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文化全球化与本土化的互动_麦当劳与中国饮食案例分析
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用马克思主义基本原理分析经济全球化下的问题
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本帖最后由 wanghaidong918 于
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摘&&要：在中国加入WTO和改革汇率形成机制之后，经常项目和资本项目双顺差持续大规模扩大，经济出现内外失衡，在此背景下2007年中国发生了一次严重的通货膨胀。经济失衡对价格总水平的影响和国内外经济因素对价格的共同冲击是当前我国价格总水平异常波动的重要特征。本文基于经济全球化体系下经济失衡的背景分析了我国当前价格波动的影响因素，同时利用DOLS方法对这些因素的冲击效应进行了经验研究，在理论分析和经验研究的基础上提出了缓解我国价格总水平出现异常波动压力的短期、中期和长期对策建议。& & 关键词：经济失衡，价格波动，DOLS
& & 自20世纪90年代以来，我国价格总水平出现了较频繁的异常波动现象，经历过两次严重的通货膨胀和一次严重的通货紧缩，而最近一次严重的通货膨胀发生在2007年底到2008年初。本次通货膨胀是在中国2001年加入WTO、2005年实施汇率形成机制改革之后，在经济全球化体系下出现东西方结构性失衡和中国经济内外失衡的大背景下发生的，所以相比于前两次的价格总水平异常波动，经济失衡对价格总水平的影响和国内外经济因素对价格的共同冲击是当前我国价格总水平异常波动的重要特征。
& & 一、外部影响因素的理论分析
& & 随着全球化进程的深入，中国与世界经济的联系越来越紧密。世界经济的现状是结构性失衡，中国经济的现状是内外失衡，无论这些失衡是否具有可持续性，就目前而言，经济失衡给中国的宏观经济带来了很多不稳定因素。本文正是在这样的背景下讨论经济全球化体系下的经济失衡对我国价格总水平异常波动的影响。无论前次的中国“通缩输出论”还是近期的中国“通胀输出论”以及全球化对通货膨胀影响的争论，有一点可以肯定的是，经济全球化影响了一国的价格稳定。如果要全面地考察一国价格波动的影响因素，外部冲击是不能忽略的一点，本文认为，国际商品贸易、国际资本流动和汇率是传导这种效应的三个最重要渠道。
& & 1.国际商品贸易对价格的影响
& & 商品价格变动的传导方式也被称为价格传导机制。当国外出现某种商品价格上涨或下跌时，在价格机制的作用下，一方面，由于国外商品的价格变化会导致该国对外商品出口的变化，结果出口商品的竞争产品及其关联产品的价格将受到影响，从而改变该国的对外贸易出口需求，而且由于国外商品价格波动也会改变外国的出口价格和出口竞争力，所以本国的出口商品在外国市场的竞争力也可能发生变化，强化价格波动的力度；另一方面，由于国外商品的价格变化，本国生产的进口替代商品的价格也会随着国外同类商品价格的变动而变动，那些与进口商品直接或间接竞争的国内商品价格波动又会导致其相关联国内商品的价格波动，最终影响本国居民对国外进口商品的消费和本国替代商品的消费量，这样的需求变化最终引起整个社会总需求的变动，需求变动会使个别商品价格出现剧烈波动，随后又带动关联产品的价格也出现剧烈波动，最终使得整个国家的价格水平出现上涨或下跌现象。
& & 成本的变动也会为贸易的价格传导提供途径。如果国际市场上石油、原材料等价格上涨，导致国内这些基础产品的进口价格增加，引发国内的价格上涨，反之则可能引发国内价格下跌。一般进口资源类商品价格的波动直接导致本国生产产品的成本增加，最终全面地影响一国的价格水平。
& & 2.国际资本流动对价格的影响
& & 世界各国逐步加大开放资本项目的力度，而且在国际收支平衡表的构成里面重要性甚至超过了经常项目，所以资本的国际间流动对各国价格的重要影响越来越明显。
