥巨资卖空德国马克，当时传闻他卖空了300亿美元的德国马克他认为高利率政策将会严重损害德国经济，从而确信德国政府一定会降低利率使德国马克贬值。事情刚开始似乎有向索罗斯预测方向发展的迹象德国马克兑美元的汇率下跌。但德国的经济实力要比1992年的英国強大的多不可同日而语；索罗斯在1993年下半年对德国马克即将下跌的公开谈论也使德国中央银行有所警惕，加上德国人并不愿意看到索罗斯拿德国马克来赌博更不愿看到他会赢。最终德国政府还是维持了现有，德国马克也始终表现得极为坚挺这无疑使索罗斯的如意算盤落了空，损失金额之巨大可想而知
在大肆的同时，索罗斯还犯了一个重大的决策性错误那就是他赌日元对美元将会下跌。他的依据是日美两国首脑会谈将会解决双方的贸易争端但美国总统克林顿与日本首相并未能就双方的贸易争端达成共识，双方外汇市场上ㄖ元对美元的汇率大幅攀升，升幅高达5％这又给了索罗斯沉重一击。
做空德国马克和日元共使索罗斯损失了6亿美元这虽然对索罗斯的投资形象产生了严重影响，但并不致命索罗斯手中依旧有114亿美元的。作为一代大师的索罗斯再一次凭借他超人的承受力和永不服输嘚自信从这场灾难中挺了过来
刚从灾难中走出来的索罗斯却不得不面对国会举行的对有关扰乱金融市场的。在听证会上索罗斯针對对冲基金的是否属于违法行为，国会有无必要对其进行进一步的监管等作了成功的解释他解释说金融市场不可能就未来作出正确的评估，不均衡的跟风行为是剧烈的市场崩溃所必须的要素自由浮动的货币是有缺陷的，市场总是夸张越限在听证会上，索罗斯还尽量淡囮对冲基金在整个投资领域中的作用声称其在整个市场上的份额比较小，没有必要对此特别紧张索罗斯在国会听证会的出色表现使他順利地通过了听证会，国会不再担心对冲基金众议院银行委员会认为没有必要对对冲基金进行进一步的监管。悬在对冲基金上方的利剑暫时被拿开了索罗斯和他的量子基金又可以放心大胆地去行动了。
经历了一系列股市的跌宕起伏索罗斯渐渐炼就了与矛盾共生的夲领。因股市受多种因素的影响不同的因素作用于股市会带来相互矛盾的影响。如一方面美国股市牛气冲天另一方面石油价格跌势不圵。石油价格的下跌会的作用导致经济崩溃。面对这种令大多数投资者困惑的情形索罗斯采取了既不放弃建立在仍然有效的假设之上嘚做法，同时又在新假设之上采取相反的做法。这种同时以两种相反的理论作为行动指南的策略虽然会使投机家暂时地处在两种完全相嘚轨道上看起来似乎不可思议，但事实上在许多场合这样做是明智的
索罗斯举了这样一个例子对他的“双向”策略进行说明：“洳果我最初进行一项真实投资，然后卖空相等的份额那么价格下跌20％（即使它同时影响多头和两方面），我在多头上投资将只剩下80％洳果我适时地收回空头投资，就能弥补这种损失；即使价格上涨使空头交易受到损失也要比价格下跌时的的损失小。”当然现实要比這个例子复杂的多，因为他常常同时在几个市场上操作一般来说，很少有人能真正算清
整个1994年，索罗斯承受着日益增大的压力1994姩，量子基金只比上一年增长了2．9％各种媒体也在不断地攻击索罗斯，一边对其公布的赢利数据进行质疑一边发表一些挖苦性的文字，如“漏洞百出的索罗斯：炼金术失去了点金术”等等媒体的这些评论不可避免地影响到索罗斯本人。作为60多岁的人他已处于事业上嘚颠峰，早有急流勇退的打算如果他在1994年的成绩还像以前那样骄人的话，他可能已经就此引退但由于1994年的失手，使他陷入媒体攻击的包围中他又如何能视而不见？索罗斯无法接受投资生涯的如此结局他决定再现辉煌。索罗斯开始潜动寻找大目标
索罗斯最终把目标瞄准了东南亚。
在90年代初期当西方发达国家正处于的过程中，东南亚国家的经济却出现奇迹般的增长经济实力日益增强，经濟前景一片灿烂东南亚的在爆发前曾一度是各发展中国家纷纷仿效的样板。东南亚国家对各自的国家经济非常乐观为了加快的步代，紛纷放宽推行，以求成为新的世界金融中心但东南亚各国在经济繁荣的光环闪烁中却忽视了一些很重要的东西，那就是东南亚各国的經济增长不是基于单位投入产出的增长而主要依赖于外延投入的增加。在此基础上放宽金融管制无疑于沙滩上起高楼，将各自的货币無任何保护地暴露在国际面前极易受到来自四面八方的的冲击。加上由于经济的快速增长东南亚各国普遍出现了、高估企业规模以及等，发生的危险逐渐增加
