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天使汇:不为创业而创业
&&&&&&本期共收录文章20篇
　　“我曾是一个持续不成功的创业者”。天使汇创始人之一兼CEO兰宁羽提起从前的经历笑着和记者如是说，但是“天使汇将是我最后一次创业”。 中国论文网 /6/view-6468761.htm　　天使汇于日11时11分正式上线，定义为让靠谱的钱找到靠谱的项目，是一个天使众筹平台。上线之后，天使汇基本上每天都会有一两百个项目进入待审核列表。3个月后，天使汇物色项目超过4000个，入驻近200位国内外天使投资人。 　　日中午12点，天使汇在自己的筹资平台启动众筹，为自己寻求投资。六个小时后，天使汇官方微博发布信息称已筹资510万元，500万元人民币的自众筹目标超额完成。截至11月20日，筹资总额更是超过3000万元。 　　“事实上，后台的认购额已经超过1个亿了，但我们不会接受这么多的钱。”兰宁羽告诉记者，“天使汇并不缺钱，之所以有这次自众筹，是为了给天使汇上那些活跃的投资人一个回馈，也为了找到更好的伙伴和我们一起成长，同时也是为了给创业者一个参考，即什么样的创意能吸引到投资者。” 　　发展至今，天使汇通过认证的天使投资人达&700&余人，登记的创业者&33000&多个，登记的项目&10000&多个，被审核通过可进行信息披露的项目有&1200&多个，完成融资的项目&70&多个，其中&14%&的项目有创新发明意义，融资规模达&2&亿多元，逾八成项目的融资额在&100&万-500&万元之间，这&700&多位天使投资人每年在天使汇上的投资能力达&65&亿元，成为中国早期投资领域排名第一的投融资互联网平台。 　　天使汇，短短三年时间，为什么会发展的如此迅速？ 　　毒辣的眼光 　　兰宁羽经常提起的一个词是“靠谱”，靠谱的钱，靠谱的项目。 　　曾经，天使投资人徐小平说过：“我眼里的靠谱就是团队的领导者充满激情、有想法、有计划、有行动，也就是人靠谱。”而天使汇似乎也是有着同样的想法。 　　天使汇有自己的焦点，关注的项目和企业主要有三类：TMT（以互联网为主）;尖端技术背景的项目和企业;传统产业转型升级过程中具有技术创新和商业模式创新的企业。 　　除了这些背景之外，兰宁羽说：“创业者不能为了创业而创业，他必须清楚地知道自己现在和未来想要什么。”而且对于要上平台融资的所有创业企业，天使汇都会约见，约见之后，才决定该创业项目是不是要放到平台上进行融资。 　　天使汇有专业团队对项目进行多轮淘汰，大约只有5%～8%的项目能最终和投资人见面。 　　滴滴打车，是我们都很熟悉的一款打车软件，但是很少人知道滴滴打车融到的第一桶金就是来自于天使汇，在这一平台上，滴滴打车完成了千万美元级别融资。 　　还有黄太吉，很快从一家只有13张桌子的小店到遍布大街小巷，它的第一桶金也是来自于天使汇。 　　当然，除了这两家还有我们熟悉的以问答方式为切入的语音分享社区――声声&（后获得徐小平投资）;以女性月经问题为切入点的私密社交工具――大姨吗;软硬件设备结合互联网的环境音乐电台――LavaR基于地理位置的包打听社区――面包圈;更符合中国市场需要的&Windows&Phone&中文应用商店――WP&应用汇;为医生开发最专业的移动医学应用――杏树林等。 　　这些企业的创始人每一个天使汇都很熟悉。其实，了解创业者只是天使汇做的第一步。“很多的创业者并不知道要怎样打动投资者，可能他有很好的项目，但是因为缺乏经验，所以在融资阶段就搁浅了。” 　　兰宁羽和他得伙伴是一群一直走在创业路上的人，兰宁羽自己就曾创业7次，他的伙伴也都是对创业非常熟悉的人。他们知道创业者的难处，明白他们的需要，所以，在看准了创业者之后，他们会倾尽全力帮助创业者获得投资，帮助他们成长。 　　而对于投资人，他们依然挑剔。 　　“领投+跟投”机制 　　创业者融资难，我们可能不难理解，但是对于投资人也同样挑剔，很多人并不理解。