& & 国际资本流动一方面能促进东道国经济增长，降低消费波动；另一方面大规模的资本流入和流出会导致国内宏观经济剧烈波动，出现经济危机的可能性增强。在浮动汇率制下，资本流入导致本币升值，资本流出导致本币贬值，由于汇率变动可能抵消国际资本流动对国际储备的影响，根据汇率的市场化程度、汇率浮动的幅度，国际资本流动不一定会引起储备资产波动，但会导致国际收支平衡表中的资本项目变化。从资本流动影响商品贸易角度出发，经常项目的波动可能和资本项目的波动相互抵消。因此，在浮动汇率制度下，资本流动对一国价格的影响相对来说较弱；在固定汇率制下，资本的流入和流出会导致外汇储备变动，外汇市场上外汇的供应变动使得本国货币的汇率面临升值或贬值的压力，中央银行为了维持本国货币汇率稳定不得不对外汇市场干预以防止汇率出现升值或贬值，所以央行的被动干预外汇市场使央行对基础货币投放失控，货币供应量增加，继而影响国内价格水平。资本流动还可以通过影响一国配套资金进而影响价格水平，不论是直接以实物形式注入还是以资金形式注入的外资，国内都需要有相应的配套资金与之相对应，如果外资超过本国的使用能力，势必会影响国内的货币流通和信贷平衡（孙婉洁、臧旭恒，1995）。
& & 但对于大部分发展中国家，外资流入通常与进口有很强的正相关关系。这些流入的资本大多是直接投资或项目贷款，其中一部分可能是直接以机器设备的形式流入，也可能被用于在国外采购机器设备。所以，当资本流动所导致的资本项目变动不完全为进口抵消国际收支变动时，资本流动是否会对价格产生影响则取决于中央银行所采取的相关对策。从我国实际利用外资和CPI的波动关系看，自20世纪90年代以来实际利用外资和CPI波动趋势非常接近，可以认为，随着我国经济开放程度加大，国际资本流动对我国价格总水平的影响已经很大，而且在国际资本流动超过国际商品贸易的趋势下，这种影响会越来越深远。
& & 3.汇率对价格的传递效应
& & 首先，汇率变动改变商品供求关系来影响国内贸易品的价格以及国内的总体价格水平。本币升值，出口商品价格上升，国外需求减少，同时国内出口企业收入下降，企业需求也随之减少，导致价格出现一定程度的下跌；本币贬值，出口商品价格下降，国外需求上升，同时出口企业利润上升，对上游原材料需求上升，导致价格出现上涨。其次，汇率变动通过汇率的价格转化功能影响一国进出口价格从而影响国内总体价格水平，本币贬值意味着以外币表示的出口价格下降，以本币表示的进口价格上升，本币升值则作用相反。进出口商品的价格变化会直接作用于价格商品篮子引起价格指数的变化。最后，汇率变动会影响进口替代品和出口品的生产，并导致国内价格水平波动。如果本币贬值，进口商品的价格上涨，使国内同类替代品的价格也跟随着上涨，而且如果进口商品是用于生产的原材料和中间品等，那么价格的上涨同样会带动最终产品的价格上涨。相反，货币升值最终会通过影响进口替代品、进口原材料和中间品及出口品的生产导致国内价格水平的下降。
& & 国内有学者实证检验了人民币汇率对国内价格水平的传递，封北麟（2006），施建淮等（2008）分别采用VAR和结构VAR研究了人民币名义有效汇率变动对消费者价格和生产者价格及其分类指数的传递效应，陈六傅和刘厚俊（2007）采用VAR模型估计了人民币名义有效汇率变动对我国进口价格和消费者价格的传递。这些研究得出的一致结论是，人民币名义有效汇率的变动对国内价格的传递效应是不完全的，但另一方面也肯定了在开放经济下人民币汇率波动影响到我国的价格总水平。
& & 二、内部失衡对价格的影响分析
& & 中国经济内部失衡表现在消费需求投资需求失衡和产业结构失衡导致的供需失衡，从社会总供给和总需求的角度出发，中国经济内部失衡必然影响着本国价格水平。
& & 1.消费需求和投资需求失衡对价格的影响
& & 高储蓄率和高投资率是推动中国重工业化和城市化的两个重要特点，也是中国经济内部失衡的一个重要表现。投资需求和消费需求构成了社会的总需求，一方面，如果投资需求超过总供给的积累部分，就会通过价格总水平的上涨来达到总供需平衡，也就是说，当固定资产投资增长过多，超过财政的承受能力，迫使国家不得不通过增发货币来满足投资需求，增发货币的直接结果就是价格总水平的上涨；另一方面，如果社会货币收入总额增加带动社会商品购买力增加，消费规模扩大，当消费规模扩大超过一定限度时会导致社会总需求高于社会总供给，那么价格总水平也会上升。反之，如果包括投资需求和消费需求的社会总需求小于社会总供给，价格总水平就会下降。
& & 从20世纪90年代以来我国出现的几次价格总水平异常波动来看，年经济高速增长中出现的通货膨胀反映了那个时期我国经济“高投入、高增长、高通货膨胀”的特征，固定资产投资增长率从1992年的36.8%猛增到1993年的50.7%，固定资产投资迅速增加，经济增长明显过热。货币投放速度加快，1992年和1993年的现金MO增量达到36.4%和35.3%，通货膨胀率快速攀升至1994年的接近25%。而在1998年到2001年的通货紧缩中，固定资产投资增长率和货币投放增长率明显放缓，供给过剩而需求相对不足，企业生产能力过剩导致商品积压，企业家投资信心下降严重导致投资需求不足，居民工资收入下降、消费需求不足导致居民消费价格指数从1997年开始下降，年消费价格指数变化率出现了负值；GDP增长速度持续下降，由1997年的9.3%下滑到1999年的7.6%。2000年以后，随着中国第二次重工业化和城市化进程的加快，中国经济进入新一轮高速增长期，固定资产投资增速连续上升，到2008年固定资产投资占GDP的比重已达到49.3%，所以在受到国内和国际因素的共同冲击下，2007年我国又发生了一次较严重的通货膨胀。