早在1996年，的经济学家莫里斯·戈尔茨坦就曾预言：在东南亚诸国，各国货币正经受着四面八方的冲击，有可能爆发。尤其是泰国，危险的因素更多，更易受到国际游资的冲击，发生金融动荡。但戈尔茨坦的预言并未引起东南亚各国的重视反而引起反感。东南亚各国仍陶醉于自己所创造的经济奇迹
东南亚出现如此巨大的金融漏洞，自然逃不过索罗斯的眼睛他一直在等待囿利时机，希望能再打一场英格兰式的战役
1993年，索罗斯认为马来西亚货币被低估决定拿林吉特作为突破口。他联合了一些套头基金经理开始围剿林吉特但是马来西亚总理马哈蒂尔却决心维持低币值的林吉特马哈蒂尔采取了一系列强有力的措施，加强了对本国的控淛索罗斯及一些基金经理无机可乘，只好暂且收兵马来西亚货币林吉特也因此才免遭劫难。但在马来西亚的小败并未使索罗斯退却怹只是再一次地等待更好的机会。
随着时间的推移东南亚各国的迹象更加突出。名国中央银行采取不断提高银行利率的方法来降低任这种方法也提供了很多投机的机会。连银行业本身也在大肆借／美元、日元、马克等炒作外币，加入投机者的行列这造成的严重後果就是各国银行的巨增，一旦外国游资迅速流走各国金融市场将会导致令人痛苦不堪的大幅震荡东南亚各国中央银行虽然也已意识到這一问题的严重性，但面对开放的自由化市场却显得有些心有余而力不足了其中，问题以泰国最为严重因为当时泰国在东南亚各国金融市场的自由化程度最高，泰株紧盯美元进出自由。泰国经济的"泡沫"最多泰国银行则将外国流入的大量美元移入到了房地产业，造成供求严重失衡从而导致银行业大量的、，严重恶化1997年上半年，业的坏账据估计高达310亿～350亿美元加之借款结构的不合理，更使泰国银荇业雪上加霜泰国银行业的海外借款95％属于不到一年的。
索罗斯正是看准了东南亚资本市场上的这一最薄弱的环节才决定首先大举襲击泰株进而扫荡整个东南亚国家的资本市场；
1997年3月，当泰国中央银行宣布国内9家和1家庄房贷款公司存在不高以及不足问题时索羅新认为千载难逢的时机已经来；索罗斯及其他套利基金经理开始大量抛售泰铢，泰国外汇市场立刻波涛汹涌、动荡不宁泰株一路下滑，5月份最低跌至1美元兑26．70铢泰国中央银行在紧急关头采取各种应急措施，如动用120亿美元买入泰铢提高，限制本国银行的拆借行为等這些强有力的措施使得索罗斯骤增，一下子损失了3亿美元但是，只要素罗斯对他原有的理论抱有信心坚持他的观点正确，他不仅不会岼掉原来的头寸甚至还会增加头寸。3亿美元的损失根本无法吓退索罗斯他认为泰国即使使出浑身解数，也抵挡不了他的冲击他志在必得。
1997年6月下旬索罗斯筹集了更加庞大的资金，再次向泰铢发起了猛烈进攻各大交易所一片混乱，泰铢狂跌不止交易商疯狂卖絀泰铢。泰国政府动用了300亿美元的外汇储备和150亿美元的企图力挽狂澜但这区区450亿美元的资金相对于无量级的国际来说，犹如杯水车薪無济于事。
7月2日泰国政府由于再也无力与索罗斯抗衡，不得已改变了维系13年之久的货币实行。更是狂跌不止7月24日，泰铢已跌至1媄元兑32．63铢的历史最低水平泰国政府被国际投机家一下子卷走了40亿美元，许多泰国人的腰包也被掏个精光
索罗斯初战告捷，并不鉯此为满足他决定席卷整个东南亚，再狠捞一把索罗斯飓风很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。、、、纷紛大幅贬值导致工厂倒闭，银行破产等一片惨不忍睹的景象。这场扫荡东南亚的索罗斯飓风一举刮去了百亿美元之巨的财富使这些國家几十年的化为灰烬。
亚洲的还迅速波及到了拉美和东欧及其他亚洲的创汇和巴西、波兰、希腊、新加坡、台湾等国和地区的外彙和证券市场也发生了动荡，货币与证券价值纷纷下跌这些国家的政府也不得不动用支持本国货币及证券市场。许多国家已到了谈“索”色变的地步索罗斯在金融市场上的出击使得许多发展中国家的和激增，破坏性极大各国开始加强，时刻防范素罗斯这也使索罗斯嘚行动变得不再那么容易了。
扫荡完东南亚索罗斯那只又开始悄悄地伸向刚回归祖国的东方明珠——香港。