兰宁羽告诉记者，对于投资人他们也是要约见的，并不是每个人都可以成为天使汇的投资人，对投资人的考察主要来自于实力和影响力。 　　所以，草根投资在天使汇是行不通的，而且天使汇有一群经验丰富的投资人，他们对天使汇感兴趣的行业很熟悉。于是，为了让更多的投资人能辨别好的项目。2013年&1&月，天使汇创造性地推出“快速团购优质创业公司股权”的快速合投功能。 　　其实这种方式并不是天使汇独创。美国网站kickstarter应该是这种方式的初创者，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人可能获得他们所需要的资金，以便使他们的梦想有可能实现。 　　这种模式的兴起打破了传统的融资模式，每一位普通人都可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资的来源者不再局限于风投等机构，而可以来源于大众。在欧美逐渐成熟并推广至亚洲、中南美洲、非洲等发展中地区。 　　天使汇快速合投的特点在于，有个“领投”。 　　“我特别想投资一些新科技创业公司，但是我不懂这个圈子，分不出哪个好，哪个有潜力。有朋友介绍给我一些项目，那些创业者也说得头头是道，我心里就特别矛盾，如果说有个圈内的人领投，或者和我合伙投，那么我会毫不犹豫投钱。”这曾是一位企业家告诉记者的话。 　　天使汇就是看准了这里的缺憾，所以创建了“领投+合投”的方式。“快速团购优质创业公司股权”上线仅14&天就获得开门红，成功为创业项目&LavaRadio&募得&335&万元人民币的资金，比预定融资目标&250&万元超出&34%。这是国内第一个在网络平台上众筹成功的项目，也是天使众筹完成的第一单，从而使天使汇升级为众筹融资平台。 　　据兰宁羽介绍，天使汇“快速合投”最快的项目仅用&40&分钟就融资到&100&万元，所有项目平均众筹融资时间是两周左右，融资最高的项目达&500&万元，最少的有&50&万元，平均一个项目的股东投资人数为&5&名。 　　快速合投的精髓是领投人，领投人的主要作用在于对项目的估值，发挥定价作用，从而帮助项目完善&BP，确定跟投人。 　　进退之间 　　天使汇的商业模式看上去很完美，但是，兰宁羽却告诉记者，他们现在还处于战略性亏损阶段。 　　因为在天使汇这个平台上，所有的资金并不是天使汇来保管，他们盈利的渠道来自于收取项目的佣金和自投项目。作为曾经是创业者的天使汇创业者们来说，收取佣金也是一个反反复复的过程。 　　“刚开始是免费的，后来收取了一些费用，但是看到创业者的艰辛，又改成免费的了。”这也就意味着，天使汇成了一个基本上免费发布项目的平台。而自投项目，需要很长的时间才能看见回报，这就让天使汇的地位很尴尬。 　　为此，在公司的管理上，天使汇也采用了极简模式，“能外包的就外包。”我们在天使汇能看到的工作人员都是天使汇的核心人员。兰宁羽希望，这个平台能健康的成长，吸引更多的人才进来，而他和他的伙伴还在探索更多新的模式。他很神秘地告诉记者，现在还不方便说，以后会有很多惊喜。 　　不一样的众筹 　　[专访天使汇CEO兰宁羽] 　　天使投资，是一块新兴领域。在发达国家，天使投资是激励创新的重要力量，在美国就有&30&万左右的活跃天使投资人，而我国只有&1000&多位，与中国庞大的高净值人群相比不成比例。 　　目前，我国的天使投资领域被一种被动和盲目的迷雾笼罩着，需要有一股力量吹散这些迷雾，来激活更多的潜在天使投资人。而天使汇则能够解决传统投资过程中的痛点和问题。 　　《小康?财智》：今年投资人数的增长是多少？ 　　兰宁羽：截至2014年11月，天使汇平台上的注册投资人共计15841人，其中认证投资人为1881人，同比增长160%。 　　《小康?财智》：在平台上提供的项目数量和融资额度去年有多少？今年有多少？ 　　兰宁羽：截至2013年11月，天使汇平台上的注册创业者有33000余人，注册创业项目有10000余个，其中70个项目成功完成融资，融资总额为2.5亿元人民币。 　　