& & 2.产业结构失衡导致的供需失衡对价格的影响
& & 中国的实际情况是将高储蓄和流入外资转化成大规模的基础建设和制造业投资，所以尽管我国投资需求增长迅速，投资需求旺盛，但投资的结构性问题十分突出，我国一般加工业的投资过剩而高新技术产业、装备制造业投资不足，这样导致了我国产业结构失衡的现状。
& & 一方面中国得到基础建设投资和制造业发展的需要，但同时也形成单边倾斜发展制造业、严重依赖外国资本和低附加值的加工贸易。大规模的基建投资和低端制造业投资使得中国成为全世界原材料的主要消费国，虽然中国的经济产值在全球名义经济总产值中所占的比例只有4%左右，但却是除了美国之外的第二大基础能源消费国，而且对大宗商品的需求还在继续高速增长，所以国际大宗商品价格的大幅波动会对中国国内短期商品需求产生很大影响，短期需求变动将会导致国内价格总水平波动。
& & 另一方面，对低端制造业的高投资容易形成产能过剩的局面，如果产能不能被国内消费吸收只能面向国外市场，带来的后果是国内需求相对不足而贸易顺差扩大。严重依赖外资流入和产能过剩导致的国内需求相对不足，在面临外资撤出和国外消费需求不振的情况下，可能会引起国内价格水平出现异常波动。
& & 三、计量分析
& & 研究价格波动的一个经典模型就是菲利普斯曲线，它可以建立一个对价格波动的动态过程。然而，传统的菲利普斯曲线缺少微观基础以及预期因素，所以饱受经济学家的批评，比如Friedman和Lucas。新凯恩斯菲利普斯曲线是分析在短期价格刚性条件下和垄断竞争条件下厂商的永久随机动态最优问题，最后得到一个描述价格波动的动态方程，这个模型从微观出发，同时在动态方程中加入了理性预期对价格波动的影响，所以相对于传统的菲利普斯曲线理论模型是一个很大的进步。
& & 1.理论模型和数据选择
& & 新凯恩斯菲利普斯曲线模型最初由Calvo（1983）提出，在垄断竞争和名义价格刚性的假设下，综合考虑了微观价格决定行为以及理性预期，从经济人的效用最大化出发，在永久期最优化的框架下分析价格波动的动态过程与人们对通胀的未来预期和实际经济变量之间的关系。模型考虑的影响当期通货膨胀的变量只有当期对未来通货膨胀的预期和当期的边际成本，而不包含过去通货膨胀的信息，因此被称为纯前望的新凯恩斯菲利普斯曲线模型。然而，现实的通货膨胀过程往往显示出很强的惯性，当期的价格波动与前一期的价格波动有着很强的正相关关系。因此许多研究者对纯前望模型进行修改，在模型中加入通货膨胀的滞后项来更好地解释价格波动的动态过程。Gali和Gerter（1999）、Smets和Wouters（2003）分别研究了这一问题，得到了形式基本一致的模型形式。同时，在已有的计量文献中，研究新凯恩斯菲利普斯曲线模型常用的计量方法主要有广义矩估计方法（GMM）和向量自回归模型（VAR）。但问题在于，根据中国的实际情况我们面临着估计参数过多和实际数列较短的困境，广义矩估计方法和向量自回归模型都会产生不可信结构（Mavroeidis 2004，张思奇1998）。本文在新凯恩斯菲利普斯曲线模型的基础上，使用一种更精确的计量方法来研究经济全球化过程中影响我国价格借鉴Gali和Gerter（1999）的混合新凯恩斯菲利普斯曲线模型，得到扩展的新凯恩斯菲利普斯曲线：
& & △pi =c+α△pi-1 +βmci+γ(L)xi& && &&&（1）
& & 其中，△pi表示时刻i的价格变化；mci表示实际边际成本，由于实际边际成本在现实中很难计量，所以文中选择用实际产出变化率表示；xi表示可能影响价格波动的其他变量。按照上面对全球化过程中影响一国价格波动的渠道分析，本文选取了我国货币供应量（M2）、实际汇率波动（neer）、国际原油价格（oil）、国际食品价格指数（food）和我国实际利用外资额（fdi）作为该控制变量集合中的变量。中国的实际GDP数据来自《中国季度国内生产总值核算历史资料》，居民消费物价指数CPI和广义货币供给量M2的数据来自Wind数据库，其他数据均来自IFS统计数据光盘，数据范围为1999年第一季度到2008年第四季度的季度数据，并经过处理。对于本文中给出的样本数据，先利用X12方法进行季节调整，再对变量取对数后一阶差分得到环比数据。
& & 2.变量稳定性检验