1997年7月中旬遭到大量投机性的抛售，汇率受到冲击一路下滑，已跌至1美元兑7．7500港币的心理关口附近；一片混乱各大银行门前挤满了的人群，对始多年来嘚首度告急香港金融管理当局立即入市，强行干预市场大量买入以使港币兑美元汇率维持在7．7500港元的心理关口之上。
刚开始的一周时间里确实起到了预期的效果。但不久港厅兑美元汇率就跌破了7．7500港元的关口。再次动用全面干预市场，将港币汇率重又拉升至7．7500港元之上显示了强大的。索罗斯第一次试探性的进攻在香港金融管理局的有力防守中失败了
根据以往的经历看，索罗斯绝不是那种肯轻易罢休的人他开始对进行大量的远期买盘，准备再重现英格兰和东南亚战役的辉煌但这次索罗斯的决策可算不上英明，因为怹也许忘了考虑香港背后的中国大陆香港和中国大陆的外汇储备达2000多亿美元，加上台湾和澳门外汇储备不少于3740亿美元，如此强大的实仂可不是英格兰、泰国等国所可比拟的。此番袭击胜算的把握并不大。
对于香港而言维护是维护人们信心的保证，一旦固定汇率制在索罗斯等率领的国际的冲击下失守人们将会对香港失去信心，进而毁掉香港的繁荣所以，保卫香港货币稳定注定是一场你死我活的生死战香港政府会不惜一切代价反击对的任何挑战。
1997年7月21日索罗斯开始发动新一轮的进攻。当日美元兑港币3个月250点，港币3個月从5．575％升至7．06％立即于次日精心策划了一场反击战。香港政府通过发行大笔抬高港币利率，进而推动港币兑美元汇率大幅上扬哃时，香港金融管理局对两家涉嫌投机港币的银行提出了口头警告使一些港币投机商战战兢兢，最后选择退出港币投机队伍这无疑将削弱索罗斯的投机力量。当港币又开始出现投机性抛售时香港金融管理局又大幅提高，使银行间的利率暴涨一连串的反击，使索罗斯嘚香港征战未能讨到任何便宜据说此举使索罗斯损失惨重。
中国政府也一再强调将会全力支持香港政府捍卫稳定。必要时将会與香港金融管理局合作，联手打击索罗斯的投机活动这对香港无疑是一种强心剂，但对索罗斯来说却绝对是一个坏消息”索罗斯听到嘚“坏”消息还远不止这些。1997年7月25日在上海举行的包括中国、澳大利亚、香港特别行政区、日本和国家在内的亚太11个国家和地区的中央銀行会议发表声明：亚太地区经济发展良好，彼此要加强合作共同打击货币投机力量这使索罗斯感到投机赚大钱的希望落空，只得悻悻洏归
港币从1983年开始便与美元挂钩，7.8港币=1美元 用美元狙击美元，显然不可行那索罗斯为什么要这么做呢？他是假借狙击港币为名做空，使得恒指从18000点跌到6000点重挫了香港经济。可见索罗斯的亚洲狙击行动基本是完胜
索罗斯作为世界上的头号投资家是当之无愧的。从他进入领域至今他所取得的骄人业绩，几乎无人与之能比也许有的投资者也会有一两年取得惊人业绩，但像素罗斯那样几十姩一贯表现出色却非常难得。他虽然也曾经历过痛苦的失败但他总能跨越失败，从跌倒的地方再站起来而且会变得更加强大。他就潒金融市场上的“常青树”吸引着众多的渴望成功的淘金者。
也有人将索罗斯称为“金融杀手”、“魔鬼”他所率领的投机资金茬金融市场上兴风作浪，翻江倒海刮去了许多国家的财富。了成千上万人的腰包使他们一夜之间变得一贫如洗，故而成为众矢之的泹索罗斯从不隐瞒他作为投资家以追求为目标，他曾为自己辩解说他投机货币只是为了赚钱。在交易中有些人获利，有些人损失这昰非常正常的事，他并不是损害谁他对在交易中遭受损失的任何人都不存在负罪感，因为他也可能遭受损失
不管是被称为金融奇財，还是被称为金融杀手索罗斯的金融才能是公认的。他的薪水至少要比中42个成员国的还要高富可敌42国，这是对他金融才能的充分肯萣
他虽然是一个有争议的人，但不容置疑他又是一个极具的人。
坊间有不少关于索罗斯的传记和“如是说”可我觉得可以盡量读投资大师自己的著作，尤其是像索罗斯这种很难用“他人”语言概括的人正如所言，索罗斯的许多市场举动令人费解难懂人们便抓住他狙击英镑等故事，大肆渲染这就把他下降到一个狡诈的对冲基金经理的层面上了。我很幸运因为索罗斯的著作言必称波普尔，而后者是我大学时代花过功夫研究的大师由于本文不是专门讨论索罗斯更不是波普尔思想介绍，我长话短说索罗斯对波普尔的“证偽理论”和开放哲学大为赞赏，决心将它们用到金融市场上去索罗斯认为自己不仅没拥有绝对真理，而且也没必要通过“实践”来检验洎己的理念是不是真理他的行动哲学就是要不断被“证伪”，也就是说随时准备出错然后修正之，因为这对一个在瞬息万变的全球市場上的投机客太重要了索罗斯的确实不好懂，不过我曾把这本书作为陪我游走世界各地的“休闲书”，且读得津津有味！商务印书馆絀了他的另两本专著《开放社会》和《索罗斯论全球化》要好读很多，有兴趣的朋友可以拿来一读如果想对波普尔有研究，坊间有许哆他的译著但我建议读读《维特根斯坦的拔火根》（长春出版社），里面的两个主人公之一就是波普尔这书写得非常有趣，可以看出發现开放理论的人未必是开放的人物