截至2014年11月，天使汇平台上的注册创业者有81291人，同比增长约150%;注册创业项目有25059个，同比增长约150%。其中230个项目成功完成融资，同比增长230%;融资总额为10亿元人民币，同比增长300%。 　　《小康?财智》：现在天使汇面临的最大的难题是什么？ 　　兰宁羽：主要还是人才招聘。天使汇采用每个人都是面试官的面试规则，也就是说，只要有一个人不满意，那么，面试者就不能加入这个团队，而且本身因为需要的都是核心人才，所以难度更高，目前，我们一直处在人手不够的状态。 　　《小康?财智》：天使汇有一个一百倍天使加速器，这个产品的情况如何？ 　　兰宁羽：100X是由天使汇十几位具备持续创业和投资经历的天使投资人联合推出的旨在帮助早期创业者快速发展的创业加速器。无论产品已经实现盈利还是尚处于概念阶段，皆可申请加入。通过完整面试流程的创业团队不仅可以获得至少150万元人民币投资，在&100&天的加速中还会得到这些投资人的帮助，更有众多连续创业者如王兴、陈华、王峰等大咖分享独门绝技，毕业之后&100X&加速器的资源网络仍会源源不断给予团队支持。 　　为了能够让更多投资人参与到&100X&&精品项目的投资当中，100X&在项目招募完毕之后迅速成立&100X&跟投基金，基金在上线一周内完成超募。为了保障创业者和投资人能良好沟通，第一期&100X&&跟投基金严选与&5&家创业公司相匹配的智慧投资人。基金中的每一位&LP&都拥有相关行业创业背景，确保每一位投资人都能为创业者带来额外价值。 　　《小康?财智》：众筹面临着非常敏感的政策法规问题，比方说非法集资、募资对象的人数限制等等，天使汇如何处理这些棘手的政策法规问题？ 　　兰宁羽：首先一个是股权众筹中涉及到一些公司法的问题，同时还可能面临非法集资的问题。天使汇必须严格遵守“针对不特定的对象募资不得超过200人”的规定，虽然公司希望针对年收入20～30万元的年轻人提供小微天使投资项目，但由于此类投资人可投资金额较少，单个项目投资人数可能超过规定，因此，天使汇当前主要还是面向专业投资人。为了规避风险，天使汇目前操作不实行“标准化”，而是就每一个项目进行具体商谈，并且完全线下完成。 　　《小康?财智》：未来还会关注哪些领域？ 　　兰宁羽：未来，除了科技领域，我们将更多关注转型升级的传统产业，比如线下零售业、服务业和连锁业，帮助这些小微企业提升融资能力的同时，在平台迅速完成融资。
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中国众筹3种形式：人人贷主债权 天使汇主股权
　　天使汇: 股权众筹
　　接触天使汇比较早了，算是国内最早一批呼吁天使投资的一批人，因为有政府背景，其实创始团队再下一盘大旗，也在布局。
　　天使汇算是众筹领域内，风险最高的一类，所以针对的用户，也全部是高净值的人群，也是能承受高风险的人群。
　　天使汇，最开始做天使社区，在业内就很有名气，之后又转型做互联网股权众筹。之后的规划项目有一个IPO-LA，也是希望能成为国内的一个股权交易市场。（噗，算泄密吗）
　　天使汇与业内的创投圈，创业家，创业邦，从产品形态的根本不同就是：众筹
　　天使汇倡导有经验的有资本的投资人，能分散参与到多个项目内。从而降低投资风险，为早期项目积累更多投资资源。
　　但是目前来说，天使汇，还有创投圈等所有业内平台，都还是在干着传统FA的业务。
　　单论股权众筹来说，个人认为这些平台走入了几个误区：
　　1、为创业者和投资者提供服务，服务的内容是线下活动和一些零零碎碎的。
　　2、以风险投资的标准来筛选项目，所以最后只能干FA的业务。
　　3、信息披露机制不全。
　　先不论FA如何，单论股权众筹来说，应该加强几方面：
　　1、把从服务转换到产品本身上，服务并非众筹的核心，产品才是核心。
　　2、加强创业者的项目展示，加入项目人的视频，第三方分析，行业宏微观信息披露等。
　　3、开发投资人股权管理工具，打通第三方银行资金管理。