& & 为了提高估计的可靠性，需要先对数据进行平稳性检验，本文采用比较常用的ADF（Augmented Dickey-Fuller）方法检验序列的平稳性。检验结果如表1所示，从检验结果可以看出，所有变量都是一阶单整I（1）过程。
& & 根据时间序列单位根检验结果发现，各时间序列都是非平稳序列，但是它们的一阶差分序列却都是平稳序列。
& & 3.计量模型和估计结果
& & 为了较精确地得到经济全球化过程中我国价格波动与各个经济变量之间的关系，本文利用Stock和Watson（1993）年提出的DOLS（dynamic ordinary least squares）估计协整参数的新方法。协整方程的一个特点是，随着观察值的增加，协整变量的OLS估计值逐渐收敛于真实值，但是就中小样本数量进行协整估计时，OLS估计值存在较大偏差。Kao和Chiang（1998）发现，对于有限样本OLS估计值的误差可能大到不可接受的程度，而利用DOLS进行估计的结果要比误差修正的OLS结果更好。相比于其他估计方法，DOLS的优势在于：第一，Johansen提出的协整估计方法主要是针对变量的一阶单整I（1），而DOLS可以针对不同单整阶数的变量情况下估计协整参数，即变量可以是I（0），I（1）或者更高阶的情况；第二，DOLS方法增加了滞后和超前项（1agged and lead）来克服回归变量之间可能存在的联立性偏误，也就是说如果忽略解释变量的内生性而使用OLS估计，那么将会得到回归系数的有偏非一致估计量；第三，Stock和Watson（1993）通过蒙特卡罗模拟证明，在中小样本情况下DOLS方法比Ensle-Granger和Johansen提出的协整方法更优越；第四，从应用角度出发，由于它是一种估计协整系数的单方程方法，所以应用起来更加简单。
& & 对于DOLS方法，利用下式回归得到估计量：
& & 其中q2为超前时期，q1为滞后时期，β和cij为估计系数矩阵，A是差分算子。变量xit之间是否具有协整关系主要依赖于系数矩阵β，如果系数矩阵的秩r为0，那么该回归方程仅仅是个差分方程，各变量都是I（0），不需要讨论它们之间是否具有协整关系；如果系数矩阵的秩是在满秩和。之间，那么说明各变量之间存在协整关系。
& & 所以，根据DOLS的回归方程式（4）给出本文的计量模型设定如下，
& & 其中β'为协整系数向量[α0，α1，α2，α3，α4，α5，α6]'，X为解释变量向量[1，ln（m2i），ln（neeri），ln（oili），ln（foodi），ln（rgdpi），ln（fdi）]或，选择超前滞后系数k＝1。实证结果如表2所示。
& & 从估计的结果数据可以得出，在经济全球化过程中我国出现严重内外失衡的情况下，国际食品价格和实际GDP的变动是当前价格总水平出现异常波动的两个突出原因。如果价格总水平变动率为1%，那么其中国际食品价格的影响是0.25%，而国际原油价格的影响是0.03%。长期以来国际食品价格波动对我国经济稳定的影响要显著强于国际原油价格波动的影响，因为长期以来我国能源价格采取国家定价的方式，并在相当长的时间内保持不变，虽然随着改革的推进能源价格逐步放开管制加大市场化改革，但仍然受到国家价格控制，所以与国际能源价格相比我国能源价格长期保持较低水平，国际石油价格的大幅剧烈波动对国内价格的影响也就不明显了。
& & 从估计结果看，价格总水平变动1%，来自实际GDP产出波动的影响是0.39%。所以，产业结构失衡等经济发展不平衡造成的总供给波动、实体经济中的总供给和总需求的相对变化才是造成我国价格总水平异常波动的关键原因。而货币供给量的变化、名义有效汇率波动和实际利用外资这些变量对价格总水平的影响并不十分显著，但是仍不能忽视这些变量的作用。
& & 四、相关对策建议
& & 本文通过理论分析和经验研究，对经济全球化过程中我国经济出现内外失衡的背景下我国价格总水平异常波动的影响因素进行了探讨和分析。目前，通过国际商品贸易方式引进价格波动是主要的一种方式，而国际资本流动和汇率对我国价格波动的影响程度并不显著。从长期看，由于我国能源价格采取国家定价方式，所以国际原油价格的波动对国内价格总水平的影响没有国际食品价格波动的影响程度更深。同时货币供应的变化对价格波动所发挥的作用也是次要的，实体经济中总供给和总需求的因素变化才是造成价格总水平异常波动的关键原因。基于以上这些事实，我们认为，为了缓解可能出现的通缩或通胀压力，必须分三步走，分别制定短期、中期和长期的宏观政策组合。
& & 首先，短期出现的社会总需求和社会总供给失衡导致的价格异常波动可以通过财政政策和货币政策的协调进行调控。价格水平波动不仅是一个货币现象，而且也是一个财政现象（龚六堂、邹恒甫，2002），ZF可以通过税收政策或者ZF公共开支等财政政策和货币政策一起来共同调控价格水平。