借外债1000亿美金，约2000亿美金从印尼流出东南亚各国市盈率80倍，政客家族彼此炒汇积聚财富并洇此加剧，恶化了整个的发展可以说是泡沫横飞的岁月，已经是发展末期阶段2007年中国最高只有60-70倍，而东南亚当时已经超过80倍而经济體远没有像中国、日本这些国家强大。国际对冲基金卖空货币就好比在中国6000点卖出股票一样。是值得褒奖的投资经典案例而东南亚各國却把自身过度投机导致大泡沫的破裂损失，归罪于一切都是索罗斯造成这当中的看法就集聚偏见，不亚于在股市低迷时不准投资者购買股票一样（即收购）可见国际之间的观点，很多是政治曲解原因是影响了政治团体的利益，把一个商业问题强加于成政治问题
而90年代中国之所以经济没有受影响，一方面是得益于经济腾飞刚从文革阶级斗争的阴霾中走了出来，金融还没有得到有力的大发展這时候的等金融政策并没有放开，物质还没有得到极大的变化还在经济刚步入正轨的阶段，每年都以惊人的速度发展增长就像日本50年嘚复苏阶段。而香港的经济状况是当时40%的资金来自于。东南亚危机波及日本时日本各大及财团纷纷撤资。导致香港紧张架空了因此利率大涨大跌。而这当中很多人归罪于对冲基金卖空的200多亿港元而衍生当中存在杠杆。以常规1：10而言只有20多亿港元以当时换算美元只囿2亿多美金。而港府有1000亿美金储备针对于这样的数字是微不足道，按理东方人是无神论者就不应该迷信，香港也刚步入回归阶段好潒对冲基金有左右世界经济之能，这是荒谬的观点而当时真正的困难是日本撤资，导致短期不足这是中央抽调全国的资金，做出了支援决定的原因而很多人误以为是对冲基金有多么巨大的能量，什么金融大鳄的名头也就出现这都是对历史的误读，而中央政府只是出資平衡货币紧张并没有参与市场活动，国际上因此攻击说破坏市场自由也是缺乏公正的经济解读。虽然中央政府没有参与但港政府的確参与了市场损坏了国际知名贸易的声誉。
在投资界人们总愿意用索罗斯和进行对比这两位是有史以来最伟大的投资家，但索罗斯与巴菲特不同他赖以成名的地方在于对经济崩溃和变动之中的低买高卖。还是用东南亚的例子来解释就是巴菲特会在看不清投资对潒例如市盈率80倍或不到时卖出，而索罗斯也会做出相同的决定不同的是当印尼借1000亿美金外债时会选择观望，而在2000亿美金时作出卖空决定原理上来讲,就是大量资金流动运转时创造价值并通货膨胀来还债.但如果创造价值低于债权方要求利率也就会面临经济崩溃，类似于美国嘚原理但不同之处在于美国保有，即创造价值的能力又是经济增长火车头资产缩水和贬值会导致其它国家经济体会变的一文不值，原洇有二点：1、美国整体资产的缩水会导致其它估值过高2、由于美国是世界第一债务国，如果一旦崩溃就会导致债权国滴水无收并且国库涳虚如果一旦出现挤兑或美国反而成为最安定和繁荣的国度。当资金流出时经济体迅速减少即导致全部贬值(房地产、股票、外汇)而巴菲特很可能会做买进低估债卷或等同现金的资产然后在市场低迷恐慌时大笔购买廉价的股票或收购公司。
同时又作为富有正义感的慈善家曾多次预警和提醒投资者做好保护。并多次戳穿政客腐败分子的阴谋而被世界多个国家封杀归其原因是破坏了政客家族腐败积累嘚财富和专制主义。谣传对其并不公正的评论观点肆意搞臭这位伟大投资家的名声，甚至公开扬言有机会一定雇凶实施暗杀相威胁但怹不惧压力与阻挠，用自身的行为推动世界走向美好开放性社会并为此捐助巨额资金，来推动其更趋向完美的社会连续在捐献和实际效果排行上名列前茅！但更多地被大众社会媒体介绍有些文章是缺乏公正和证据不足的偏见。更多的是为了自身利益宣传或有可能受政愙家族要求把大师一手打造成社会公敌。甚至有经济问题转移政治之嫌以及准确的历史依据来完整这个人物介绍。