　　曾经与他们团队沟通过一次，包括产品，我认为的早期的股权众筹平台，不应把重心放到撮合，额外服务上去。而应该致力于为创业者提供更便捷的融资通道，为投资人提供更便捷的投资工具和最全面的风险预警。
　　股权众筹平台要想发展，绝对要建立线上交易，这一点需要向P2P和P2C平台学习，我理想中的股权众筹平台，是可以通过平台选择自己熟悉的行业，从项目披露信息内看到足够的信息，然后有严格的资金管理制度和风控制度。
　　（脑补一下，假如我们上班族，可以投资一个公司，然后通过某款APP，来实施进行参与决策和了解公司财务信息，能实施查询自己的分红收益）
　　那么股权众筹平台，才算一个完整的众筹平台，而非一个传统FA公司。
　　一个陌生人，不管是向其他陌生人借钱或者寻求投资，都不是那么容易的事情，互联网时代让众筹变成现实，根本的基因是在解决信息不对称和资金通道的问题。
　　用我们老总的那句话，越贴近需求，越贴近用户。
　　以上都是我在众筹领域比较看好的平台，希望能一路走好。
　　未来的主流互联网理财方式一定是：余额宝流+债权+股权。
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主编信箱热线：010-2013 年 10 月 30 日，在自己的筹资平台启动众筹，为天使汇自己寻求投资。截止到今晚（11 月 1 日） 5 时 30 分，天使汇目前的融资总额已经超过 1000 万，超过天使汇自己设定的融资目标 500 万一倍，创下最速千万级融资记录。天使众筹平台天使汇（AngelCrunch）成立于 2011 年 11 月，是国内排名第一的中小企业众筹融资平台，为投资人和创业者提供在线融资对接服务，是国内互联网金融的代表企业。天使众筹即多名投资人通过合投方式向中小企业进行天使轮和 A 轮投资的方式，相比传统的投融资方式，天使汇为创业者提供了一个更规范和方便的展示平台，为创业者提供了一站式的融资服务。自 2011 年年末天使汇正式上线运营以来，为 70 多个中小企业项目融资 2.5 亿元人民币, 很多成功案例已经从天使融资成长到 A 轮和 B 轮阶段，其中包括嘀嘀打车、大姨妈助手、面包旅行、黄太吉等。截至当前，在天使汇平台上注册的创业项目达到 8000 个，通过审核挂牌的企业超过 1000 家，创业者会员超过 22000 位。据透露，在天使汇上完成的 1000 万元融资处于认购阶段。超过 30 位投资人对目前的 1000 万额度进行了认购，其中包括创业工厂创始人麦刚、北京悠视互动科技有限公司 CEO 李竹、北京神州数码有限公司副总裁王培暖、正保远程教育联合创始人孙洪峰、华创盛景投资执行合伙人李汉生、大掌门，唱吧投资人吴世春、弘合互联网投资基金李晓光等多位知名投资人。投资人单笔最大认购金额 150 万元，单笔最小认购金额为 10 万元。多位投资人表示，投资天使汇不仅仅是针对天使汇企业本身，也是对中国天使投资行业的整体发展的一种认可。中国的天使投资领域市场巨大，但由于信息沟通不畅等原因相较于欧美还处于起步阶段。随着像天使汇这样利用互联网思维的创新型天使投资服务的崛起，中国的天使投资领域的潜力也将得到释放。整个认购过程将持续 30 天，在这期间对天使汇有兴趣的投资人可以随时进行认购，具体的融资额度将在后续天使汇与各投资人的商谈中确定。
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& 天使汇CEO兰宁羽：众筹的中国模式
天使汇CEO兰宁羽：众筹的中国模式
&&日14:31&&中国电子商务研究中心