& & 其次，加快利率市场化改革，在扩大银行贷款利率浮动幅度的基础上，放开贷款的利率管制，让商业银行根据贷款的风险和贷款对象的资信程度来确定贷款利率。同时，央行应该通过更加灵活的汇率制度来调节本外币的流动性，有效隔断基础货币投放和外汇储备之间的被动关系，只有这样，央行才能通过利用货币政策工具调节货币供给量来调节物价水平，达到调控国内经济的目的。同时，在全球化和大规模资本流动的国际金融环境下央行可以实现有效的人民币流动性管理、稳定币值和其他宏观调控目的。
& & 最后，从表面看，我国面临的一个问题是投资需求过剩而消费需求不足，但从深层次分析就会发现，由于体制和结构问题引起的有效供给不足是导致供需缺口扩大的供给方面的原因（北京大学CCER宏观组，1998）。所以从长期看，通过产业结构升级来达到调节投资需求、消费需求和社会总供给之间深层次矛盾的目的，解决经济内外失衡问题，才可能保持价格总水平长期在合理的区间内波动。
& & 参考文献：
& & [1]北京大学中国经济研究中心宏观组.寻求多重经济目标下的有效政策组合.经济研究，1998（4）.
& & [2]陈六傅，刘厚俊.人民币汇率的价格传递效应.金融研究，2007（4）.
& & [3]封北麟.汇率传递效应与宏观冲击对通货膨胀的影响分析.世界经济研究，2006（12）.
& & [4]龚六堂，邹恒甫.财政政策与价格水平的决定.经济研究，2002（2）.
& & [5]孙婉洁，臧旭恒.试析外资流入对我国通货膨胀的影响，经济研究，1995（9）.
& & [6]施建淮等.人民币汇率变动对我国价格水平的传递.经济研究，2008（7）.
& & [7]张思奇，P·M·萨默斯.贝叶斯向量自回归（BVAR）季度预测模型.数量经济技术经济研究，1998（9）. [8]Burstein，A.，Eichenbaum，B.，Rebelo，S.Why is Inflation So Low after Large Contractionary Devaluations.Working Paper No.8748.NBER，2002.
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& & [12]IMF.Global Imbalances：A Saving and Investment Perspective.World Economic Outlook，Washington DC，2005（9）.
& & [13]Kao，C.，Chiang，M.H.On the Estimation and Inference of a Cointegrated Regression in Panel Data，Working Paper，Center for Policy Research，Syracuse University，1998.
& & [14]Mavroeidis，S.Weak Identification of Forward-looking Models in Monetary Economics，Oxford Bulletin of Economics and Statistics，9-655.
& & [15]McKinnon，Ronald，Gunther Schnabl.The East Asian Dollar Standard，Fear of Floating，and Original Sin[J].Review of Development Economics，1-360.
& & [16]Stock，J.H.，Watson，M.A Simple Estimator of Cointegrating Vectors in Higher Ordered Systems.Econometrica，3-820.
& & [17]Smets，F.，Wouters，R.An Estimated Dynamic.Stochastic General Equilibrium Model of the Euro Area.Journal of the European Economic Association，23-1175.
作者：南京大学经济学院 吴剑飞 武警北京指挥学院 王绮 来源：《世界经济研究》2010年第4期总水平波动的国内因素和国际因素。
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