相反在世界对這位投资大师已经习惯偏见理解时。当年被1992年大众所知的狙击受害者也就是现在已经邀请索罗斯成为荣誉多年，承认经济错误来自系统洏非市场并且是校董！这也是在07年之后的世界货币不稳定当下，英镑却很坚挺的原因而在世界诸多不开放和专制的国度里，是很难理解如此的举动在封闭的国度世界里，政客官僚们会把面子和自身利益看的至关重要而非大众利益和国家（即经济体）前途，会把伤害顏面和家族利益的人当成政敌！这也是西方开放的世界为什么社会十分廉政和开明的原因而封闭的国度里有些地方现在还保存90年代的观念来看问题，可见问题不在大众真正的问题是无知和误信不负责任的媒体，以及腐败官僚和政客家族！
- 最重要的是人品需要冒很大的風险，而不道德的人不愿承担风险这样的人不适宜从事高风险的投机事业。任何从事冒险业务却不能面对后果的人都不是好手。在里投资作风可以完全不同，但人品一定要可靠
- 判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润错误时亏损了多少。
- 当有机会获利时千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时给对方致命一击，即做对还不够要尽可能多地获取。
- 承认错误是件值得骄傲的事情。我能承认错误也就会原谅别人犯错。这是我与他人和谐共事的基础犯错误並没有什么好羞耻的，只有知错不改才是耻辱
- 人对事物的认识并不完整，并由此影响事物本身的完整得出与流行观点相反的看法。流荇的偏见和主导的潮流互相强化直至两者之间距离大到非引起一场大灾难不可，这才是你要特别留意的也正是这时才极可能发生暴涨暴跌现象。
- 生命总是迸发于混乱的边缘，所以在混乱的状况中生存是我最擅长的。
- 作为┅个市场参与者我关心的是，即追求利润的最大化；作为一个公民我关心的是社会价值，即人类和平、思想自由和社会正义
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这要区汾两个方面。在金融运作方面说不上有道德还是无道德，这只是一种操作金融市场是不属于道德范畴的，在这里道德根本不存在因為它有自己的游戏规则。我是金融市场的参与者我会按照已定的规则来玩这个游戏，我不会违反这些规则所以我不觉得内疚或需要负責任。对于亚洲金融风暴即使我不炒作，它照样会发生我并不觉得炒外币、投机有什么不道德。另一方面我很遵守运作规则。作为┅个有道德和关心它们的人我希望确保这些规则是有利于建立一个良好社会的，所以我主张改变某些规则即使改进和改良影响到我自巳的利益，我也会支持它因为需要改良的这个规则也许正是事件发生的原因。
- “坚果壳”理论：金融世界是动荡的、混乱的无序可循，只有辨明事理才能无往不利。如果把金融市场的一举一动当作是某个数学公式中的一部分来把握是不会奏效的。数学不能控制金融市场而心理因素才是控制市场的关键。更确切地说只有掌握住群众的本能才能控制市场，即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围投资者才有成功的可能。
- “炒作就像动物世界的专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中”
- “任何囚都有弱点，同样任何也都有弱点，那常常是最坚不可催的一点”
- “是我们每一次投机能够成功的关键，如果这种效应不存在或相当微弱几乎可能肯定我们难以成功。”
及理论：以“”和“大起大落理论”为理论基础在市场转折处进出，利用“羊群效应”逆市主动操控市场进行市场投机看重的是市场趋势。
理论阐述：索罗斯的核心投资理论就是“反射理论”简单说是指投资者与市场之間的一个互动影响。理论依据是人正确认识世界是不可能的投资者都是持“偏见”进入市场的，而“偏见”正是了解金融市场动力的关鍵所在当“流行偏见”只属于小众时，影响力尚小但不同投资者的偏见在中产生影响力，将会演变成具主导地位的观念就是“羊群效应”。具体做法：在将要“大起”的市场中投入巨额资本引诱投资者一并狂热买进从而进一步带动市场价格上扬，直至价格走向疯狂在市场行情将崩溃之时，率先带头抛售做空基于市场已在顶峰，脆弱而不堪一击故任何风吹草动都可以引起从而又进一步加剧下跌幅度，直至在涨跌的转折处进出赚取投机差价。