　　(中国电子商务研究中心讯)日(周三)，首届全球互联网金融峰会在北京召开，此次会议由互联网金融千人会(IFC1000)发起，联合北京市海淀区政府共同举办。据悉，来自世界各地，包括互联网界、金融界等知名企业家、创业者等多位互联网金融人士出席本次大会。　　据中国电子商研究中心了解，中央财经大学金融法研究所所长黄震、海淀区副区长孟景伟、原央行研究局副局长景学成、电子总经理孙战平、易宝支付CEO唐彬、通联支付CEO兰奇、融360CEO叶大清、翼龙贷CEO王思聪、恒生电子董事长彭政纲、宜信CEO唐宁、互联网金融产业园总经理王凤鸣、有利网CEO刘雁南、好贷网创始人CEO李明顺、敦煌网CEO、天使汇CEO兰宁羽、拉卡拉CEO孙陶然参与此次活动。　　以下为天使汇兰宁羽的演讲实录：　　大家好。非常高兴在这里能够新大家介绍一下天使汇和在线众筹的模式。天使汇是一个通过互联网手段在线为中小企业提供众筹融资的平台，这个平台到现在已经为70多家企业完成了超过7.5亿的投资。平台上这3000多个投资人，平台这些投资人对于这些企业的投资，实际上是通过一种众筹的投资方法进行投资，通常一个项目在平体进行融资的时候，大概有5名-15名投资者数量。整个我们在平台上已经挂牌的企业总数有8000多家，经过审核披露的企业有1000多家，最快的融资速度是在40分钟完成融资。也有一些线下的零售服务业的企业在平白上完成融资，包括大家了解到皇太极，这个公司在我们平台上用了7天的时间完成了300万人民币的融资。通过互联网的手段来为中小企业早期融资提供众筹的模式。　　首先我们看到实际上我本人在做这个平台之下是做风险投资，之前也有多年的创业经验，所以在创业的时候，投资的时候遇到很多困难和问题，解决了融资问题。解决到我们所谓的智慧资本，只有智慧资本才能够真正帮助中小企业成长。我们认为，中小企业真正能够发展起来，是要依靠智慧资本。第二个，我们也看到，在信息不对称的情况下怎么通过互联网手段更好地解决这个问题，无论是中小企业基础融资能力的建设相当薄弱。融资工具比较单一。包括后面的进一步的股权流动也非常差。所以我们在想用什么样的办法解决这个问题。　　同样我们也看到投资人对于直接投资的机会有非常的强烈投资需求，在过往只用了三年时间，就形成了人民人皆PE的理念。有很大的误区，被所谓的职业经理人，希望这些企业能够快速成长，我们通过快速成长，通过上市来给投资人带来汇报，一旦IPO市场部能够开放，这个市场一定会遇到很大的挑战。投资人带这个过程中并不能真正。我们也肯定对于这些资本市场来看，这些小盘股，中小阶段的公司并没有一个非常强烈的交易需求，交易是为了交易而做交易，并不是真正发现价值，实现价值的过程。在早期阶段企业财具有融资的需求，并交易需求，具有交易。我们就把投资人分了三大类，第一大类，这个领头人的概念可能是聚合了在某一个领域懂的人就能够成为领头人不一定很牛的天使投资人。这里面会有跟投的效应。所以我们觉得说，什么叫好项目，自己在自己领域最懂的人，跟投的价值在传统的涉及VC的结构，未来可预期，A轮融资越来越少，实际上并没有一个A轮融资需求。未来整个融资方式可能会被改变。　　第三类，我们相信未来小微天使，未来可能每一个人，他一定在自己的这个收入能力可能在几十万，一年拿出几万块，自己收入的10%-20%的比例，进行高风险直接投资的配置，这个部分在每一个大众的投资意识里面也是存在这种投资需求，我们相信在未来小微天使存在。　　第二从企业的分布，从顶的早期的阶段的项目，有大量的项目都是堆积在那里面，所以并不真正意义上有没有一个可交易的需求，这个交易需求只是来自于员工的退出，套现，包括早期投资人退出，这个部分有交易需求，但是真正意义上为了操作，为了投机而存在。在非公众的市场上未来帮助这些。　　在上交所上市的企业，真正带来分红的汇报，可能你投资一个小的餐馆，包括我们平台上一个卖煎饼的铺的，这个可能会给投资者带来的回报是什么。大量的项目是VC不投的，但是并不代表是不好的企业。关心的能力性不是很强，但是带来很大的附加价值，可以通过分红方式给投资者带来回报。　　在我们平台也看到非常多的，多个人想开一个咖啡馆，几个朋友同学一起合作开了一个餐厅，或者是跟邻居投一个项目，我觉得领头和跟头的价值在这个平台上得以巨大的体现，可以灵活的方式来获得跟头。同样领头人也可以向创业者获取额外的一个1%左右的一个期权。任何一个专家学者都可能来实现通过更好的激励和分配，能够实现投资判断力的价值增值。　　这个是我刚才提到的所看到的融资，实际上在ABC轮，都会产品。