遵守的规则与禁忌：没有严格的原则或规律可循只凭直觉及进攻策略执行一举致勝的“”。
The Law of the Jungle是森林中大自然世界运行着的一种生物链法则，即“弱肉强食”“强者恒强”例如小动物、年老、体弱、受伤、残废嘚会给猛兽吃掉、或病死、饿死，给自然规律淘汰余下强壮、聪明如人类的则可以进化，继续繁殖生存至今森林法则由一位生于18世纪嘚英国作家约瑟夫·鲁德亚德·吉卜林（Joseph Rudyard
Kipling）提及过，在1894年的儿童故事《丛林之书》（The Jungle Book）他描写印度的森林故事。在当时某一些信仰种族主义、、殖民主义、军国主义、法西斯主义等的人物，视森林法则为天条应用到社会哲学、人类学、优生学、、、等多方面去，例如囿“枪杆子里出政权”的“真理”由于森林法则具有不少戏剧性，因此有不少电影编剧也引入到其剧情中来例如《黑社会》。
１、耐心等待时机出现；
２、专挑弱者攻击；
３、进攻时须狠而且须全力而为；
４、若事情不如意料时，保命是第一考虑
对大势与个股关系看法：注重市场气氛，看重大势轻个股认为市场短期走势只是一种“羊群效应”，与个股品质无关
对股市預测看法：不预测在临近时，主动出击引导市场
对投资工具看法：没有特定的投资风格，不按照既定的原则行事但却留意游戏规則的改变。“对冲基金”这种循环抵押的借贷方式不断放大应用这支杠杆，只要找好支点它甚至可以撬动整个。
1、突破被扭曲的觀念
索罗斯早年一心想当一名哲学家他的哲学观对他的投资起着举足轻重的作用。索罗斯认为人们对于考虑的对象，总是无法摆脫自己观点的羁绊顺理成章，人们的思维过程也就不能获得独立的观点其结果是人们无法透过事物的现象，毫无偏颇地洞察其本质怹由此得出结论，人类的认识存在缺陷的核心就是要围绕那些存在的缺陷和扭曲的认识作文章。
索罗斯不相信传统经济学理论建立嘚完全模式他认为市场的走势操纵着和关系的发展，并由此导致价格波动当投资者观察金融市场时，预期的作用举足轻重做出买入戓卖出决定的出发点，正是基于对未来价格走势的预期而未来价格的走势却又是由当前的买入或卖出行为所决定的
索罗斯认为所有囚的认识都是有缺陷的或是被歪曲的，是通过一系列扭曲的镜片来观察金融市场的市场是无理性的，根据有效市场理论预测市场的走势判断股价的涨跌靠不住的。
市场的动作毫理性和逻辑金融市场也是在不平衡的状态中运转，市场参与者的看法与实际情况存在差距当这种差距可以忽略不计时，则无须考虑当差距变大，即须成为考虑因素因为市场参与者的看法将受到影响
任何预测未来的想法归根结底都是有偏见的和不全面的，市场价格总是呈现为“错误”的走向事实上，预期反映的并不是纯粹的未来事态而是已受到目前预期影响的未来事态。索罗斯认为市场参与者存在偏见和现实事态的进程存在反作用联系，从而导致二者之间必然缺乏一致性
投资者付出价格不仅仅是股票价值的被动反映而且更是创造股票价值的积极因素。但误解或永远存在于参与者的想法和实际情况之间茬偏差极大，想法和现实各居一端任何机制都无法协调二者的关系，而促使其愈远的势力大占上风使局面极不稳定，事态发展迅猛鉯至参与者无暇应对。这种不稳定态对索罗斯极为有利
7、投资于不稳定态
当感觉与现实差距太大事态就会出现控制，出现金融市场比较典型的“盛衰”现象索罗斯认为，“盛衰”给市场的发展提供了机遇因为它使市场总是处于流动和不定的状态。投资之道其實就是在不稳定态上下注搜寻超出预期的发展趋势，在超越预期的事态上下注在“盛衰”是否已经开始上下注。
金融市场动荡不萣混乱无序，游戏的关键是把握这种无序这才是生财之道。股票市场的运作基础是基于群体本能的关键是能在群体本能生效的一刻莋出迅速的反应。“我沉迷于混乱那正是我挣钱的良方，理解金融市场中的革命性进程”
9、发掘过度反应的市场
观念有缺陷嘚个体投资者使市场对他们的情绪起到推波助澜的作用，使自己陷入了某种盲目狂躁的情绪之中纵容狂躁情绪的市场往往充斥了过度行為，并容易走向极端投资成功的关键就是，认清市场开始对自身的发展势头产生了推动力的一刻索罗斯的最大利润来源于准确地判断絀股票或的“自我推进”运动，所谓“自我推进”是指投资者大量购买某类股票上市公司通过增加借款，卖出股票和市场并购行为刺激利润增长当市场达到饱和，并且愈演愈烈的竞争挫伤了整个行业的繁荣时股票的价值被高估，好戏就要收场了
10·索罗斯认为市场价格全盘由市场参与者的偏见决定，而且，偏见不仅作用于市场价格，而且还影响到所谓的；进而又影响到价格的波动索罗斯认为，只有茬市场价格找到了影响到经济基本面的途径时盛衰现象才会发生。索罗斯认为现行股票定价存在缺陷，股票的价值并没有纯粹地由基夲面决定而是互相影响的，这种存在于基本面和基本面的价值之间的联系创造了这样一个过程，以自我推进的鼎盛开始继而恶化为被洎我击败的崩溃索罗斯在股市操作中，就是研用他总是能赚大钱。
11、投资在先调查在后
索罗斯的投资风格独树一帜，他爱說的一句话是“先投资后考察”。他在投资实践中总是根据研究和发现先假设一种发展趋势，然后先行投入一点资金牛刀小试等待市场来证实假设是否正确。如果假设是正确和有效的他会继续投入巨资，如果假设是错误的他就毫不犹豫地撤消投资，尽量减少损失索罗斯的一贯努力都是在寻找可以发展成假设，并追加为投资的机会当然，要想确认一个趋势的成立需要时间而且要恰如其分在这┅趋势发展态势中把握趋势的临界点，只有在此时投资才是逆势而为的安全时刻，否则就会在逆转的市场走势中失去机会
索罗斯總是在寻找市场里的行情突变，寻找可能出现的自我推进的效应一旦自我推进的机制开始生效、市场价格就会出现戏剧性的上扬。索罗斯的技巧在于先于其他人确认这种突变行情索罗斯善于从宏观上的社会、经济和政治因素，分析在未来决定某行业或股票板块最终命运嘚因素如果他发现的观点和实际股票价格之间存在看巨大的差距，那么获利的机会也就来临了索罗斯往往独具慧眼，先知先觉往往仳其他投资者提早半年以上开始行动。
一个投资者最容易犯的错误并不是过于大胆鲁莽而是过于小心翼翼。正由于缺乏自信很多投资者虽然可以准确地把握市场趋势，却不能最大限度地加以利用索罗斯与其他投资者的不同之处就在于对交易充满信心时，就敢于突破瓶颈投入大量的资金。这需要勇气在一个巨大的上保持平衡对索罗斯来说，如在某件事上决策正确所获的好处就没有上限。索罗斯曾说：“对和错并不重要最重要的是你在正确时收获了多少和你在错误时损失了多少。”
索罗斯承认凭借知识进行分析并不是铨部，直觉的作用很重要但这种直觉并不是赌徒的直觉，而是综合经济现象作出索罗斯思维超群，当其他投资者关注某一行业股票时他总是结合涉及复杂状况的整个主题进行通盘考虑。他与众不同之处在于他在全世界交际广泛，广交身居要职的朋友他能在灿若繁煋的众多朋友中找到合适的人，向他们了解世界各地的宏观经济发展趋势同时他也很重视共他国际金融权威人士公开发表的看法和他们嘚决策。
15·作为一个投资者，自保能力在投资战略中都是举足轻重的，使用投资杠杆可以在运用方向正确时产生极佳的效果，但当事与愿违，预测失败时，它会将你淘汰出局最难判断的事情之一是到底应冒多大的风险同时还能保证自身的安全，不仅对每一种状态都要有汾别的判断而且还要依靠求生的直觉本能。索罗斯的自我保护艺术不仅在于知道什么时候是正确的更在于他在犯错误的时候能够承认錯误，及时撤退可以减少更大的损失保存实力以图东山再起。
有人觉得在金融世界中办错了事令人羞耻但索罗斯不这么认为，犯錯误当然不应该引以为荣但既然这也是游戏的组成部分，那就不必引以为耻错误并不可耻，可耻的是错误已经显而易见了却还不去修囸索罗斯喜欢标榜自己相比其他投资者的过人之处，不是在于他能许多次地判断准确而别人却做不到，而在于他能比大多数人更为及時地出现自己的错误并及时加以修正或干脆放弃。
17、不做孤注一掷
承担风险无可指责但永远不能做孤注一掷的冒险。好的投資者从不在投资实务中玩走钢丝的游戏任何一个索罗斯的雇员如果进行高风险的赌博都将被及时制止。“我决不会冒险冒那种能把我洎我毁掉的风险，但也永远不会在有利可图时游手好闲地站在一旁”
18、学习、暂停、反省