我们融资是按需小额快速多轮的一个融资方式，随时需要资金都可以融到资金。这个时候，他可能完全专注于他的产品，他的用户，他的人才，不用花太时间考虑融资的事情，只要在关键结点，关键的成绩不断在平台上披露出来，投资人自动找到他来投资。　　我们为这些企业提供价值，一个非常简单，非常方便，非常快速的一个融资方式。在平台上因为挂牌，因为投资融资，我们也是一个全生命周期的模式。　　所以我们的商业模式很简单，我们为融资成功的企业向他们收取一个5%的佣金，其他没有什么太多的更核心的商业模式，会提供更多的数据挖掘服务，以及股权变更管理托管等服务机。有些服务是有偿的，有些服务是免费的，根据不同的用户需求制订不同的收益模式。　　有一个案例，这个平台在美国用了短短两年的时间。　　回顾一下完成了70多个项目的融资，有2.5亿的融资额，在8000多个项目在平台上挂牌，目前这个数量接近3000人的投资人，我们项目的分布主要在高科技领域，消费领域，以及O2O的领域，分布的区域也是在主要的城市。我们的投资人也都是专业的投资人，他们有自己独立的判断能力和风险承受能力，是一个私募条件下会员制的融资平台。这是我们今年推出的在线众筹的一个功能，天使汇今天也是在天使汇的平台子自己给自己做了一轮众筹，今天下午两点上线自己给自己的众筹，今天我刚刚看到已经差不多完成400万的募集，今天募集就会截止。有大概10万名投资人在平台上也有非常多的投资机构，也有很多轮投资信息，这个可以方便中国的投资者，有一个C2C，并不是很好，但是可以看到国外有什么最新的案例，第一时间学习到。在全国做了30场。　　这是我们完成的一些项目的logo这是几个比较有代表性的项目。　　我们在用互联网金融的方法来更好的解决中小企业融资难的问题，我们相信在平台上每一个人未来都可能成为天使投资人，我们也相信在平台连卖煎饼果子的事情。　　主持人：互联网金融大家关注的可能现在是商业模式，怎么形成商业模式呢，关键在于领会互联网精神，形成互联网思维来解决问题。比如说，我们中国现在为了解决民间资本的出路，设置了一种小额贷款公司的机构，但是小贷公司现在只贷不存，没有存款来源，所以经常把大款放出去，一帮人没事儿看。我们的有利网创始人。有请有利网创始人刘雁南。　　刘雁南：今天非常荣幸有这样一个机会讨论一下这个行业未来发展的趋势，以及面临的一些问题。我今天的发言方向是围绕安全和创新这个大主题。在这个大主题之下有些想法跟大家交流一下。其实对于互联网金融这个词在过去的一年中非常火，尤其是在，巴黎，京东这样的行业巨头杀进这个行业以后，关于互联网金融的讨论更加一发而不可收拾，很多专家和学者互联网金融还是金融互联网这样的概念做了很多阐述。我的理解互联网对于金融的改造刚刚开始，互联网和金融的嫁接存在三个层面的事情。　　第一个层面，以互联网作为一个手段解决金融交易成本过高，或者是交易效率低的做法。在这一点上，第三方支付已经把这一点体现的淋漓尽致，在这个层面上互联网技术对于金融的改变主要在工具这个层面上发生的。第二个层面，其实是以互联网的精神要素以及数据的积累改变交易模式。在这个领域的创新突出其实是在P2P和众筹这方面。在这个层面上还有一个特例，阿里小贷依托于淘宝，降低了成本。同时依托以信息和支付的闭环非常好的控制了贷款风险。当然阿里小贷也改变了交易的结构和体验。原来是求贷。交易的模式和交易体验得到了很大的提高。第三，离我们比较远，互联网颠覆金融，这个意义上有那么有一点影子，但是还很远。　　如果我们把互联网和金融的结合放在上述三个纬度分析。第一个方面，低廉的交易成本，一个海量数据，第一点交易成本很多种因素造成的，我们都知道，每个人都有好几亿的用户，第二点直销能力，互联网公司都有能力把这个产品直接推送到终端用户的面前。第三个，边际成本非常低，在互联买。外部效应，用的人越多，效益越高总的来说现在看一看互联网对于金融的最大优势体现，对于标准化或者是说已经有了明确的市场需修的产品的销售商，为什么货币基金成为互联网金融企业杀入最先选择的一个首选。