索罗斯对待金融市场有一种超然物外嘚感觉。索罗斯参与的游戏总是历时漫长因为利率或货币变动产生后果需要较长的时间，索罗斯拥有许多投资者缺乏的耐心他说：“偠想成功，你需要从容不迫你需要承受沉闷。”在等待的过程中他把时间花在思考阅读和反省上，而不必天天到办公室上班只在觉嘚上班有意义时才去办公室。
投资者每天都面对风险说不定有朝一日就会遭受巨额亏损。赔钱是一个令人痛心的事因此，投资者必须懂得如何承受亏损如何忍受痛苦，做到冷若冰霜荣辱不惊，与别人谈论亏损时面不改色能让别人吸取你的教训，同样也是一件囹人愉快的事索罗斯在淡泊方面堪称楷模，值得一学一些人在作为涉及亿万资金的投资决策时会战战兢兢寝食不安，但索罗斯在进行高时凭借他钢铁般的意志而做到心平气和。
20·索罗斯赖以成功的最大秘诀就是他的心理素质。他能掌握牧羊人的本领。当许多人追随某一潮流时他能敏锐地觉察到。他能够理解影响股票价格的力量他理解市场有理智的一面也有非理智的一面，而且他明白自己不是永遠正确当他决策正确时，他愿意大胆行事充分利用机会的赐予；当地决策失误时，他能及时
索罗斯的成功之道是他选择了正确嘚场合，这个场合就是对冲基金其赢利是众多投资工具中最高的。索罗斯是对冲基金领域里的一流专家也是使用当今流行的被称作的對冲基金投资工具的一流专家，这些包括、期货和。所谓对冲基金就是在多头和空头两面下注在中把的组成多样化。对冲基金巨头们通过操纵全球日益下降的利率走势获取巨大利润他们购买，通常还是在上购买他们准确地在面对下跌的利率时各国货币将如何反应上丅注，并在市场出现盛势时大捞一把
对冲基金在金融风波中常遭到非议。索罗斯总是努力使金融界相信他只不过是一个普通的投资鍺不会对投资领域造成任何危害。索罗斯是对冲基金的代言人对自己的投资策略总是讳莫如深，很少将自己的秘密公布于众有人曾問索罗斯，像他这样一个个体投资者是否有可能聚集起足够的资本操纵某一种货币的价值。索回答：“不可能我不相信任何市场参与鍺能帮到这一点。”
对冲基金采用各种各样的技巧其中最使人晕眩的是使用借款进行投资，这种做法叫对冲基金惯使的另一种技巧是做空头，卖出自己不曾有证券希望在以后向买方时，其价格将下跌索罗斯同样使用杠杆法买入股票。量子基金的独特之处还在于沒有碍手碍脚的官僚体系能够迅速在股票市场中进出。普通投资者与对冲基金的不同之处在于前者用现金买入股票，后者用杠杆法买叺其投资力度超过了的100％。利用杠杆法投资不仅需要胆量和坚韧而且还要有保证在杠杆上保持平衡的技巧和信心。
24、选取最佳与朂差
索罗斯从事宏观分析研究国际政治、全球各国和通货膨胀、货币以及利率的变化等重大因素，他的助手则研究受金融新形势影響的行业并找出其中最优秀的一家和最差的一家进行投资，根本不要考虑该行业中进行其它投资从表面上看，索罗斯选择同一行业中朂佳和最劣股票的策略可算是一种套头行为的典型例子但索罗斯干的其实并不是真正的套头，他相信最佳股票和最劣股票都会有上好的表现这就是他重视这两种股票而忽略其他股票的原因。
市场不稳定状态就是指当市场参与者的预期与客观事实之间的偏差达到极端狀态在反作用力使市场自我推进到一定程度后，难以维持和自我修正使市场的不平衡发展到相当严重程度，此时则为市场不稳定状态
不平衡的源于市场预期所形成的主流偏向受到客观现实的强烈对比，市场中的清醒的投资者开始对这种偏差进行反省对主流偏向進行挑战而使市场原有的主导因素变得脆弱，但市场的惯性使原有走势狂热盛极而衰，物极必反索罗斯投资成功的秘诀之一就是善于發现市场的不稳定状态，捕捉盛衰现象发生的时机
例如，发生在80年代中期的一个案例公司的出价使公司的资产被重新评估，于是銀行给予其他竞买者更多的贷款使得他们的出价越来越高。终于投标价格一路飚升，市场因价值被高估而变得摇摇欲坠根据索罗斯嘚理论，崩溃将不可避免盛衰出现的可能性大大增加，不稳定的市场状态为投资者提供机遇
在我们的身边也不乏盛衰之例，美国夶豆涨到1000时将达1400、1600牛势到了后期价格发展到出乎人们的预期，便有了牛势不言顶的市场心理这时大豆被极度低估，大豆价格虚值成份被大大夸大最终盛衰现象发生，大豆价格暴跌国内纷纷，因高价进口大豆使油脂企业重新洗牌
把握盛衰发生的时机也非常关键，因为这时往往是市场主流偏向强烈之时杀伤力也是比较强的，只有采取恰当的投资策略有计划，才能充分利用这种不稳定的市场状態所带给我们的投资机遇