我们看一下金融的需求，金融本质就是资金的融通，希望能够平衡好风险。换句话说，金融的核心永远在于风险控制，风险控制的角度，或者是风险控制思维的一种创新。这个能力和角度极大丰富了金融产品。　　还是两个核心问题，第一个问题，钱谁里借，这个先能不能还上。这是要回答的两个核心问题。在座像我们这样核心竞争力。其实我是一个P2P行业的从业者。P2P到底是一个什么东西，P2P的理念和意义到底是什么？P2P其实是一个个人对个人或者说一个点对点的直接融资的行为，在理论意义上应该是去中心化，是一种个人对个人直接获得信息的交换，传播的这种所谓债权债务关系脱离了金融媒介。P2P的存在一定程度上解决了传统的借贷中间的熟人社会的现象，这个观点我个人有保留意见。P2P希望能够借助互联网技术和渠道能够抓取全往零散的信息，从而构建一个不同于金融体系额外的一种熟人社会。P2P对于中国的现阶段的改革开放有比较大的积极意义。第一个方面中国其实一个金融机构压抑的国家，现在是一个需求非常大，但是得不到满足。P2P满足了这部分被压抑的需求。是民间借贷阳光化的过程，同时，也更加配置了资金的资源。中国金融市场化，包括利率市场化外部推动的作用。　　谈到这儿，在座的各位都是专家或者是从业者，抛出一个比较直接的问题，P2P作为一种直接的融资金融交易模式，所存在的核心竞争力到底是什么，这一点我觉得可能是需要我们深思的。　　我的一个思考，P2P作为一种直接融资的交易模式，如果说能够得到一个长远发展，必然是相对于间接的融资模式，在总成本上有一个很好的提高。，在信用风险、运营成本、您想选择问题方面达到了平衡。只有把风险控制好了，这个行业才能大家长足发展。这个行业现在发展的现状，行业从业者都想回答这个问题。有模式之争，纯线上，纯线下，线上线下相结合的模式。其实不同模式的改变和演进都是为了能够更好回答这两个问题。中国和美国有很大不同，美国一出生就有社保卡，这意味着什么呢？意味着P2P直接融资的手段，虽然是个人对个人实现借贷，个体的差异性很大，标准化程度是比较高的。这个土壤目前在中国是不存在的。要作为直接融资是不现实的。P2P力争在小额贷款方向上能够做到一个更加有效果，有效率的金融媒介，每一个P2P平台都在尝试构建一个自己所谓的熟人社会。开设门店更好的了解客户。P2P跟小贷，跟担保公司的合作。P2P和供应链这样的一个对接也是一样的。也就是说在现在这个阶段，P2P控制风险的主要来源和手段。互联网其实在现阶段对于这种标准化有明确市场需求的产品销售有更大的意义。当然闭环模式的阿里小贷指出来。　　是不是说，这个叫做互联网可以帮助P2P公司提高竞争能力，我是非常相信。P2P行业现在还处在一个发展初期商业模式还没有定型。P2P公司存在的信息是直接的借贷信息，这些信息积累到上百万的量级。　　在目的存在哪些问题，主要几种，第一个风险所谓的信用风险，资产质量，信息不对称，这个问题刚刚已经提到了，风险控制永远重中之重。第二个中间资金帐户监管缺失导致金融诈骗，资金挪用。平台或关联公司提供担保的资质和杠杆率。期限错配、金额错配产生流动性风险。最后一个披露P2P所存在的意义作为一种直接融资的手段，打破信息不对称造成的垄断。　　最后，这个行业对于监管的一些诉求，我个人这样认为，P2P这个行业作为一种涉及大众利益的准金融行业，对于监管需求是非常迫切，必须要监管的介入才能够帮助对投资人进行更好的保护。第一点，明确监管主体以及法律边界，告诉从业者什么样行为属于金融创新，什么样的行为是监管所允许的。第二个尽快设立行业准入门槛，现在很多风险的存在，其实跟行业门槛比较低有密切关系。现在注册资本金不受限制，不需要按照规定有相关从业人员的资质要求。最后，对于监管的一个希望，监管当局正在做的，对于监管的考量和目标，如果采用底线监管并不是顶部监管更好。不要设置过多设置创新的障碍，给P2P在中国的发展有一定积极意义的行业。谢谢大家！
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